Autor: Chloe, PANews
A mineradora de Bitcoin Bitfarms emitiu um comunicado em 10 de junho anunciando que havia aprovado a adoção de um Plano de Direitos dos Acionistas, também conhecido como plano de “pílula venenosa”, para evitar aquisições por pares e concorrentes da Riot Platforms. Segundo o comunicado, esta medida anti-aquisição de diluição de capital é uma medida defensiva da empresa contra aquisições não solicitadas, com o objectivo de reduzir a atractividade da empresa ou diluir a propriedade do adquirente sobre o alvo da aquisição.
A Bitfarms disse que o plano, que foi aprovado pelo conselho de administração, “foi projetado para evitar que a empresa seja adquirida por uma aquisição hostil barata durante o período crítico de avaliação estratégica, a fim de salvaguardar os interesses fundamentais do próprio processo de avaliação”. e a maioria dos acionistas."
O plano “pílula venenosa” da Bitfarm afirma que se uma entidade (adquirente) ou suas afiliadas acumular mais de 15% das ações da Bitfarms entre 20 de junho e 10 de setembro, a empresa emitirá novas diluições das ações da entidade. E depois de 10 de setembro, se alguma tentativa de aquisição atender a determinadas condições, o limite será reduzido para 20%.
Em outras palavras, o plano de direitos da Bitfarms estabelece um limite de proporção de participação que muda com o tempo. Durante o período crítico de revisão estratégica, o limite é mais elevado para fortalecer as defesas e, uma vez concluída a revisão, o limite é reduzido para 20%, desde que o adquirente cumpra os requisitos de conformidade, sinalizando a maior disposição do conselho de administração em considerar propostas de aquisição genuínas. Este acordo protege principalmente os interesses da empresa e dos acionistas, ao mesmo tempo que deixa espaço para fusões e aquisições amigáveis.
A Riot se tornou a maior acionista da empresa e também solicitou a adição de diretores independentes ao conselho de administração da Bitfarms
O momento chave que levou a Bitfarms a adotar o plano da “pílula venenosa” foi que a Riot Platforms adquiriu 9,25% das ações da Bitfarms em 28 de maio, tornando-se o maior acionista da empresa. A Riot comprou então mais 1,5 milhão de ações em 5 de junho, aumentando sua participação para aproximadamente 12%.
A Riot também disse que planeja solicitar uma assembleia especial de acionistas para adicionar diretores independentes ao conselho da Bitfarms, citando preocupações sobre sua governança corporativa.
Especula-se que a Riot esteja tentando enfraquecer a postura anti-aquisição do conselho de administração da Bitfarms, a fim de facilitar seus planos de aquisição. Isso mostra que existem diferenças e lutas claras entre o conselho de administração da Bitfarms e a Riot sobre se deve aceitar a aquisição e como proteger os interesses dos acionistas.
Retrocedendo para 22 de abril, quando a Riot detinha 3,61% das ações da Bitfarms, ela fez uma oferta de aquisição ao conselho de administração da Bitfarms, na esperança de adquirir todas as ações em circulação da empresa. A Riot acredita que o conselho de administração da Bitfarms não está agindo no melhor interesse dos acionistas. Em resposta, o conselho de administração da Bitfarms estabeleceu um comitê especial para avaliar a oferta de aquisição da Riot. Após consideração cuidadosa, o Comitê Especial concluiu que a oferta da Riot subvalorizava materialmente a empresa e rejeitou a proposta de aquisição de quase US$ 1 bilhão.
O que se seguiu foi uma série de aquisições deliberadas pela Riot e respostas à estratégia de “pílula venenosa” da Bitfarms.
O CEO estava disparando o gatilho para a aquisição?
No entanto, o plano da Riot de realizar uma assembleia de acionistas e adicionar diretores independentes ao conselho de administração da Bitfarms é na verdade um fator importante por trás do anúncio da Bitfarms em 13 de maio de demitir o CEO Geoffrey Morphy.
De acordo com uma resposta do CEO da Riot, Jason Les, a decisão da Bitfarms de demitir o CEO desempenhou um papel na proposta de aquisição da Riot. Jason Les disse acreditar que os fundadores Nicolas Bonta e Emiliano Grodzki, do conselho da Bitfarms, podem não estar zelando pelos melhores interesses de todos os acionistas da Bitfarms.
Numa altura em que a Bitfarms e a indústria como um todo estão num período crítico de execução, o conselho da Bitfarms despediu abruptamente o CEO sem um plano de transição em vigor. Les levantou questões sobre a governança corporativa da Bitfarms.
Além disso, o ex-CEO demitido Geoffrey Morphy entrou com uma ação judicial de US$ 27 milhões contra a Bitfarms, acusando a empresa de quebra de contrato, rescisão injusta e muito mais. Se essas acusações forem verdadeiras, elas destacariam ainda mais questões dentro do conselho de administração da Bitfarms.
Pelas razões acima, Les acreditava que era necessário convocar uma assembleia especial de acionistas para dar aos acionistas a oportunidade de realizar a necessária reorganização do conselho de administração da Bitfarms, resolvendo questões de governança corporativa da Bitfarms e criando valor máximo para todos os acionistas como prioridade máxima. .
A decisão da Bitfarms de demitir seu CEO, portanto, levou parcialmente a Riot a fazer uma oferta pública de aquisição e a questionar as capacidades e motivações do conselho existente. No entanto, é óbvio que a Riot também espera aproveitar este incidente para obter mais apoio dos acionistas, promover a reorganização do conselho de administração da Bitfarms e, em seguida, concluir o seu plano de aquisição.
A Riot não é a única, há outras mineradoras também planejando participar da aquisição
Uma fusão entre a Riot e a Bitfarms criaria uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin do mundo. De acordo com a Riot, a empresa combinada terá 1 gigawatt (GW, um bilhão de watts) de capacidade de geração e 19,6 exahash por segundo (EH/s) de capacidade de automineração.
As duas mineradoras possuem 15 minas combinadas nos Estados Unidos, Canadá, Paraguai e Argentina que terão uma capacidade de geração combinada de até 2,2 gigawatts quando totalmente desenvolvidas. Nishant Sharma, fundador da BlocksBridge Consulting, destacou que as duas empresas mineraram um total de 676 BTC em abril, perdendo apenas para Marathon Digital, Core Scientific e CleanSpark. “A mineração está de fato passando por uma consolidação devido ao aumento da concorrência e a um ambiente cada vez mais difícil após a redução do Bitcoin pela metade”, disse Sharma à Blockworks.
E parece que a Riot não é a única empresa com chance de adquirir a Bitfarms. A Bitfarms observou que recebeu interesse de aquisição de várias empresas. Joe Flynn, analista da Compass Point Research and Trading, observou num relatório de investigação na semana passada que grandes empresas mineiras como a Marathon Digital e a CleanSpark também estão a competir nesta onda de potenciais aquisições.
