Autor: AYLO & FLOW
Compilado por: Deep Wave TechFlow
Estamos em um momento importante na história das criptomoedas.
Nas últimas semanas, testemunhamos uma mudança de 180 graus nas atitudes dos EUA em relação às criptomoedas. Surpreendentemente, todos os oito ETFs Ethereum receberam aprovação da SEC. Além disso, a Câmara dos Representantes dos EUA não apenas aprovou o projeto de lei sobre criptomoeda FIT21, mas também aprovou legislação que impede a criação de moedas digitais do banco central. Mas é ainda mais impressionante ver as criptomoedas começando a se tornar uma questão importante na próxima campanha presidencial dos EUA.
Portanto, se você é uma grande instituição financeira, a mensagem é clara: a criptomoeda não vai desaparecer e é melhor você se familiarizar com ela e começar a explorar seus diferentes casos de uso para evitar ficar para trás.
Desta perspectiva, parece óbvio pensar que o campo da tokenização de activos do mundo real tem um enorme potencial de crescimento.
Mas o que exatamente é essa tendência, por que está causando tanta loucura e como você pode aproveitá-la ao máximo? Isso é o que exploraremos neste artigo.
Exemplos de tokenização de ativos do mundo real
Se o software está devorando o mundo, a tokenização de ativos do mundo real está devorando os mercados de capitais.
Nos últimos anos, o setor de ativos do mundo real (RWA) emergiu como um dos casos de uso mais promissores para a tecnologia blockchain, ao trazer ativos do mundo real para o blockchain. O argumento a favor do RWA é simples: construir uma ponte entre a estabilidade e a proposta de valor dos ativos do mundo real e as capacidades inovadoras e potenciais eficiências da tecnologia blockchain e das finanças descentralizadas (DeFi).
Na verdade, muitos vêem esta área como o novo ponto quente nas finanças. Recentemente, vimos até os maiores nomes do setor financeiro, como BlackRock e Franklin Templeton, mostrarem sério interesse neste espaço e lançarem seus próprios fundos tokenizados.
(Fonte: Bloomberg)
Em teoria, qualquer ativo do mundo real facilmente negociável pode ser tokenizado e colocado no blockchain. Isto inclui ativos tangíveis e intangíveis, bem como ativos fungíveis ou não fungíveis. Abaixo está uma lista não exaustiva de alguns desses ativos.
Por que a tokenização é tão importante?
Se não houvesse vantagens óbvias em colocar ativos na cadeia, os RWA não receberiam tanta atenção. A tabela abaixo explica as principais vantagens da tokenização.
A teoria central do DeFi é que o blockchain pode criar um padrão melhor para a troca contínua de diferentes ativos. Neste sentido, o RWA trata simplesmente de reconhecer a proposta de valor do DeFi e estendê-la a todos os activos negociáveis para construir a próxima geração de mercados – um que seja mais transparente, seguro, justo e aberto.
Compreendendo as tendências de RWA
Estamos entrando na era da tokenização dos mercados. Gradualmente, todos os activos serão colocados na cadeia, desafiando o status quo dos mercados de capitais globais ao longo dos últimos 30 anos. Especialmente quando consideramos que a tendência dos RWA está na intersecção de duas tendências que moldam o mundo hoje: a financeirização e a digitalização.
Financialização: Hoje, as finanças não conhecem fronteiras e as economias estão a tornar-se cada vez mais sem fronteiras, com os indivíduos a transferirem a propriedade de activos entre si em todo o mundo. Tudo tem mercado, tudo tem preço, tudo se torna negociável. Portanto, torna-se cada vez mais significativo estabelecer um mecanismo de mercado mais eficiente, transparente, justo e aberto.
Digitalização: O mundo está se tornando cada vez mais digital. Conectamos telefones, relógios e em breve conectamos cérebros. Nesse sentido, transferir a prova de propriedade de ativos para redes blockchain parece uma progressão lógica.
Neste sentido, os RWA são plenamente capazes de captar estas duas tendências.
