😡EU ESTAVA TÃO LOUCO, mas então percebi que o MiCA (também conhecido como master mfers) está na verdade tornando a criptografia mais segura do que as finanças tradicionais.
🧵Abaixo está um tópico comparando requisitos e regulamentos para bancos (também conhecidos como mfers) e emissores #Stablecoins .
🪙Natureza das reservas
💎Stablecoins: As reservas estão vinculadas aos tokens emitidos e devem ser mantidas em ativos líquidos e seguros (como moedas fiduciárias).
🏦#Banks incluem uma combinação de depósitos do banco central e (supostamente) ativos líquidos de alta qualidade (títulos governamentais, dinheiro), concebidos para satisfazer necessidades de liquidez a curto prazo e estabilidade a longo prazo.
🧐Se um emissor de stablecoin liberar 10 milhões de #tokens, ele deve manter 10 milhões de euros ou ativos líquidos equivalentes em reserva, enquanto um banco só precisa manter 10% deles (1 milhão de euros) no banco central!
💰Segregação de fundos
💎Stablecoins: Segregação estrita entre ativos de reserva e fundos operacionais para proteção contra uso indevido.
💰Bancos: Embora os fundos operacionais e as reservas sejam geridos separadamente, os bancos têm mais flexibilidade na utilização dos seus ativos, desde que cumpram os rácios regulamentares.
🧐Um emissor de moeda estável deve manter contas separadas para fundos de reserva e fundos operacionais, garantindo segregação e proteção claras.
Em contrapartida, os bancos podem utilizar as suas reservas de forma mais dinâmica, desde que mantenham os rácios de liquidez e de adequação de capital exigidos.
📂Auditoria e transparência
💎Stablecoins: Auditorias frequentes e detalhadas específicas para adequação de reservas são obrigatórias. Os emissores devem fornecer relatórios de transparência detalhando os ativos de reserva.
🏦Bancos: São realizadas revisões de supervisão e testes de estresse regulares; essas auditorias cobrem vários aspectos das operações além das reservas.
🧐Exemplo: um emissor de stablecoin pode divulgar um relatório de auditoria trimestral de um auditor independente confirmando que as reservas estão intactas e gerenciadas adequadamente.
Entretanto, os bancos são submetidos a auditorias financeiras abrangentes e testes de esforço para garantir a estabilidade global e a conformidade com os requisitos regulamentares.
💸Resgate e liquidez
💎Stablecoins: os detentores têm direitos de resgate direto para trocar stablecoins por moeda fiduciária a qualquer momento, pelo valor nominal
🏦Bancos: Os esquemas de seguro de depósitos e as facilidades do banco central garantem a confiança e a liquidez dos depositantes, mas não há resgate direto 1:1 para todos os passivos
🧐Exemplo: Um utilizador que possua 1 milhão de stablecoins deverá poder trocá-las por 1 milhão de euros sem qualquer perda de valor, enquanto os bancos beneficiam de um seguro de depósito que protege os depositantes até um determinado limite (100k em França).
🏁Conclusão🏁
Embora tanto os emissores de stablecoins sob #MiCA quanto os bancos tradicionais sejam obrigados a manter reservas, os bancos geralmente têm mais facilidade em comparação com os emissores de stablecoins.
Os bancos têm mais flexibilidade nos tipos de activos que podem deter como reservas e maior latitude na forma como gerem esses activos, desde que cumpram os rácios regulamentares.
Beneficiam de esquemas de seguro de depósitos bem estabelecidos e de facilidades do banco central que garantem a liquidez e a confiança dos depositantes, sem a necessidade de resgate direto 1:1 para todos os passivos.
Em contrapartida, os emitentes de stablecoin enfrentam requisitos mais rigorosos em matéria de garantia de reservas, segregação de fundos, auditorias frequentes e direitos de resgate direto, tornando a sua carga regulamentar mais rigorosa e exigente.