A manipulação está afetando o preço do Bitcoin ou o impacto 'pequeno' dos fluxos de ETF é uma estratégia coordenada?
Os ETFs de Bitcoin tiveram entradas recordes, com 17 dias consecutivos de adições líquidas. Em uma terça-feira notável, os ETFs registraram entradas de US$ 886,6 milhões, o segundo maior valor em um único dia desde seu início. No dia seguinte, as entradas continuaram com US$ 488,1 milhões, alimentadas por grandes players como Fidelity (US$ 220,6 milhões), BlackRock (US$ 155,1 milhões) e Ark (US$ 71,4 milhões). Apesar deste enorme influxo de capital, o preço do Bitcoin aumentou apenas ligeiramente, passando de US$ 68.000 para US$ 71.000 na semana passada.
Essa reação silenciosa dos preços intrigou muitos. Normalmente, tais entradas elevariam significativamente os preços do Bitcoin. No entanto, os analistas sugerem que outros factores estão a contrariar a pressão ascendente.
Plataforma de análise de criptografia The Kingfisher explicou no X que uma estratégia de carry trade pode estar influenciando o preço do Bitcoin. Eles observaram: “As entradas do ETF BTC não afetaram o preço tanto quanto você esperava? Pode ser devido ao carregamento de um carry trade. Futuros curtos + compra à vista/ETF.”
Uma carry trade envolve vender a descoberto futuros de Bitcoin enquanto compra ações à vista de Bitcoin ou Bitcoin ETF, protegendo-se contra a volatilidade dos preços e explorando discrepâncias de preços.
JJ, o zelador (@JLabsJanitor), elaborou, sugerindo que os grandes players usem essa estratégia para atender pedidos à vista vendendo contratos futuros. Uma vez preenchidos, eles fecham as posições vendidas, impactando a correlação de preços.
Sua continuação, “Manipulação de mercado ou estratégia de investimento inteligente… qual é a diferença?” levanta questões éticas sobre essas táticas.
A usuária do X, Sahra, criticou a praticidade do carry trade, apontando: “O carry trade deve suprimir as taxas de financiamento naturalmente... essas taxas são muito baixas para justificar um carry IMO”.
O Kingfisher reconheceu esta anomalia, sugerindo que outros factores, como o sentimento de alta ou pressões de compra adicionais, podem estar a compensar a pressão descendente esperada do carry trade.
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