prefácio
Globalmente, a tecnologia Web3 está a desenvolver-se rapidamente e a atrair atenção generalizada. Governos, empresas e desenvolvedores de vários países estão explorando e promovendo ativamente aplicações Web3. Por exemplo, a inovação da criptomoeda e das finanças descentralizadas (DeFi) no campo financeiro, bem como a aplicação de tokens não fungíveis (NFT) na indústria das artes e do entretenimento, têm demonstrado grande potencial. A Web3 não só traz inovação em tecnologia, mas também tem um impacto profundo nos níveis económico e social, promovendo o desenvolvimento da economia digital e a transformação da estrutura económica global.
No Sudeste Asiático, a Tailândia, como líder no mercado Web3, tem um desempenho particularmente bom. A Tailândia possui um sistema regulatório de ativos digitais bem estabelecido, participantes ativos no mercado e uma forte infraestrutura técnica e financeira. Isto coloca a Tailândia na vanguarda da região na adoção e inovação da tecnologia Web3. Especialmente em áreas como aplicações blockchain, comércio de criptomoedas e finanças descentralizadas, a Tailândia tem demonstrado grande potencial e competitividade.
Através deste relatório da Tiger Research, Aiying pretende resumir a situação atual, os desafios e as oportunidades do mercado Web3 da Tailândia e revelar as principais vantagens e perspectivas de desenvolvimento da Tailândia neste campo emergente. Ao estudar o ambiente regulatório da Tailândia, a participação no mercado e as iniciativas específicas de empresas e desenvolvedores, ajudaremos todos a compreender como a Tailândia se eleva na onda da Web3 e a explorar seu caminho de desenvolvimento futuro.
Espera-se que este relatório possa fornecer referência e inspiração valiosas para decisores políticos, decisores empresariais e participantes da indústria.
1. Visão geral do mercado Web3 da Tailândia
antecedentes políticos
Apesar do complicado ambiente político da Tailândia, o governo demonstrou uma atitude positiva e de apoio em relação aos ativos digitais e à tecnologia blockchain. As políticas pró-criptomoeda do governo e o apoio à tecnologia Web3 proporcionam um ambiente político favorável para o desenvolvimento do mercado Web3 na Tailândia. Por exemplo, a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) e o Banco da Tailândia (BOT) lançaram uma série de medidas regulamentares em 2018 e 2021, respectivamente, para regular e promover o desenvolvimento de criptomoedas e negócios relacionados. Estas medidas proporcionam protecção jurídica e um quadro regulamentar claro para a aplicação da tecnologia Web3 na Tailândia, ajudando a atrair a participação de empresas e investidores nacionais e estrangeiros.
contexto económico
A Tailândia é uma das economias importantes do Sudeste Asiático e é conhecida como o “Novo Tigre da Ásia”. De acordo com dados de 2023, o PIB da Tailândia atingiu 512,2 mil milhões de dólares, tornando-a a segunda maior economia do Sudeste Asiático, atrás apenas da Indonésia. O PIB per capita da Tailândia ocupa o segundo lugar entre os países do Sudeste Asiático, perdendo apenas para Singapura. No entanto, a Tailândia também enfrenta alguns desafios económicos, como a instabilidade política, o envelhecimento da população e a desigualdade de rendimentos.
No entanto, a Tailândia apresenta um grande potencial na economia digital. O governo promove activamente a transformação digital e espera alcançar o crescimento económico através do desenvolvimento da tecnologia Web3 e dos mercados de activos digitais. Especialmente durante a epidemia, a procura pela economia digital e pelos serviços online aumentou significativamente, criando novas oportunidades para a aplicação da tecnologia Web3.
2. Marco Regulatório
1. Sistema regulatório de ativos digitais da Tailândia
O sistema regulatório de ativos digitais da Tailândia é um dos mais completos e sistemáticos do Sudeste Asiático. O estabelecimento do seu quadro regulamentar começou em 2018, quando o governo tailandês promulgou a Lei de Emergência Empresarial de Ativos Digitais de 2018. Este projeto de lei marca um passo importante para a Tailândia no campo dos ativos digitais e da tecnologia blockchain, tornando-se o primeiro país da Ásia a regular sistematicamente as ICO e outros negócios de ativos digitais.
2. Implementação da Lei de Emergência de 2018
Em maio de 2018, o governo tailandês promulgou a “Lei de Emergência para Negócios de Ativos Digitais de 2018”. O projeto de lei abrange principalmente os seguintes conteúdos:
- Definição e classificação de ativos digitais: Os ativos digitais são divididos em duas categorias: criptomoedas e tokens digitais. Criptomoedas, como Bitcoin e Ethereum, são definidas como “unidades de informação eletrônica emitidas com base na tecnologia de registro distribuído (DLT)”. Os tokens digitais são definidos como “ativos virtuais que representam direitos a um projeto específico de blockchain”.
-Agência reguladora: A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Tailândia tem o poder de regular o mercado de ativos digitais e é responsável por aprovar e supervisionar bolsas de ativos digitais, corretores, revendedores e outros negócios relacionados.
