Uma versão desta história apareceu em nosso boletim informativo The Guidance em 3 de junho. Inscreva-se aqui.
O CEO da BlackRock, Larry Fink, os gigantes da banca de investimento e agora o Congresso estão a acordar para a potencial indústria de tokenização de 16 biliões de dólares.
O Subcomitê de Ativos Digitais, Tecnologia Financeira e Inclusão da Câmara dos Representantes se reunirá na quarta-feira para discutir o potencial da tokenização de ativos do “mundo real”.
Tenho conversado com Wall Street e seus fornecedores de tecnologia há uma década e nunca estive convencido de que eles tenham encontrado aplicações para blockchain que funcionem em escala fora de seus jardins murados.
Devo admitir, porém, que ultimamente há um grande impulso de tokenização em setores influentes.
Apenas na semana passada, por exemplo:
A câmara de compensação dos EUA – Depository Trust & Clearing Corp. – juntamente com duas contrapartes da União Europeia, publicaram um plano para padrões de tokenização. Minha história aqui.
A Associação Internacional de Swaps e Derivativos publicou orientações sobre o tratamento legal de garantias tokenizadas. A tokenização poderia desbloquear US$ 19 trilhões em garantias inativas, como Inbar Preiss e eu escrevemos.
A Comissária de Valores Mobiliários, Hester Peirce, respondeu a uma proposta de tokenização do Reino Unido, delineando sua ideia de uma sandbox transfronteiriça.
Agora, por que o Congresso está se envolvendo?
A tokenização envolve instrumentos que já são valores mobiliários ou mercadorias e, portanto, pode-se supor que poderíamos evitar a questão “são valores mobiliários ou não são?” debate que persegue criptomoedas como Bitcoin e Ethereum.
No entanto, um memorando divulgado antes da audiência sugere que há áreas de incerteza jurídica.
A audiência poderia resultar na SEC e na Commodity Futures Trading Commission considerando conjuntamente se novas regras são necessárias para facilitar a tokenização.
Alguns membros do setor, porém, dizem que não são necessárias novas regras.
Não creio que falte nada na lei.
Aaron Kaplan
O co-CEO da Prometheum, Aaron Kaplan, irritou-se quando disse ao Congresso no ano passado que as leis de valores mobiliários dos EUA eram adequadas para governar os ativos criptográficos.
A Kaplan é a primeira empresa a obter uma licença especial da SEC que lhe permite custodiar criptomoedas e recentemente lançou serviços de custódia para Ether com clientes não identificados.
“Não creio que falte nada na lei”, disse-me Kaplan antes da audiência.
“O que falta é a infraestrutura de mercado licenciada sob as leis de valores mobiliários e que permite a negociação pública, compensação, liquidação e custódia de ativos digitais”, disse ele.
“É por isso que o Prometheum foi criado.”
A Securitize também registrou certas licenças junto à SEC para replicar a estrutura do mercado de valores mobiliários para ativos tokenizados.
Eu narrei esse processo aqui.
Valeu a pena – a Securitize é agora o agente de transferência do BUIDL, fundo de valores mobiliários tokenizados de US$ 456,3 milhões da BlackRock.
O fundador e CEO da Securitize, Carlos Domingo, aliás, é uma das testemunhas agendadas para a audiência de quarta-feira, junto com Nadine Chakar do DTCC e a franca cética em criptografia Hilary Allen, professora da faculdade de direito da American University.
Portanto, deve ser um bom debate.
Quer debater a tokenização comigo? Entre em contato com joanna@dlnews.com.