Índice
Principais conclusões
fundo
Visão geral
Perspectivas da indústria
argumento
catalisador
vozes diferentes
para concluir
referências
Declaração de divulgação
A interoperabilidade é um dos mercados mais competitivos em criptomoedas, atraindo os melhores talentos e investimentos significativos. Isto pode ser visto nas significativas rodadas de avaliação e financiamento alcançadas pela LayerZero e Wormhole.
Uma “explosão cambriana” de novas cadeias está entrando no mercado e acreditamos que a Axelar já tem uma vantagem competitiva nesta corrida. O token $AXL é líquido há muito mais tempo que $W e esperamos ver um interesse crescente em $ZRO após seu lançamento. O nosso argumento vai além de simplesmente desafiar a narrativa de baixa flutuação e altas avaliações. Acreditamos que a Axelar tem todos os ingredientes para captar a crescente atenção do mercado, incluindo as melhores ferramentas de desenvolvimento, um ecossistema aderente e uma forte estratégia de desenvolvimento de negócios.
Fonte: Kaito – À medida que o sentimento do mercado se aproxima do neutro, esperamos que o lançamento do $ZRO chame mais atenção para a reprecificação do $AXL.
No curto prazo, esperamos que a reavaliação ultrapasse a lacuna estimada em relação aos concorrentes. Além desta oportunidade de valor relativo, buscamos exposição à dinâmica favorável de oferta e demanda da Axelar – reduzindo a inflação e propondo uma queima de tokens ainda este ano.
Fonte: Coingecko - Depois de ser listado na Binance, $AXL caiu 65% em relação ao pico alcançado em 1º de março de 2024.
À medida que a Axelar integra mais cadeias e faz de sua pilha a principal escolha entre os desenvolvedores, o efeito Lindy (um fenômeno onde uma presença mais longa leva a maior confiança e valor) pode fornecer uma oportunidade atraente de valor relativo e se tornar um $ Staking de alta de longo prazo no token AXL .
Pontos principais
A interoperabilidade é uma parte altamente contestada do espaço criptográfico, atraindo talentos e investimentos significativos.
Axelar se destaca entre seus concorrentes pela maior presença de liquidez e pelas melhores ferramentas de desenvolvedor.
A visão da Axelar vai além da simples transferência de ativos para se tornar um centro de interoperabilidade programável que facilita a transferência de dados arbitrários entre redes.
Esperamos que o token $ZRO da LayerZero e o próximo lançamento do Stargate v2 mudem o sentimento do mercado em favor da Axelar.
Atualmente, $AXL está 65% abaixo do recorde alcançado após ser listado na Binance em março.
A equipe possui sólida formação técnica e o fundador fez parte da equipe fundadora da Algorand.
O modelo hub and spoke da Axelar fornece escalabilidade linear e segurança aprimorada, isolando o risco de cada cadeia adicional.
A Máquina Virtual Axelar (AVM) fornece programabilidade completa de Turing, permitindo que os desenvolvedores criem aplicativos cross-chain mais complexos e inovadores.
Integrações significativas com os principais DeFi (dYdX, Lido, etc.) e parceiros empresariais (Visa, Microsoft, JP Morgan, etc.) mostram que o reconhecimento e a adoção da tecnologia da Axelar estão crescendo.
A inflação já caiu de 11,5% para 4,8% e deverá diminuir ainda mais, melhorando a dinâmica de oferta e demanda do token.
$AXL é usado para gás, piquetagem e governança. As próximas propostas irão introduzir um mecanismo para queimar gás, potencialmente tornando-o um símbolo deflacionário.
fundo
Lançada em 2020, a Axelar visa permitir a interoperabilidade perfeita entre Ethereum e outras cadeias. A visão original já considerava ir além da simples transferência de ativos, visando tornar-se um centro de interoperabilidade programável para transferência de dados arbitrários entre redes.
A equipe principal da Axelar consiste em especialistas em criptografia, mecanismos de consenso e sistemas distribuídos. Os cofundadores incluem Sergey Gorbunov e Georgios Vlachos, ambos também membros fundadores da Algorand.