- Sistema de licença: O projeto de lei exige que todas as empresas que envolvem ativos digitais obtenham uma licença da SEC tailandesa, incluindo bolsas de ativos digitais, corretores, comerciantes, emissores de ICO e plataformas de ICO.
3. Requisitos do pedido de licença e seu impacto
Licença de troca
-Condições de aplicação: As transações de ativos digitais precisam ser registradas na Tailândia, com um requisito de capital mínimo de 50 milhões de baht (aproximadamente US$ 1,35 milhão). Além disso, as exchanges devem garantir a segurança dos ativos dos clientes, sendo necessário que mais de 90% dos ativos sejam armazenados em carteiras frias.
-Regulamentos operacionais: As bolsas devem cumprir os regulamentos contra lavagem de dinheiro (AML) e conhecer seu cliente (KYC) para garantir a transparência e conformidade das transações.
- Impacto: Esta medida regulatória melhorou a transparência e a segurança do mercado, atraiu mais investidores e participação institucional e lançou as bases para o desenvolvimento saudável do mercado de ativos digitais da Tailândia.
Corretores e comerciantes de ativos digitais
- Corretores: devem estar registrados na Tailândia, com exigência de capital mínimo de 25 milhões de baht (aproximadamente US$ 675.000), e não podem incorporar pedidos de clientes em suas próprias contas.
- Revendedores: O requisito mínimo de capital é de 5 milhões de baht (aproximadamente US$ 135.000), principalmente para investidores profissionais.
- Impacto: Ao esclarecer as responsabilidades e requisitos dos corretores e revendedores, a SEC tailandesa regula eficazmente o comportamento do mercado e evita a manipulação do mercado e outros comportamentos impróprios.
4. Medidas regulatórias da OIC e seu impacto
Emissão de OIC
- Processo de aprovação: a emissão da ICO deve passar por uma revisão preliminar pela plataforma da ICO e enviar uma declaração de registro à SEC tailandesa, incluindo plano de negócios, white paper, uso de fundos e demonstrações financeiras. A SEC tem 60 dias para analisar e decidir se aprova.
- Plataforma de emissão: A emissão é realizada apenas através de plataformas ICO aprovadas pela SEC para garantir a legalidade do projeto e a proteção do investidor.
- Proteção ao investidor: O limite de investimento para investidores de varejo não é superior a 300.000 baht (aproximadamente US$ 8.100) por pessoa, por projeto da OIC, e 30% do volume total da OIC é limitado à subscrição geral.
Plataforma ICO
- Condições de aplicação: A plataforma da OIC precisa ser registrada na Tailândia, com um requisito de capital mínimo de 5 milhões de baht (aproximadamente US$ 135.000) e um mecanismo para evitar conflitos de interesse.
- Responsabilidades: Conduzir a devida diligência do projeto, revisão técnica, responsabilidades de combate à lavagem de dinheiro, avaliação de adequação do investidor, gestão de fundos e supervisão de divulgação de informações, etc.
- Impacto: O estabelecimento da plataforma da OIC e o rigoroso processo de aprovação melhoraram a transparência e a legalidade dos projetos da OIC, aumentaram a confiança dos investidores e promoveram o desenvolvimento constante do mercado tailandês da OIC.
3. Visão geral do mercado
1. Mercado CEX: status atual e tendências do comércio de criptomoedas no varejo na Tailândia
A Tailândia mostrou níveis extremamente altos de atividade no comércio varejista de criptomoedas. De acordo com dados de 2023, o número de usuários de bolsas de criptomoedas tailandesas atingiu 2.949.445, enquanto o número de contas no mercado de ações durante o mesmo período foi de apenas 2.526.530. Este fenómeno reflete o forte interesse e a participação ativa do público tailandês nas criptomoedas.
- Apoio governamental: O governo tailandês promove ativamente o comércio de criptomoedas e isentará os lucros da negociação de criptomoedas e tokens digitais do imposto sobre valor agregado de 7% a partir de 2024. Esta política estimula ainda mais a vitalidade do mercado.
- Impulsores de mercado: A elevada participação no mercado de comércio de criptomoedas da Tailândia é impulsionada principalmente pela elevada conveniência, incentivos governamentais e grave desigualdade de rendimentos. O sistema comercial da Tailândia permite que todas as contas bancárias transfiram fundos para a bolsa, tornando as transações muito convenientes. Além disso, a desigualdade de rendimentos levou muitos tailandeses a ver o investimento em criptomoedas como uma oportunidade para mudar a sua situação económica.
Domínio do Bitkub: Bitkub Exchange é um player importante no mercado tailandês, respondendo por aproximadamente 95% do volume de negociação. Como a primeira empresa a obter uma licença de troca de ativos digitais, a Bitkub não só lidera em termos de volume de negociação, como também a sua empresa-mãe
O Bitkub Capital Group Holdings também possui ampla implantação no campo Web3 por meio de várias subsidiárias.
2. Mercado DeFi: Participação no mercado DeFi da Tailândia e seus fatores determinantes
O mercado DeFi tailandês também mostra atividade significativa, com participantes representando aproximadamente 20% dos participantes da CEX. Este rácio é extremamente raro noutros países e reflecte as elevadas tendências especulativas dos investidores tailandeses e as expectativas de retornos elevados.
