JPMorgan, Citigroup Scrap July Rate Cut Forecasts for the US

Cryptopolitan · 2024-06-10T20:03:05.000Z

JPMorgan and Citigroup have thrown out their predictions for a July rate cut. Last Friday’s jobs report was the catalyst for this change. Now, most sell-side economists and other professional Fed watchers expect one or two rate cuts later this year, in either September or December. Also Read: Central banks have no choice but to delay rate cuts Nick Timiraos from the Wall Street Journal reported, “JPM and Citi scrapped their calls for a July rate cut after last Friday’s jobs report. Most sell-side economists and other professional Fed watchers now anticipate one or two rate cuts this year in either September or December.” Major banks had hopes of rate cuts Most other banks gave up on the idea of Fed rate cuts before September weeks, if not months, ago. However, recent data shows that weakness in job openings and private-sector job creation has changed market expectations. Now, the odds favor Fed rate cuts starting as early as September, not waiting until December. Citigroup’s July rate cut forecast was the first of four expected this year. Andrew Hollenhorst, the bank’s chief US economist, mentioned last Wednesday that this forecast depended on softer labor market data. Hollenhorst’s team predicted a 140,000 nonfarm payroll increase and an unemployment rate of 4%, up from 3.9%. The Fed’s rate-setting committee is set to meet later this week for the last time before July. Regardless of what the May jobs data reveals, the Fed will unlikely signal any intention for a July rate cut. Hollenhorst noted, “Fed Chair Jerome Powell will explicitly keep all meetings on the table for a potential rate cut. He might also emphasize that the committee is watching data and will make decisions on a meeting-by-meeting basis.” Also Read: Jerome Powell says interest rate cuts will do nothing for U.S. economy JPMorgan economists initially held on to their July rate-cut prediction based on April inflation readings. Michael Feroli, JPMorgan’s chief US economist, and his colleagues stated in a May 15 note, “We probably need to see some further cooling in labor-market activity for that to play out.” JPMorgan had estimated payrolls increased by 150,000 in May. Strong hiring defies predictions The hiring surge in the US last month defied expectations of a slowdown and raised questions about the timing of future rate cuts. The US Labor Department reported that employers added 272,000 jobs in May, far exceeding the anticipated 185,000 new roles. This unexpected increase occurred despite the highest borrowing costs in over 20 years, which many analysts had expected to weigh on the economy. Source: CNBC According to the latest data on Fed rate cuts, many major banks have varied predictions. For instance, Bank of America, BNP Paribas, and RBC expect the first cut in December, with cuts of 25 basis points each. Citigroup and Morgan Stanley predict a significant cut of 75 basis points in September. Meanwhile, HSBC and Barclays forecast more modest cuts of 25 basis points in September. The US central bank has aggressively raised interest rates since 2022 to combat inflation, which measures the pace of price increases. The Fed has pointed to strong employment as evidence that the economy can handle current rates. However, the latest job figures contradict other data, suggesting signs of softening, which may soon undermine arguments for cutting borrowing costs. Cryptopolitan reporting by Jai Hamid

O JPMorgan e o Citigroup rejeitaram as suas previsões para um corte nas taxas em julho. O relatório de emprego da última sexta-feira foi o catalisador desta mudança. Agora, a maioria dos economistas do lado vendedor e outros observadores profissionais da Fed esperam um ou dois cortes nas taxas ainda este ano, em Setembro ou Dezembro.
Leia também: Os bancos centrais não têm escolha a não ser adiar os cortes nas taxas
Nick Timiraos, do Wall Street Journal, relatou: “O JPM e o Citi rejeitaram seus apelos para um corte nas taxas de julho após o relatório de empregos da última sexta-feira. A maioria dos economistas do lado vendedor e outros observadores profissionais do Fed antecipam agora um ou dois cortes nas taxas este ano, em Setembro ou Dezembro.”
Os principais bancos tinham esperanças de cortes nas taxas
A maioria dos outros bancos desistiu da ideia de cortes nas taxas do Fed antes de Setembro, semanas, se não meses, atrás. No entanto, dados recentes mostram que a fraqueza nas vagas de emprego e na criação de emprego no sector privado alterou as expectativas do mercado. Agora, as probabilidades favorecem cortes nas taxas da Fed a partir de Setembro, e não esperar até Dezembro.
A previsão de corte de juros do Citigroup em julho foi a primeira das quatro previstas para este ano. Andrew Hollenhorst, economista-chefe do banco nos EUA, mencionou na quarta-feira passada que esta previsão dependia de dados mais fracos do mercado de trabalho. A equipe de Hollenhorst previu um aumento de 140.000 na folha de pagamento não agrícola e uma taxa de desemprego de 4%, acima dos 3,9%.
O comitê de definição de taxas do Fed deverá se reunir ainda esta semana pela última vez antes de julho. Independentemente do que os dados do emprego de Maio revelem, a Fed dificilmente sinalizará qualquer intenção de um corte nas taxas em Julho. Hollenhorst observou: “O presidente do Fed, Jerome Powell, manterá explicitamente todas as reuniões sobre a mesa para um possível corte nas taxas. Ele também pode enfatizar que o comitê está observando os dados e tomará decisões reunião por reunião.”
Leia também: Jerome Powell diz que cortes nas taxas de juros não farão nada pela economia dos EUA
Os economistas do JPMorgan inicialmente mantiveram sua previsão de corte nas taxas de julho com base nas leituras de inflação de abril. Michael Feroli, economista-chefe da JPMorgan nos EUA, e os seus colegas afirmaram numa nota de 15 de Maio: “Provavelmente precisaremos de ver algum arrefecimento adicional na actividade do mercado de trabalho para que isso aconteça”. O JPMorgan estimou que as folhas de pagamento aumentaram em 150 mil em maio.
Contratações fortes desafiam as previsões
O aumento das contratações nos EUA no mês passado desafiou as expectativas de um abrandamento e levantou questões sobre o momento dos futuros cortes nas taxas. O Departamento do Trabalho dos EUA informou que os empregadores criaram 272 mil empregos em maio, excedendo em muito os 185 mil novos empregos previstos. Este aumento inesperado ocorreu apesar dos custos de financiamento mais elevados em mais de 20 anos, que muitos analistas esperavam que pesassem sobre a economia.
 Fonte: CNBC
De acordo com os dados mais recentes sobre cortes nas taxas do Fed, muitos grandes bancos têm previsões variadas. Por exemplo, o Bank of America, o BNP Paribas e o RBC esperam o primeiro corte em Dezembro, com cortes de 25 pontos base cada. O Citigroup e o Morgan Stanley prevêem um corte significativo de 75 pontos base em Setembro. Entretanto, o HSBC e o Barclays prevêem cortes mais modestos de 25 pontos base em Setembro.
O banco central dos EUA aumentou agressivamente as taxas de juro desde 2022 para combater a inflação, que mede o ritmo dos aumentos de preços. A Fed apontou o forte emprego como prova de que a economia consegue lidar com as taxas actuais. Contudo, os números mais recentes sobre o emprego contradizem outros dados, sugerindo sinais de abrandamento, o que poderá em breve minar os argumentos a favor da redução dos custos dos empréstimos.
Reportagem criptopolitana de Jai Hamid

JPMorgan e Citigroup descartam previsões de corte de taxas de julho para os EUA

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