Axelar arrecadou mais de US$ 65 milhões até o momento. Numa recente rodada de financiamento da Série B, o projeto arrecadou US$ 35 milhões em investimentos a uma avaliação de US$ 1 bilhão, com o apoio de investidores conhecidos como Polychain Capital e Dragonfly.
Visão geral
Axelar é uma rede DPoS (Delegated Proof of Stake) Camada 1 projetada para interoperabilidade entre cadeias. Ele conecta cadeias externas em um modelo hub and spoke usando um conjunto de redes validadoras e um conjunto de contratos inteligentes Gateway que conectam a rede Axelar a cadeias externas.
Fonte: Axelarscan - A topologia hub and spoke isola o risco para cada cadeia personalizada e fornece uma conexão mais eficiente do que a arquitetura ponto a ponto.
A infraestrutura da Axelar vem com um conjunto abrangente de ferramentas de desenvolvedor que podem ser personalizadas em toda a pilha, não tem dependência de fornecedor e serve como uma solução de interoperabilidade neutra.
Recentemente, a Proposta 195 habilitou a máquina virtual Axelar na rede principal, transformando Axelar em uma camada programável entre cadeias. Isso permite que os desenvolvedores implantem contratos e construam lógica cross-chain localmente.
Fonte: Axelar Blog - Axelar VM ajuda os desenvolvedores a automatizar implantações complexas de múltiplas cadeias, como se estivessem construindo em uma única cadeia.
O suporte para redes externas cresceu de 34 no primeiro trimestre de 2023 para 64 um ano depois, com mais nove redes adicionadas no primeiro trimestre deste ano, incluindo Blast, Fraxtal e Dymension. No futuro, a Axelar está desenvolvendo um componente chamado Interchain Amplifier para aumentar o número de cadeias suportadas sem permissão. Isto será fundamental para se manter competitivo e continuar a dimensionar as taxas geradas a cada nova integração.
Fonte: Axelar Blog - Interchain Amplifier fornece uma maneira simples e sem permissão de conectar novas cadeias à rede Axelar.
Axelar também está trabalhando ativamente no desenvolvimento do Interchain Maestro, que se tornará uma infraestrutura central para ajudar os desenvolvedores a gerenciar suas implantações entre cadeias de forma mais eficiente. Assim como o Kubernetes na Web2, o Cross-Chain Master é uma ferramenta de orquestração que permite aos desenvolvedores construir uma vez e executar em qualquer lugar, gerenciando uniformemente cargas de trabalho em diferentes redes por meio de uma única transação.
Finalmente, o Interchain Token Service (ITS) da Axelar permite que os emissores de tokens ERC20 criem tokens interchain que mantêm suas propriedades nativas enquanto estendem a funcionalidade em múltiplas cadeias.
Essas tecnologias – Axelar VM, Cross-Chain Amplifier, Cross-Chain Master e ITS – juntas ampliam os recursos da Axelar, desde mensagens simples até uma camada cross-chain totalmente programável, tornando-a uma das plataformas líderes na corrida pela interoperabilidade.
Perspectivas da Indústria
A fragmentação da liquidez entre cadeias cria desafios à medida que mais intervenientes competem entre si. Ao mesmo tempo, isto também representa uma grande oportunidade neste caminho para resolver problemas de interoperabilidade entre cadeias.
Embora a segurança sempre tenha sido um foco importante para a indústria (houve grandes incidentes no passado, como a violação de US$ 325 milhões do Wormhole), outros aspectos críticos, como custos de desenvolvimento, viabilidade econômica e complexidade de integração, também devem ser abordados. .
A demanda por conectividade blockchain está crescendo exponencialmente. Em mais de 1.000 redes existentes, a implementação de conexões entre pares é impraticável devido ao grande número de conexões necessárias. Esta complexidade realça a necessidade de modelos de conectividade mais eficientes, como a abordagem hub-and-spoke utilizada pela Axelar.
Fonte: Axelar Blog - Um hub central em uma rede funciona como um roteador, encaminhando mensagens de forma mais econômica e segura.
