O Bitcoin já está entrando na última parte de seu ciclo de adoção da curva S, levando a menos volatilidade para o ativo do que os antigos investidores podem estar acostumados, de acordo com o Diretor de Macro Global da Fidelity, Jurrien Timmer.
Durante entrevista publicada na terça-feira, o analista macro explicou como ele acredita que o Bitcoin crescerá próximo ao ouro e onde o ativo pertence em um portfólio tradicional 60/40.
O lugar do Bitcoin entre os ativos tradicionais
Timmer reconheceu que a recente aprovação dos ETFs spot de Bitcoin em janeiro ajudou a “democratizar” o ativo, colocando-o “no menu” dos investidores, independentemente de sua sofisticação técnica.
Isto permite que os investidores analisem o Bitcoin juntamente com ações, títulos e ETFs, ao determinar como construir seu portfólio e ao procurar um investimento para atender a uma necessidade específica.
“É uma versão exponencial do ouro”, disse Timmer, comparando o Bitcoin a outros “ativos tangíveis” que apresentam bom desempenho quando as taxas de juros estão baixas ou durante períodos de domínio fiscal.
No entanto, embora o Bitcoin possa valorizar-se em relação a esses outros ativos e possivelmente consumir seus mercados, Timmer diz que haverá um ponto de “reversão à média”, onde os investidores voltarão a comprá-los por suas avaliações relativas baratas.
[Se] o ouro estiver em US$ 2.000 e o Bitcoin em US$ 1 milhão, em algum momento os investidores dirão… ‘essas outras classes de ativos estão realmente ficando baratas enquanto este lado está ficando caro.’”
Em termos do lugar do Bitcoin dentro de um portfólio, Timmer disse que uma alocação de 2% “causaria um impacto” para os compradores, uma vez que os retornos ajustados ao risco do ativo estão “em outro universo”.
“É o suficiente para importar apenas por causa do perfil de retorno que vimos, mas não tanto a ponto de fazer você querer vender tudo quando isso vai contra você”, disse ele.
Maturidade do Bitcoin e diminuição da volatilidade
Embora reconheça que o Bitcoin é atualmente um ativo de “explosão e queda”, Timmer disse que prevê que o Bitcoin “eventualmente amadurecerá e se tornará algo menos do que isso”, muito parecido com o ouro. Isso poderia ser uma vantagem para muitas empresas, incentivando-as a comprar mais, argumentou ele, já que podem usar o BTC com menos dinheiro do qual dependem para ter um valor estável no curto prazo.
“Parte do crescimento significa transcender essa dinâmica”, disse Timmer. “Como adultos, não nos comportamos da mesma forma que quando éramos adolescentes… menos volatilidade significa menos acidentes, mas também menos luas, e penso que isso é uma coisa boa.”
A postagem Bitcoin entrou na parte mais madura de seu ciclo de adoção: Fidelity apareceu pela primeira vez no CryptoPotato.