Em um novo ensaio intitulado “Grupo de Tolos”, Arthur Hayes, o franco cofundador da exchange de criptomoedas BitMEX, lança um olhar crítico sobre os recentes desenvolvimentos macroeconômicos e suas implicações para o mercado de criptomoedas. Hayes, conhecido por seus comentários diretos e muitas vezes provocativos, emprega uma mistura de análise técnica, crítica do banco central e insights do mercado monetário para construir um caso para o que ele acredita ser o retorno de um mercado altista de Bitcoin e criptografia.
Um “grupo de tolos”
Ele começa por enfatizar a importância da taxa de câmbio dólar-iene como barómetro macroeconómico. De acordo com Hayes, esta métrica influencia de forma crucial a estabilidade financeira global e as decisões políticas. “A taxa de câmbio dólar-iene é o indicador macroeconômico mais importante”, afirma.
Hayes revisita a sua proposta anterior para que a Reserva Federal dos EUA (Fed) se envolvesse em extensos swaps de dólar por iene com o Banco do Japão (BOJ), uma medida que ele argumenta que daria poder ao Ministério das Finanças japonês para reforçar o iene através de intervenções direcionadas nos mercados cambiais. Apesar dos benefícios teóricos desta estratégia, Hayes observa, com um misto de ironia e frustração, que as nações do G7, às quais ele se refere como o “Grupo dos Tolos”, optaram por um caminho diferente.
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A narrativa muda então para um exame crítico das estratégias dos bancos centrais do G7. Hayes aponta as fortes discrepâncias nas taxas de juros entre as principais economias, com o Japão mantendo uma taxa próxima de zero enquanto outras nações oscilam em torno de 4-5%. Ele critica a sabedoria convencional que apoia os cortes nas taxas como uma ferramenta para gerir a inflação, que visa universalmente uma taxa de 2% entre os países do G7, apesar das suas diversas condições económicas.
“Todos os bancos centrais do G7 – com excepção do BOJ – aumentaram agressivamente as taxas em resposta aos picos de inflação”, escreve Hayes. No entanto, ele destaca os cortes inesperados das taxas de ontem por parte do Banco do Canadá e do Banco Central Europeu, apesar das tendências de inflação prevalecentes, sugerindo uma estratégia económica mais profunda e não declarada, destinada a reforçar o iene num contexto de tensões geopolíticas e económicas com a China.
Ele descreve esta medida como uma cessação do que chama de “teatro Kabuki de aumento de taxas”, uma manobra que ele acredita ser concebida para manter o domínio do sistema financeiro global liderado pela Pax Americana.
Por que o Bitcoin e a Crypto Bull Run retornam
É neste contexto que Hayes aborda as implicações para o mercado criptográfico. Olhando para o futuro, Hayes volta o seu olhar para os mercados criptográficos, sugerindo que estas mudanças recentes sinalizam um ambiente fortuito para o investimento em ativos digitais. Hayes especula que as ações coordenadas dos bancos centrais para ajustar as taxas de juro em baixa, apesar da inflação elevada, estão a preparar o terreno para o aumento da liquidez nos mercados globais, o que tradicionalmente beneficia ativos mais arriscados como o Bitcoin e, subsequentemente, as altcoins.
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“Os fogos de artifício do banco central de junho, iniciados esta semana pelos cortes nas taxas do BOC e do BCE, catapultarão a criptografia para fora da estagnação do verão no hemisfério norte. Este não era meu caso base esperado. Achei que os fogos de artifício começariam em agosto, próximo ao momento em que o Fed realizará seu simpósio em Jackson Hole”, observou Hayes.
Ele argumenta que essas mudanças na política monetária provavelmente desencadearão um mercado altista no Bitcoin e na criptografia, especialmente porque os bancos centrais parecem estar entrando em um ciclo de flexibilização das taxas. “Sabemos como jogar este jogo. É o mesmo jogo que jogamos desde 2009, quando nosso Senhor e Salvador Satoshi nos deu a arma para derrotar o demônio TradFi. Opere comprado Bitcoin e, posteriormente, shitcoins.” Hayes declara, referindo-se ao pseudônimo criador do Bitcoin.
À medida que se aproxima a reunião do G7, de 13 a 15 de Junho, Hayes antecipa novos desenvolvimentos que poderão influenciar os mercados financeiros globais. Ele espera que o comunicado desta reunião provavelmente aborde explicitamente as manipulações monetárias e do mercado obrigacionista, ou pelo menos sinalize políticas acomodatícias contínuas. Além disso, Hayes prevê que, apesar da cautela convencional contra mudanças políticas perto de grandes eventos políticos como as eleições presidenciais dos EUA, circunstâncias incomuns poderão provocar movimentos inesperados.
Hayes conclui seu ensaio reforçando sua postura otimista em relação ao Bitcoin e às criptomoedas, impulsionado por sua análise das políticas monetárias do G7 e seu impacto nas taxas de câmbio globais e na estabilidade financeira. Seu apelo à ação para a comunidade criptográfica é capitalizar esses desenvolvimentos, posicionando-se para o que ele prevê que será uma fase lucrativa nos mercados.
“Para o meu excesso de dinheiro criptográfico em dólares sintéticos, […] é hora de aplicá-lo novamente em shitcoins de condenação. […] Mas basta dizer que o crypto bull está despertando e está prestes a rasgar a pele dos banqueiros centrais perdulários”, conclui Hayes.
Até o momento, o BTC era negociado a US$ 71.200.
Bitcoin se mantém acima de US$ 71.000, gráfico de 1 dia | Fonte: BTCUSD em TradingView.com
Imagem em destaque criada com DALL·E, gráfico de TradingView.com
Fonte: NewsBTC.com
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