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A agência de classificação de crédito Fitch rebaixou recentemente a classificação de crédito soberano dos EUA. Desde então, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA disparou para 4,188%, subindo para o nível da queda do mercado de ações dos EUA em outubro do ano passado. Após as negociações do teto da dívida dos EUA, foi anunciado que aumentaria a dívida em US$ 1,89 trilhão no segundo semestre deste ano e, embora o mercado deva aumentar a emissão de títulos do governo no futuro, Buffett e Bill Ackman estão atraindo atenção ao mostrar posições conflitantes nas posições dos títulos do governo.
Buffett afirma
Há coisas no mundo com as quais as pessoas não precisam se preocupar. O dólar é a moeda-chave do mundo, e isso é um fato que todos sabem. Rei do Dólar Americano Wangjjang.
Ackman reivindica
Aumento da emissão de títulos do Tesouro dos EUA para cobrir gastos do governo. Pessimismo de que se a inflação de longo prazo nos EUA permanecer em 3% em vez de 2%, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos atingirá 5,5% do nível atual de 4,19%.
Pessoalmente, gostaria de apoiar a alegação de Ackman. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA já estão mostrando condições anormais além da tendência que vem acontecendo desde os anos 80. A razão pela qual os rendimentos dos títulos dos EUA têm sido capazes de cair no longo prazo é porque os títulos do Tesouro dos EUA têm sido um ativo de refúgio seguro em tempos de baixa inflação, ou seja, uma recessão. Ainda assim, acho que a alta inflação desmente que os títulos do Tesouro dos EUA são realmente impopulares.
Se a inflação subir de 2% para 3% nos EUA, a atratividade dos títulos do governo, que têm rendimentos relativamente baixos em comparação com uma inflação mais alta, será menos atraente. Então, a demanda por títulos dos EUA diminuirá e, à medida que os preços dos títulos caírem, os rendimentos provavelmente permanecerão mais altos do que antes. Se a demanda por títulos do Tesouro dos EUA diminuir, haverá menos conversão de dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA em outros países, o que pode aumentar fundamentalmente a probabilidade de um declínio no valor do dólar.
Aqui, como um investidor de moedas, o que pensar é 'Os EUA toleram a inflação crescente?' Acho que isso é uma boa notícia para o Bitcoin. Como a taxa de inflação aumentou de 2% para 3%, 33%, pelo contrário, o dólar perdeu seu valor. Acho que os investidores que estão de olho no dólar prestarão mais atenção ao Bitcoin ou ao ouro.