Ontem a VanEck publicou uma previsão muito positiva sobre o preço do Ethereum.
Na verdade, eles declararam que aumentaram a meta para 2030 para US$ 22.000, graças em particular às notícias sobre o ETF no local da ETH, ao progresso em termos de escala e aos dados on-chain.
Aumentamos nossa meta de preço de ETH para 2030 para US$ 22 mil, influenciados pelas notícias do ETF de éter, pelo progresso de escala e pela nossa leitura de dados on-chain. Além disso, analisamos o desempenho do ETH e do BTC em portfólios tradicionais e somente criptográficos para obter retornos ideais. @Matthew_Sigel @Patrick_Bush_VE…
-VanEck (@vaneck_us) 5 de junho de 2024
VanEck: A previsão do preço do Ethereum
O preço atual do ETH está em torno de US$ 3.800 e, na verdade, tem oscilado em torno desse nível há cerca de três meses.
Nos últimos três meses, isto é, após a subida em Fevereiro que o levou de 2.300 dólares para 4.000 dólares, esteve acima do nível actual apenas no início de Março, enquanto de meados de Março a meados de Maio caiu para 2.800 dólares.
O ano, no entanto, começou bem na marca dos 2.300$, pelo que, por enquanto, 2024 deve ser considerado um ano amplamente positivo.
Apesar disso, o máximo histórico de 2021 ainda está longe, pois foi registrado perto de US$ 4.900, portanto neste momento a meta para o ciclo atual parece ser de US$ 5.000, no médio prazo.
Porém, não se deve esquecer que antes da última grande corrida de touros, que foi em outubro de 2020, seu preço era de apenas US$ 400, portanto o preço atual já é praticamente dez vezes maior. Além disso, o pico do ciclo anterior, registado em Janeiro de 2018, ficou abaixo dos 1.500 dólares, ou seja, menos de metade dos níveis actuais.
Tudo isso permitiu que alguns analistas projetassem o preço da ETH até US$ 10.000 durante o ciclo atual, e isso torna a previsão de VanEck menos ousada do que pode parecer à primeira vista.
A previsão de VanEck sobre o preço do Ethereum
A longa análise sobre o preço do Ethereum partilhada por VanEck visa não só levantar hipóteses sobre como o preço do ETH poderá evoluir nos próximos seis anos, mas também e sobretudo identificar a alocação óptima da carteira de investimentos nesta criptomoeda.
A análise foi conduzida por Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais, Patrick Bush, analista sênior de investimentos em ativos digitais, e Denis Zinoviev, gerente associado de produtos.
O ponto de partida são justamente os ETFs spot de ETH, que devem estar em fase de conclusão no início de julho.
Isto permitiria que consultores financeiros e investidores institucionais detivessem ETH com a segurança de custodiantes qualificados e beneficiassem das vantagens características dos ETFs em termos de preço e liquidez, sem terem de se preocupar com a custódia dos tokens.
O segundo ponto-chave é a consideração de que a rede Ethereum provavelmente continuará o seu rápido crescimento, particularmente no que diz respeito à sua quota de mercado em comparação com os participantes tradicionais do mercado financeiro e as Big Tech.
Chegam mesmo a levantar a hipótese de que poderia atrair 66 mil milhões de dólares, o que consequentemente deverá elevar a sua capitalização de mercado até 2030 para 2.200 mil milhões de dólares, em comparação com os actuais 460, e portanto para um preço de ETH de 22.000$.
Vale ressaltar que neste momento o Bitcoin capitaliza cerca de 1.400 bilhões, e todo o mercado criptográfico não ultrapassa 2.800.
Esta é, portanto, uma previsão muito otimista, mas não se refere ao ciclo atual.
Os ciclos dos mercados criptográficos
Os mercados criptográficos seguem um ciclo de cerca de 4 anos ditado pelo ciclo de redução do Bitcoin pela metade.
Ethereum nasceu em 2015, durante o segundo ciclo do Bitcoin e pouco mais de um ano antes da segunda metade do BTC.
O que aconteceu em abril deste ano é apenas a terceira redução pela metade do BTC experimentada pela Ethereum, além da primeira experimentada pouco mais de um ano após o seu lançamento.
Portanto, o primeiro ciclo completo de quatro anos para o Ethereum foi aquele que começou em 2016 e terminou em 2020, e foi precisamente dentro desse ciclo que registou o máximo histórico de 1.500$ em janeiro de 2018.
Portanto, os quase US$ 4.900 alcançados em 2021 são o máximo histórico apenas do segundo ciclo completo dos mercados de criptografia vivenciados pela Ethereum.
Além disso, entre o máximo histórico do primeiro ciclo completo e o do segundo, o preço da ETH marcou x3,2, e isso parece justificar teoricamente um aumento ainda acima de US$ 10.000 neste terceiro ciclo completo.
Neste ponto, a previsão de US$ 22.000 como o preço máximo para o quarto ciclo completo dos mercados criptográficos experimentados pelo Ethereum não parece tão rebuscada, embora ainda permaneça decididamente muito otimista.
A alocação em carteira
À luz de todas estas considerações, a extensa análise de VanEck sugere que adicionar uma alocação modesta de criptomoedas (até 6%) a uma carteira tradicional 60/40 poderia melhorar substancialmente o rácio de Sharpe da carteira, com um impacto relativamente menor no levantamento.
Dentro desta alocação de criptografia para um máximo de 6% da carteira 60/40, afirmam que
A alocação que proporcionou os melhores retornos ajustados ao risco é 70% BTC e 30% ETH.
Deve-se notar que a hipótese de alocar até 6% em criptografia é explicitamente dada como uma hipótese provavelmente boa, enquanto a divisão 70/30 refere-se apenas ao desempenho passado. Isto parece sugerir que os mercados criptográficos poderão mudar a sua tendência geral nos próximos anos.
Os analistas da VanEck também acrescentam que os investidores ainda devem considerar a sua tolerância pessoal ao risco antes de tomar decisões semelhantes, porque a criptografia continua a ser um investimento de alto risco.
No entanto, não escondo que são precisamente os dados que sugerem que uma inclusão equilibrada de BTC e ETH nas carteiras de investimento pode oferecer enormes vantagens em termos de melhoria dos retornos em comparação com o risco incremental introduzido.
No entanto, é necessário destacar que a VanEck tem em seu portfólio BTC e ETH, conforme explicitamente declarado no início da análise, e que promove alguns de seus produtos de investimento derivativos em criptografia, como os ETFs.