Principais desafios
Não há dúvida de que colocar ativos do mundo real na blockchain oferece propriedades muito interessantes. Mas também traz muitos desafios. Os principais desafios giram em torno de:
Regulamentação: Atualmente, não há uma resposta clara sobre onde estabelecer um mercado para ativos tokenizados sem encontrar um ambiente regulatório complexo. No entanto, isso pode mudar à medida que as percepções sobre as criptomoedas continuam a evoluir.
Liquidez: Fornecer a estrutura de mercado correta para ativos do mundo real, a fim de permitir a liquidez e a criação de mercado, pode ser um desafio, especialmente para mercados altamente ilíquidos que negociam 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Educação: Levará muito tempo para que todos entendam a verdadeira proposta de valor de colocar ativos do mundo real em blockchain, já que a tecnologia blockchain e suas vantagens e desvantagens podem ser difíceis de entender nos estágios iniciais.
Desenvolvimento de RWA
Stablecoin atrelado ao dólar americano
As stablecoins apoiadas pela Fiat são o primeiro caso de uso matador para a tokenização de ativos do mundo real. Este mercado tem crescido significativamente nos últimos anos. Hoje, as duas maiores stablecoins apoiadas por fiduciários (USDC da Circle e USDT da Tether) têm uma capitalização de mercado combinada de mais de US$ 130 bilhões, acima dos cerca de US$ 5 bilhões no início de 2020.
Tokens lastreados em commodities
A tokenização de metais preciosos também se tornou outra aplicação popular do RWA. Alguns exemplos incluem Tether Gold (XAUT) ou PAX Gold (PAXG), que são tokens lastreados em ouro físico. Embora este seja um mercado relativamente novo, está crescendo rapidamente, com XAUT e PAXG tendo uma capitalização de mercado combinada de aproximadamente US$ 840 milhões.
Títulos do Tesouro Tokenizados
A última grande tendência em RWA é a tokenização dos títulos do Tesouro dos EUA. Observamos que a capitalização de mercado deste segmento cresceu rapidamente, ultrapassando US$ 1,3 bilhão, de acordo com dados da 21co. Mas o que é mais interessante é que as instituições financeiras tradicionais estão a entrar neste mercado. Por exemplo, o token BENJI da Franklin Templeton acumulou aproximadamente US$ 370 milhões em depósitos, enquanto o token BUIDL da BlackRock acumulou mais de US$ 380 milhões em depósitos.
O início do próximo capítulo
Esta tendência de tokenização apenas começou e deverá continuar a crescer rapidamente. De acordo com as previsões do Boston Consulting Group, estima-se que o mercado global de tokenização para ativos financeiros atinja os 16 biliões de dólares até 2030 e poderá finalmente tornar-se a ponte que esperávamos para ligar as finanças tradicionais e o DeFi, construindo o mercado da próxima geração.
Olhando para o futuro, podemos imaginar um futuro em que não apenas os activos puramente financeiros, mas quase todos os activos facilmente monetizáveis, desde relógios de luxo a arte e imóveis, serão tokenizados na blockchain. Este é o futuro das finanças.
Aproveite essa oportunidade
Depois de ler isso, tenho certeza que você está se perguntando: “Tudo bem, entendi, mas como meu portfólio pode aproveitar essa nova tendência? Não se preocupe, preparei uma lista de observação de RWA para você?” + um BÔNUS).
Mas antes de começarmos, uma palavra de advertência. Atualmente existe uma especulação significativa no mercado de criptomoedas, portanto, deve-se ter muita cautela. Portanto, o que se segue não é uma previsão, apenas alguns pensamentos. E à medida que os dados se tornam mais disponíveis e o tempo passa, as ideias podem mudar significativamente.
Esta não é uma lista exaustiva, apenas alguns projetos que pesquisei a fundo e que considero dignos de atenção. Existem muitos outros itens nesta categoria e obviamente estou perdendo muitos.