- Principais impulsionadores: De acordo com a Tiger Research e a Kyros Ventures, o retorno médio esperado para os investidores tailandeses é tão elevado como 10 vezes, indicando que estão dispostos a assumir riscos mais elevados na procura de retornos elevados. Esta alta tendência especulativa é o principal impulsionador da elevada participação no mercado DeFi.
- Projetos DeFi populares: Arbitrum é atualmente o projeto DeFi mais popular na Tailândia, seguido por Optimism e outros projetos. Os projetos DeFi atraíram ainda mais a participação de investidores por meio de lançamentos aéreos e atividades de mineração de liquidez.
3. Mercado ICO: plataforma ICO da Tailândia e seu modelo operacional
O mercado de ICO da Tailândia é estritamente regulamentado e existem atualmente sete plataformas de ICO que operam legalmente, operadas principalmente por subsidiárias de empresas financeiras. Estas plataformas da OIC desempenham um papel fundamental na emissão, consultoria e suporte técnico de projetos da OIC.
- Sete plataformas legais da OIC: Desempenham um papel importante na promoção do financiamento de projetos e na proteção dos direitos e interesses dos investidores. O mecanismo de devida diligência e revisão da plataforma melhora efetivamente a transparência e a credibilidade dos projetos da OIC.
- Modo de operação: A plataforma ICO oferece serviços como avaliação de projetos, controle de risco e suporte técnico para garantir a legalidade do projeto e a segurança dos investidores. Este modelo ajuda a estabelecer uma boa ordem de mercado e a promover o desenvolvimento saudável do mercado da OIC.
4. Características dos investidores: elevada tendência especulativa e atividade de mercado
A elevada tendência especulativa e a atividade dos investidores no mercado tailandês fazem dele um importante mercado para a aplicação e desenvolvimento da tecnologia Web3. As expectativas dos investidores por retornos elevados e o forte interesse em ativos digitais permitiram à Tailândia ocupar uma posição importante no mercado global da Web3.
4. Desafios e oportunidades
1. Desafio
- Complexidade do ambiente regulamentar: Embora a Tailândia esteja na vanguarda da regulamentação da tecnologia Web3, a complexidade do ambiente regulamentar continua a ser um grande desafio para os participantes no mercado. As mudanças nas políticas e regulamentos exigem que as empresas mantenham um alto nível de conformidade e flexibilidade.
- Escassez de tecnologia e talentos*: O desenvolvimento da tecnologia Web3 requer um grande número de talentos técnicos de alta qualidade. No entanto, a Tailândia tem uma relativa escassez de profissionais na área de blockchain e tecnologia de criptografia, o que limita a velocidade de desenvolvimento da indústria.
- Educação de mercado e proteção ao investidor: Apesar do mercado ativo, muitos investidores não entendem a tecnologia Web3 e os riscos relacionados
pé. Como melhorar a educação do mercado e proteger os direitos dos investidores é um desafio de longo prazo que a indústria enfrenta.
2. Oportunidades
- Apoio governamental e incentivos políticos: O apoio ativo e os incentivos políticos do governo tailandês para a tecnologia Web3 proporcionam oportunidades importantes para o desenvolvimento do mercado. As políticas e medidas regulatórias pró-criptomoeda do governo atraíram a participação de um grande número de investidores e empresas.
- Potencial e demanda de mercado: A alta demanda e atividade por criptomoedas e DeFi no mercado tailandês oferece um amplo espaço de mercado para empresas e desenvolvedores. Especialmente no campo do comércio varejista de criptomoedas e DeFi, a participação e o potencial do mercado são enormes.
- Cooperação internacional e intercâmbio técnico: a Tailândia participa ativamente na cooperação internacional e no intercâmbio técnico, introduz tecnologia e experiência avançadas e fornece forte apoio ao desenvolvimento da tecnologia Web3. Através da cooperação com empresas e instituições líderes globais, a Tailândia pode acelerar a inovação tecnológica e a promoção de aplicações.
5. Conclusão
A Tailândia teve um bom desempenho no desenvolvimento da tecnologia Web3 e tornou-se líder no Sudeste Asiático. O apoio ativo do governo, o quadro regulatório abrangente e os participantes ativos do mercado promoveram conjuntamente o rápido desenvolvimento do mercado Web3 da Tailândia. Apesar de alguns desafios, como a complexidade do ambiente regulamentar e a escassez de talentos técnicos, o potencial de mercado e os incentivos políticos da Tailândia proporcionam grandes oportunidades para o desenvolvimento futuro.
Através do apoio político contínuo, da educação de mercado e da cooperação internacional, espera-se que a Tailândia alcance maiores conquistas nas áreas da tecnologia Web3 e da economia digital e se torne um importante participante e inovador no mercado global da Web3. Este relatório espera fornecer referência e inspiração valiosas para formuladores de políticas, tomadores de decisão empresariais e participantes da indústria, e promover conjuntamente a prosperidade e o desenvolvimento do mercado Web3 da Tailândia.
