Autor: LD Capital, Duoduo
Situação básica
pSTAKE Finance é um projeto de piquetagem de liquidez multi-chain. O token será lançado no início de 2022. O projeto originalmente fornecia serviços de piquetagem de token de liquidez para a cadeia BSC e o ecossistema Cosmos, com um TVL de aproximadamente US$ 7 milhões. Recentemente, cooperou com o projeto de penhores BTC Babylon para lançar negócios de penhores BTC. Mais de 90% dos tokens do projeto entraram em circulação e o valor de mercado do token é de US$ 57 milhões.
Equipe e financiamento: investimento estratégico da Binance Labs em 2022
O fundador é de Cingapura e se formou na Universidade Tecnológica de Nanyang. O projeto recebeu US$ 10 milhões em financiamento da rodada anjo em novembro de 2021. As instituições de investimento incluem Galaxy Digital, Coinbase Venture e outras instituições. O preço simbólico desta rodada de financiamento foi de US$ 0,1, e a instituição recebeu 100 milhões de tokens, representando 20%. do fornecimento total de tokens%. Uma oferta pública foi realizada por meio de coinlist em dezembro de 2021, com um valor total arrecadado de US$ 10 milhões e um preço simbólico de US$ 0,4. Um total de 2.500 tokens foram vendidos, representando 5% do fornecimento total de tokens. Em maio de 2022, a rodada estratégica de financiamento recebeu um único investimento da Binance Labs. O valor e a avaliação específicos do investimento não foram divulgados. Verifica-se que, do ponto de vista dos preços de financiamento, o preço actual do mercado secundário está próximo do preço de financiamento da ronda de sementes e inferior ao preço da ronda de oferta pública.
Sofrendo com as dificuldades de investimento causadas pelo modelo de emissão de tokens de baixo valor de mercado e alto FDV, a Binance divulgou um plano de recrutamento público para o projeto de listagem de moeda Binance em maio de 2024, na esperança de fortalecer o apoio a projetos com bons fundamentos, fundação comunitária orgânica e sustentabilidade Modelos de negócios e projetos de criptomoedas de pequeno e médio porte responsáveis pela indústria para promover o desenvolvimento do ecossistema blockchain. Por ser um token de baixo valor de mercado e alta circulação que participou do bear market da Binance e ainda não foi listado na Binance, o pSTAKE tem a oportunidade de ser selecionado para o programa.
Economia de Tokens: 93,6% dos tokens entram em circulação
O valor total é de 500 milhões e será lançado em fevereiro de 2022. Mais de 93,6% dos tokens já entraram em circulação. A parcela não liberada pertence à equipe De acordo com o plano, a equipe irá travar os recursos por 18 meses e depois liberá-los linearmente em 18 meses. Serão necessários um total de 36 meses para concluir a liberação, o que significa que todos irão. será lançado em fevereiro de 2025.
Cooperação recente: nova narrativa de re-hipoteca do BTC
Recentemente, pSTAKE expandiu seus negócios, concentrando-se no re-staking de BTC, e chegou a um acordo de cooperação com a Babylon, um acordo de staking de BTC. Esta cooperação é uma entrada na nova narrativa atual e pode trazer ao projeto um crescimento TVL em maior escala e mais duradouro.
Babylon é um protocolo de promessa de Bitcoin fundado pelo professor David Tse da Universidade de Stanford. Ele recebeu um total de US$ 96 milhões em investimentos de instituições de investimento em criptografia de primeiro nível, incluindo Paradigm, Hashkey, Binance Labs, Polychain, IDG e outras instituições. Babylon é semelhante ao Eigenlayer no Ethereum. Atualmente, após o lançamento de sua rede principal, a TVL deverá crescer rapidamente.
Em torno da Babilónia, surgirá uma série de acordos de cooperação e a escala empresarial destes acordos aumentará. Ao mesmo tempo, a competição também se formará entre protocolos. Atualmente, vários protocolos anunciaram cooperação com a Babylon no staking de BTC, incluindo B²Network de segunda camada do BTC, Merlin, Chakra da camada de execução BTC orientada por ZK, protocolo de re-promessa de IA Mind Network, etc.
A solução de staking de liquidez da pSTAKE proporcionará retornos de Bitcoin. Os usuários que depositam BTC no pSTAKE podem obter tokens de promessa de liquidez correspondentes, participar de outros projetos DeFi na rede e obter renda. Após o lançamento da rede principal Babylon, o BTC depositado no PSTAKE também será penhorado ao protocolo Babylon para obter a renda correspondente.
A Binance também deu feedback sobre a mais recente direção de desenvolvimento de negócios do pSTAKE. A Binance Research mencionou essa mudança em seu resumo semanal de destaques do mercado em 19 de maio.
Comparação de avaliação
Abaixo está a avaliação do protocolo de reestabelecimento Ethereum listado na Binance. As dimensões a serem consideradas que afetam a avaliação incluem: popularidade narrativa, dados de negócios, prêmio de liquidez (se deve ser listado na Binance), avaliação de financiamento, rastreamento de vantagem competitiva, etc. O pSTAKE não é muito diferente das avaliações de financiamento institucional anteriores e é geralmente subvalorizado. Uma breve comparação das avaliações relacionadas aos tokens prometidos pela Ethereum como referência. Deve-se notar que o TVL real do pSTAKE é atualmente muito pequeno e há uma grande lacuna em comparação com os projetos de re-staking do Ethereum.
Sob diferentes premissas de capitalização de mercado, as alterações de preço do pSTAKE e as alterações de FDV:
para concluir
1. O valor de mercado atual do pSTAKE é relativamente baixo e os tokens estão basicamente em plena circulação. O token foi lançado em fevereiro de 2022. Ele experimentou o declínio de todo o mercado baixista e foi totalmente abalado. O preço de mercado atual está próximo do preço de colocação privada da rodada de sementes e muito inferior ao preço da rodada de colocação pública. . Receba investimento da Binance em 2022.
2. A empresa adiciona novas narrativas interessantes. O negócio inicial do pSTAKE é o penhor líquido da ecologia do BSC e do Cosmos. Esses dois negócios de penhor não são pontos críticos. Em maio de 2024, o negócio de re-penhor BTC foi adicionado e cooperou com o acordo de penhor BTC Babylon. Esta colaboração pode levar a um crescimento rápido e sustentado na escala dos negócios.
3. pSTAKE receberá investimento estratégico da Binance em 2022, com baixo valor de mercado + alta circulação + nova narrativa: BTC promete cooperação de acordo de grande sucesso + investimento estratégico da Binance, e tem a oportunidade de se tornar um projeto selecionado pelo plano de recrutamento aberto do projeto de listagem de moeda da Binance .
4. O principal risco é que o pSTAKE tenha atualmente um TVL muito pequeno e dependa principalmente do desenvolvimento da Babilônia no futuro. A Babilônia ainda está em fase de teste de rede e requer um certo tempo de espera; Ao mesmo tempo, existem vários acordos de cooperação com a Babilônia, o pSTAKE não está necessariamente em uma posição vantajosa no caminho de re-staking do BTC e os dados de crescimento dos negócios não são os esperados.