Uma enquete foi lançada na última sexta-feira “Depois do $BTC $ETH, qual token você acha que será o próximo hype do ETF? Como resultado, 63,6% das pessoas escolheram o SOL?”
Após a aprovação do ETF ETH, o mercado teve voz alta para o SOL:
Geoffrey Kendrick, chefe de pesquisa de câmbio e ativos digitais do Standard Chartered Bank: 2025 poderá ver a aprovação de ETFs de criptomoedas como SOL e XRP.
Anthony Scaramucci, fundador e sócio-gerente da SkyBridge Capital: Estaremos prontos para o ETF SOL.
O CEO da BKCM, Brian Kelly, disse na CNBC: Solana pode ser o próximo ETF de criptomoeda.
Por que tantas pessoas escolhem a SOL?
Obviamente, é porque tem “apoio consensual”.
A manifestação do consenso é simplesmente o valor de mercado. Analisando a partir desta dimensão, abrimos o coingecko e olhamos entre o Top10 ou Top5 é de fato o mais provável.
E qual é o maior problema do SOL?
Em 5 de junho de 2023, a SEC classificou SOL como valor mobiliário no caso Binance
Em 6 de junho de 2023, a SEC classificou o SOL como um valor mobiliário no caso Coinbase
Se for considerado um valor mobiliário, por que é difícil aprovar o ETF? Qual é a relação entre os dois?
Nos Estados Unidos, os valores mobiliários são regulamentados pela SEC e precisam cumprir uma série de regulamentos. Eles precisam atender aos requisitos de registro e divulgação da SEC, pode haver restrições comerciais, etc. A coisa toda é bastante rigorosa.
Por exemplo: SEC = Supermercado, Criptomoeda = Frutas, ETF = Cesta de Frutas
Ser considerado inseguro equivale a rotular uma fruta como “fruta comum” e pode ser facilmente colocada na cesta de frutas.
Ser considerada uma segurança equivale a rotular uma fruta como “fruta especial”. Aí ela precisa atender mais regras e exigências do supermercado, por isso fica difícil de ser colocada na cesta de frutas.
Há um ano, a SEC caracterizou o SOL como um título. É impossível virar-se imediatamente e dizer que o SOL não é um título (as pessoas também querem salvar a face), portanto, um ETF SOL é impossível no curto prazo.
Além disso, nos dois processos acima, 18 tipos de tokens foram considerados títulos, incluindo BNB, BUSD, ADA, MATIC, ATOM, FLOW e ICP. Pela mesma razão, é improvável que esses tokens sejam aprovados no ETF no curto prazo.
Boas notícias – projeto de lei FIT21
Em 22/05/2024, o projeto de lei FIT21 foi aprovado na Câmara dos Representantes dos EUA por uma votação de 279 a 136. Isto é de grande importância para a indústria, tanto quanto a adoção do ETF ETH (embora a atenção do mercado seja mediana).
Destaques do projeto de lei FIT21 para nós:
Esclareça os dois tipos de moedas digitais e seus reguladores
Tokens descentralizados = commodities digitais, regulamentadas pela CFTC
Tokens não descentralizados = títulos, regulamentados pela SEC
A definição de descentralização
Ninguém pode controlar toda a rede blockchain sozinha
Ninguém possui mais de 20% dos ativos digitais ou direitos de voto
O FIT21 melhorou todo o sistema regulatório da moeda digital e expandiu a liberdade da indústria. Especialmente os dois pontos extraídos acima parecem abrir caminho para mais ETFs.
Para saber mais sobre o projeto de lei FIT21, você pode ler o artigo de a16z:
https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
Resumir
Os Estados Unidos são famosos pela sua inconstância. Só porque os tokens estão a ser apontados ao nariz e considerados valores mobiliários, não significa que serão sempre definidos como valores mobiliários.
Voltando ao tópico original, quem será a terceira criptomoeda a passar pelo ETF, acho que o SOL é um dos alvos mais prováveis. Quanto a se será no próximo ano, ou nos próximos três a cinco anos, depende do andamento do projeto de lei FIT21 subsequente (o processo para que o projeto de lei se torne uma lei: Câmara dos Representantes - Senado - assinado pelo Presidente ) e como implementar a definição específica de "bens digitais" e "valores mobiliários".
*Os itens acima são apenas opiniões pessoais, não conselhos de investimento, DYOR