O modelo de hub central da Axelar oferece uma solução escalável e economicamente viável. Ao contrário da abordagem peer-to-peer usada por plataformas como LayerZero, que requer um grande número de conexões diretas entre cadeias, o modelo de hub central permite uma única conexão para facilitar a interação com todas as outras redes conectadas. Esse modelo é dimensionado linearmente, reduzindo a complexidade e os custos e, ao mesmo tempo, simplificando o monitoramento, a segurança e as atualizações.
Fonte: postagem do blog Medium do 0xpostman – De uma perspectiva de escala, o número de canais de comunicação entre cadeias necessários em uma rede ponto a ponto (emparelhado) é muito maior do que em uma rede Hub & Spoke.
A interoperabilidade programável é outra vantagem importante do Axelar. Além das transferências básicas entre cadeias e ativos, o Axelar permite que os desenvolvedores executem contratos inteligentes e dApps em várias redes. Essa abordagem, impulsionada pela VM Axelar, facilita o dimensionamento contínuo e simplifica a implantação entre cadeias.
Fonte: Axelarscan - As receitas e taxas da Axelar aumentam à medida que o número de redes aumenta e o preço do $AXL se expande.
A importância da interoperabilidade segura do blockchain é ressaltada, como pode ser visto no histórico de parcerias e integrações da Axelar com grandes empresas e instituições. Por exemplo, Ripple usa Axelar para conectar o livro-razão XRP ao ecossistema criptográfico mais amplo, Lido escolheu Axelar como o provedor cross-chain para $wstETH no BNB, e Immutable zkEVM adotou Axelar como sua ponte canônica de cross-chain Ethereum, JP Morgan's A Onyx aproveita a Axelar para permitir a interoperabilidade com blockchains privados e autorizados oferecidos pela Provenance Blockchain Zone, e o Deutsche Bank está fazendo parceria com a Axelar para desenvolver aplicativos de tokenização de ativos compatíveis.
argumento
A um nível macro, a interoperabilidade da blockchain e a abstração da cadeia estão a tornar-se tendências-chave. Ser capaz de conectar-se e comunicar-se perfeitamente entre diferentes redes blockchain está se tornando cada vez mais crítico. Esta história destaca projetos como o Axelar, cujos tokens estão em circulação há muito tempo e têm uma relação capitalização de mercado/avaliação totalmente diluída de pouco mais de 58%, com uma avaliação totalmente diluída de pouco mais de US$ 1 bilhão de dólares. Para referência, a avaliação totalmente diluída de $W da Wormhole é de US$ 5,8 bilhões, com apenas 18% dos tokens em circulação.
Fonte: Kaito – “Chain Abstraction” tem sido uma das narrativas de crescimento mais rápido em termos de participação do usuário, passando de menos de 0,1% no início do ano para pouco mais de 0,6% no final do primeiro trimestre de 2024.
Com a expectativa de lançamento do ZRO com uma avaliação multibilionária, o Axelar se destaca como uma solução de interoperabilidade poderosa, porém desconhecida, provavelmente após o lançamento do Stargate v2 em 28 de maio (que precederia o TGE do ZRO). Nossa opinião é que a Axelar tem uma boa chance de se beneficiar como um derivativo de segunda ordem e desencadear uma reavaliação à medida que o sentimento do mercado muda e as expectativas se ajustam após a listagem da Binance em março.
Fonte: Kaito - A popularidade do LayerZero está disparando com nosso próximo lançamento aéreo.
Vale ressaltar que a Axelar é líder em diversas parcerias empresariais, o que fortalece ainda mais sua posição no mercado e aumenta sua visibilidade e credibilidade no mercado.
Além disso, a taxa de inflação anual do $AXL caiu para 5,2%, de 11,5% no quarto trimestre de 2023, e ainda mais para 4,8% no primeiro trimestre de 2024. Além da inflação nas recompensas dos validadores, o fornecimento inicial de 1 bilhão de tokens da $AXL já está a mais da metade do cronograma de desbloqueio de quatro anos.
