De acordo com o último relatório da Glassnode, o mercado de Bitcoin está esfriando após vários meses de intensa pressão de distribuição. Embora o IDE real permaneça comparativamente baixo, a mudança na pressão do lado do vendedor, juntamente com a volatilidade reduzida, aumenta a probabilidade de uma grande mudança no horizonte.

Os mercados#Bitcoinexperimentaram um esfriamento após vários meses de intensa pressão de distribuição. Embora os influxos de capital permaneçam modestos, a diminuição do sell-side e a compressão da volatilidade sugerem que um movimento maior pode estar no horizonte. Descubra mais na última semana… pic.twitter.com/VudlMGElPr

-glassnode (@glassnode) 21 de maio de 2024

Limite realizado indica desaceleração nas novas entradas de capital

Em termos simples, os mercados elevados de Bitcoin estão sujeitos à pressão do lado da venda, uma vez que os altos níveis de preços fazem com que os detentores de longo prazo vendam algumas das suas criptomoedas. Isto ocorreu em março e abril, quando investidores de longo prazo venderam moedas para atender à nova demanda, reduzindo assim a Oferta Última Ativa por 1 e 2 anos.

No entanto, a oferta detida pelos investidores que detêm Bitcoin há mais de três anos tem aumentado, o que sugere que estão dispostos a esperar por um preço mais elevado. De acordo com as estatísticas atuais, mais de 50% de todos os Bitcoins não foram transferidos para a rede nos últimos dois anos.

O indicador de gastos binários do detentor de longo prazo, que retrata a pressão de distribuição dos HODLers, observou uma redução significativa na oferta de LTH em março, quando o Bitcoin atingiu a marca de US$ 73.000. Nos últimos anos, este tipo de pressão de distribuição foi bastante reduzido, dando ao mercado mais espaço para se movimentar e menos resistência.

Por outro lado, o declínio do LTH tem sido associado a um aumento na oferta de STHs, que são novos entrantes no mercado. Esta diferença relativa entre a oferta de LTH e STH indica a desaceleração da pressão de distribuição entre os investidores maduros. A métrica Liveliness também mostra essa mudança onde a rede Bitcoin está criando mais moedas por dia do que destruindo.

Mercado Bitcoin digere distribuição recente de suprimentos

Do lado da demanda, o Realized Cap é uma métrica exclusiva para análises on-chain que denota a liquidez agregada em dólares americanos armazenada no Bitcoin. Actualmente, está estimado em 574 mil milhões de dólares; o Limite Realizado significa que o ritmo com que o novo capital está a fluir para os países em desenvolvimento desacelerou.

Isto ocorre depois de o mercado ter digerido a última oferta que foi distribuída recentemente, com a taxa de variação diária do Realized Cap como indicador das entradas de capital. No entanto, continua a ser um mercado de área de lucro positivo que está gradualmente a deslocar-se para o equilíbrio.

Finalmente, a métrica URPD, que mede a proximidade de outras moedas ao preço actual, revela um forte apoio ligeiramente abaixo do preço à vista actual, com 15,9% da oferta total mantida a estes preços. Por outro lado, apenas 1,1% da oferta circulante está acima do preço à vista atual, o que implica que há muitas vantagens para a descoberta de preços caso a procura persista por um período prolongado.