Na semana passada, o Banco Central Europeu anunciou um corte de 25 pontos base nas taxas de juro. Basicamente, o ciclo de aperto da política monetária europeia termina e o ciclo de flexibilização começa.

➤Impacto no índice do dólar americano

No cabaz de moedas utilizado para calcular o índice do dólar americano, o euro representa 57,6%, seguido do iene japonês com 13,6% e da libra esterlina com 11,9%.

Escusado será dizer que o iene japonês está num estado de grave desvalorização. O Banco da Inglaterra também deverá anunciar o início dos cortes nas taxas de juros este mês.

Isto significa que antes de a Reserva Federal reduzir as taxas de juro, o índice do dólar dos EUA provavelmente subirá por etapas.

Na maioria das vezes, o BTC flutua inversamente ao índice do dólar americano.

O irmão Feng fez um gráfico de linhas usando os logaritmos de preços do índice do dólar americano, BTC e ETH. As coordenadas do índice do dólar americano estão à direita e as coordenadas do BTC e ETH estão à esquerda.

Pode-se observar que, em primeiro lugar, o BTC e o ETH flutuam inversamente ao índice do dólar americano na maior parte do tempo. Em segundo lugar, durante a fase ascendente do índice do dólar americano, a correção da ETH foi mais óbvia nos dois primeiros tempos. Pela terceira mas última vez neste ano, quando o índice do dólar americano subiu, o ETH e o BTC recuaram aproximadamente na mesma proporção. Afinal, os ETFs de ETH entraram nas expectativas do mercado.

Resumo: Do ​​ponto de vista do índice do dólar americano, um aumento no índice do dólar americano é negativo para a criptomoeda. No entanto, BTC e ETH são afetados por ETFs e têm espaço limitado para correção, mas outras altcoins podem ter um declínio relativamente significativo.

➤Impacto nas ações dos EUA

Os Estados Unidos mantêm as taxas de juro inalteradas e continuam a reduzir o seu balanço, enquanto os cortes das taxas de juro na Europa podem fazer com que o dinheiro quente flua para o mercado de investimento dos EUA e as ações dos EUA podem subir.

As ações do BTC e dos EUA mantiveram um certo grau de flutuações sincronizadas. No entanto, o hot money está perseguindo ativos dos EUA e pode estar mais interessado em ETFs BTC nas bolsas de valores e ativos dos EUA.

Resumo: Do ​​ponto de vista das ações dos EUA, os cortes nas taxas de juros na Europa podem ser bons para o BTC.

➤Impacto na decisão do Federal Reserve de cortar as taxas de juros

A valorização do dólar americano e a depreciação do euro são benéficas para as importações dos EUA provenientes da Europa, mas não favorecem as exportações.

No curto prazo, a desvalorização do dólar norte-americano favorece as importações e o volume total de importações dos Estados Unidos da Europa não é baixo (cerca de 10%). avaliar.

No entanto, se a taxa de câmbio do dólar dos EUA em relação ao euro continuar a subir, o impacto sobre as empresas exportadoras será relativamente grande, o que afectará a economia, o emprego, etc. (Na verdade, desde o segundo semestre de 2023 até hoje, o índice do dólar americano tem apresentado geralmente uma tendência ascendente e a taxa de desemprego também aumentou ligeiramente.)

Portanto, os cortes nas taxas de juro na Europa também colocaram alguma pressão sobre a Reserva Federal.

O irmão Feng ajustou os dois gráficos da taxa de fundos federais do Federal Reserve e das taxas de juros europeias de acordo com o tempo e as taxas de juros, e depois os sobrepôs.

Os Estados Unidos começarão a aumentar as taxas de juro em Março de 2022, enquanto a Europa começará a aumentar as taxas de juro em Julho de 2022.

Em Junho de 2024, a Europa começará a cortar as taxas de juro, por isso, para sermos optimistas, a possibilidade de a Reserva Federal cortar as taxas de juro em Setembro não é baixa.

Olhando para o gráfico de pontos em Dezembro de 2023, a expectativa com elevada probabilidade (probabilidade muito pouco óbvia) é que as taxas de juro sejam reduzidas três vezes em 2024, ou seja, os cortes nas taxas de juro começarão em Setembro de 2024. Em Março de 2024, o gráfico de pontos das previsões das taxas de juro feitas pelos funcionários da Reserva Federal mostra uma elevada probabilidade de três cortes nas taxas de juro em 2024 (um corte nas taxas de juro em Setembro).

Resumo: A Fed poderá não ter muito tempo para insistir em taxas de juro elevadas. Estimativas optimistas sugerem que um corte nas taxas será anunciado em Setembro. De acordo com estimativas pessimistas, é possível que o FOMC anuncie um corte nas taxas de juro no dia das eleições de 8 de Novembro, em 5 de Novembro, e a probabilidade de um corte nas taxas de juro em Dezembro pode ser relativamente baixa.

➤Escreva no final

No contexto dos cortes nas taxas de juros na Europa, o índice do dólar dos EUA pode ter um impacto negativo no BTC, e as ações dos EUA podem ter um impacto positivo no BTC. Combinados esses dois fatores, o BTC pode não ter uma tendência clara. (Anexo: A probabilidade de impacto negativo é maior. De 21 de janeiro de 2018 até o presente, com base no preço de abertura semanal, o BTC tem 58% de probabilidade de flutuar na direção oposta ao índice do dólar americano, e 51% de probabilidade de flutuar na mesma direção que o Nasdaq.)

O ETH será um pouco mais fraco que o BTC, mas a probabilidade de a altcoin cair pode ser maior.

Além disso, em 13 de junho, o Federal Reserve divulgará um novo gráfico de pontos. O Fed será uma pomba ou um falcão. Esta atitude afetará o sentimento do mercado.

O certo é que a redução do balanço será anunciada em junho.

O que é incerto é que as previsões para cortes nas taxas de juro ainda não são certas.

Concentre-se em quando parar de reduzir seu balanço patrimonial. É possível parar de encolher o balanço e começar a cortar as taxas de juro ao mesmo tempo, ou parar primeiro de encolher o balanço e depois cortar as taxas de juro. Mas é impossível reduzir as taxas de juro antes de parar de encolher o balanço.