Fonte: Token Unlocks – A capitalização de mercado circulante continuará a crescer, mas a uma taxa controlada e previsível até 2025.
No primeiro trimestre de 2024, o valor de mercado da Axelar aumentou 98% em relação ao trimestre anterior e o preço do token aumentou 69%. Esta diferença deve-se principalmente a um aumento de 18% na oferta circulante, destacando o impacto do cronograma de aquisição de direitos. No entanto, à medida que a inflação continua a diminuir e o mecanismo de queima é implementado como parte do roteiro para 2024, esperamos que surja um equilíbrio mais favorável entre a oferta e a procura, o que terá um impacto positivo no preço do $AXL.
catalisador
O catalisador mais importante será o mecanismo do gás, que é atualmente uma prioridade no roteiro para 2024. Isso poderia transformar $AXL em um token deflacionário à medida que mais cadeias são adicionadas e o volume de transações continua a crescer e compensar a inflação remanescente.
Fonte: Coingecko – Ao permanecer no mercado por mais tempo, o $AXL pode evitar preocupações contínuas sobre baixa liquidez e tokens de alto fdv.
vozes diferentes
Digno de nota, no curto prazo, US$ 24,77 milhões em AXL foram desbloqueados em 27 de maio, representando aproximadamente 2,5% da oferta total. Isso equivale a aproximadamente US$ 22,61 milhões (3,7% do valor de mercado). No entanto, esperamos que desbloqueios mensais de tamanho semelhante ocorram no dia 27 de cada mês, o que reduz a incerteza.
Fonte: Dropstab - Não há muitas mudanças a seguir, o desbloqueio linear adiciona mais previsibilidade.
Em particular, se o lançamento do LayerZero captar grande parte da atenção do mercado, existe o risco de não ser filtrado para outros projetos no mesmo segmento de mercado. Além disso, $ZRO representa um concorrente muito grande entrando no mercado, o que poderia tirar participação de mercado da Axelar.
Se concorrentes como Wormhole ou LayerZero começarem a garantir parcerias significativas que eclipsem os produtos da Axelar, também começaremos a perder o vento favorável e o catalisador para a redefinição de preços. Com $AXL listado na Binance, também perdemos a oportunidade de capitalizar um aumento massivo e rápido.
É importante ressaltar que também monitoraremos a retenção de desenvolvedores e a adoção de AVM. Agora que tanto o $W quanto o $ZRO serão negociados no mercado, isso se torna cada vez mais importante.
Finalmente, quaisquer condições negativas ou adversas nos mercados globais poderão empurrar os preços para baixo. Um longo período de apatia no mercado poderia impactar negativamente a demanda de compra de $AXL, à medida que ficarmos sem catalisadores.
para concluir
Acreditamos que o mercado está atualmente precificando $AXL de forma significativamente ineficiente em comparação com concorrentes como $W e $ZRO. A Axelar está bem posicionada para capitalizar as macrotendências em abstração e interoperabilidade de cadeia. Com integração estratégica, parcerias corporativas fortes e ventos económicos favoráveis, esperamos ver uma maior visibilidade e uma mudança positiva no sentimento do mercado, em vez de perder quota de mercado para concorrentes como Wormhole ou LayerZero.
Referências
Local na rede Internet
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Roteador de Liquidez Squid
Deutsche Bank junta-se ao Project Guardian para explorar a tokenização de ativos
Honk se você gosta de hub e falou por 0xpostman (médio)
$AXL (Coingecko)
Desbloqueios de $ AXL (desbloqueios de token)
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Nunca tivemos uma relação comercial com a Axelar e este relatório não foi pago ou encomendado de forma alguma.
Membros da nossa equipe, incluindo aqueles diretamente envolvidos na análise acima, poderão ocupar posições nas moedas discutidas.
Este conteúdo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Você deve fazer sua própria pesquisa e investir apenas o que puder pagar. Somos uma plataforma de pesquisa, não um consultor de investimentos ou financeiro.
Fonte de informação deste artigo: revelointel
