As ações da Riot experimentaram uma recuperação em 5 de junho, após um relatório do vendedor a descoberto Kerrisdale Capital.
O jornal, divulgado pouco antes da abertura da Nasdaq, acusou a Riot de má gestão e previu o colapso iminente da empresa, afirmando que os mineradores de Bitcoin estão vendendo “óleo de cobra”.
Kerrisdale ‘declara guerra’ aos mineradores de Bitcoin
O relatório de Kerrisdale de 5 de junho dizia que a RIOT era mais proficiente em “jogar jogos de arbitragem de energia e emitir ações” do que gerar valor para os acionistas por meio da mineração de criptografia. A empresa enfatizou este ponto numa publicação no X, declarando uma “guerra contra os mineiros de bitcoin”, que eles compararam a “vendedores de óleo de cobra”, acusando-os de queimar o capital dos investidores e de contribuir para a degradação ambiental.
Hoje, lançamos uma guerra contra os mineradores de bitcoin, uma indústria de vendedores de óleo de cobra que está incinerando tanto o capital dos investidores quanto o meio ambiente e deveria ser banida da América, assim como as fraudes chinesas de RTO que ajudamos a expulsar há uma década (1/10)
– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 5 de junho de 2024
Reagindo ao relatório, as ações da RIOT inicialmente despencaram 9,6% antes de encenar uma recuperação para fechar em queda de 0,21%, a US$ 9,65. No momento em que este artigo foi escrito, as ações da Riot, negociadas na Nasdaq sob o ticker RIOT, subiram para US$ 10,31 na abertura de sexta-feira.
O relatório de Kerrisdale acusa a Riot de operar com um modelo de negócios que queima dinheiro e depende fortemente da diluição dos acionistas de varejo por meio da emissão contínua de ações. Desde 2020, as ações em circulação da Riot aumentaram seis vezes, uma tática que Kerrisdale argumenta ser insustentável e prejudicial ao valor para os acionistas.
“Se a Riot parasse de emitir ações, seria forçada a começar a sacar seu dinheiro e suas participações em Bitcoin”, observou o relatório. Kerrisdale destacou ainda que a Riot está enfrentando vários desafios, incluindo maior escrutínio regulatório no Texas, redução de receitas devido à redução do Bitcoin pela metade e forte concorrência de mineradores globais mais econômicos.
Apesar de tudo o que gastou em instalações e equipamentos, a produção de BTC por ação da $RIOT e o hodl de BTC por ação diminuíram. A única maneira de os acionistas se beneficiarem é se os preços do bitcoin subirem – o que é uma maneira terrível de investir em bitcoin, dada a disponibilidade de ETFs de taxas baixas 7/10
– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 5 de junho de 2024
O relatório também questionou o valor de investir em empresas de mineração de Bitcoin como a Riot em comparação com possuir diretamente o BTC ou investir em fundos negociados em bolsa (ETFs) com taxas baixas. “Por que possuir ações em uma empresa como a Riot, que viu as participações de Bitcoin por ação e a produção de Bitcoin por ação diminuir constantemente, em vez de simplesmente possuir o próprio Bitcoin?” Kerrisdale perguntou.
Colapso de avaliação
A postura agressiva continuou em X, onde Kerrisdale detalhou sua estratégia e compartilhou duas cartas endereçadas às autoridades do estado do Texas. Eles também rotularam a mineração de Bitcoin como uma indústria de capital intensivo, competitiva e com desafios regulatórios, argumentando contra o investimento em empresas como proxies BTC.
Kerrisdale destacou a luta da RIOT para competir globalmente na mineração com boa relação custo-benefício, o seu fraco desempenho financeiro e a dependência de incentivos e créditos fiscais sob escrutínio. Concluíram alertando para um colapso iminente da avaliação da RIOT e dos seus pares, num contexto de crescente pressão regulamentar e ceticismo no modelo de negócio.
A incapacidade da $RIOT de aumentar o bitcoin + dinheiro por ação mina a única razão para possuir um minerador versus bitcoin. À medida que a pressão regulatória local, estadual e federal aumenta e os investidores reconhecem a futilidade desses modelos de negócios, as avaliações entrarão em colapso para $RIOT e seus pares 10/10
– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 5 de junho de 2024
Esta não é a primeira vez que Kerrisdale tem como alvo empresas no setor de criptomoedas. Anteriormente, a empresa criticou a MicroStrategy, defendendo investimentos em ETFs Bitcoin à vista em vez de deter ações em empresas detentoras de BTC como a MSTR.
A postagem Riot Stock se recupera fortemente, ignorando o relatório do vendedor a descoberto apareceu pela primeira vez no CryptoPotato.