Projeto RWA
Você está pronto? Agora vamos explorar alguns itens que você pode querer adicionar à sua lista de observação:
Elo de corrente（$LINK）
Resumindo: a Chainlink atualizou recentemente a descrição da rede, chamando-a de “plataforma universal para inaugurar o futuro dos mercados globais on-chain”. Ao construir uma ponte entre dados do mundo real e blockchain, o Chainlink é a chave para tokenizar ativos do mundo real.
Este tweet que escrevi antes ainda é muito relevante hoje. A Chainlink está trabalhando ativamente com Swift, The DTCC e alguns dos maiores bancos do mundo. Estas não são parcerias sensacionalistas. Foram realizados pilotos e estudos de caso muito reais para provar a viabilidade da tecnologia, e é apenas uma questão de tempo até vermos a liquidação total dos RWA na cadeia.
(Veja detalhes do tweet aqui)
No longo prazo, estou muito otimista em relação ao Chainlink.
Ondo Finance（$ONDO）
Resumindo: Ondo está a construir a próxima geração de infra-estruturas financeiras para melhorar a eficiência, transparência e acessibilidade do mercado. Ele permite que investidores de varejo e credenciados acessem o mercado de títulos em cadeia por meio de produtos como USDY (notas tokenizadas lastreadas em títulos do Tesouro dos EUA) e OUSG (títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo).
Aqui estão algumas coisas que você precisa saber sobre ONDO:
(Veja o tweet para detalhes)
ONDO é uma das novas moedas com melhor desempenho em 2024. Acho que este projeto é muito interessante e tem havido muito impulso ultimamente. Mas pode ser um pouco exagerado e superestimado agora. Ainda assim, definitivamente vale a pena adicionar à sua lista de observação RWA.
Pendle Finance（$PENDLE）
Resumindo: Pendle é um protocolo financeiro descentralizado que permite aos usuários tokenizar e vender ganhos futuros. É uma solução inovadora de modelo tokenizado que oferece aos usuários opções flexíveis e dinâmicas de gerenciamento de receitas.
Isso também é um ótimo negócio para ganhar pontos.
TrueFi （$TRU）
Resumindo: TrueFi é uma infraestrutura modular de crédito em cadeia que conecta credores, mutuários e gestores de portfólio por meio de contratos inteligentes e é governada por $TRU.
Rede Mantra（$OM）
Resumindo: Mantra é um blockchain RWA Nível 1 com foco em segurança, projetado para cumprir os requisitos regulatórios do mundo real.
Saiba mais sobre o projeto com este tweet:
Rede Polymesh ($POLYX)
Resumindo: semelhante ao Mantra, o Polymesh é um blockchain com permissão de nível institucional, desenvolvido especificamente para ativos regulamentados.
Se você quiser saber mais sobre por que este projeto é importante, você pode conferir este tweet:
Centrífuga ($ CFG)
Resumindo: a Centrifuge fornece a infraestrutura e o ecossistema para tokenizar, gerenciar e investir em um portfólio completo e diversificado de ativos do mundo real. O pool de ativos está totalmente hipotecado e os investidores têm recursos legais. O acordo não tem restrições às classes de ativos. O pool de ativos inclui crédito estruturado, imóveis, títulos do Tesouro dos EUA, créditos de carbono, financiamento ao consumidor, etc.
Rede Crepúsculo ($DUSK)
Resumindo: Dusk é um protocolo blockchain de primeiro nível, sem permissão e compatível com ZK, focado na tokenização de ativos do mundo real.
Você pode aprender mais sobre o Crepúsculo aqui:
Clearpool ($CPOOL)
Resumindo: Clearpool é um ecossistema financeiro descentralizado dedicado a criar o primeiro mercado de liquidez institucional sem permissão.
Politrade ($TRADE)
Resumindo: este é um mercado para ativos do mundo real. Ele reúne títulos do tesouro tokenizados, crédito, ações, imóveis, commodities, bem como itens colecionáveis, arte, propriedade intelectual, royalties de criadores, bens de luxo e muito mais de todas as cadeias em uma única plataforma.
