Original | Odaily Planeta Diário
Autor | Yan Chen
Recentemente, o mercado tem discutido acaloradamente que, sob a pressão de grupos monopolistas de interesse, como VC e CEX, a fim de fornecer liquidez de saída suficiente para as primeiras instituições de investimento e pessoal interno, a equipe do projeto lançou o CEX superior com o maior FDV possível, e Deixe que os pequenos e médios investidores se tornem “aquisições”.
Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, em "VC Perspective: Qual é a causa do declínio dos tokens de" alto FDV, baixa circulação "? 》respondeu e forneceu suporte de dados. A ideia central é que o mau desempenho geral dos tokens de baixa circulação/alto FDV é um processo de autocorreção do mercado. O fundador da Ambient expressou sua visão de uma perspectiva “baseada em ETH”: precificado em ETH, o FDV dos tokens recém-emitidos não é muito diferente do passado.
Qual é a situação real? Com base na pesquisa do usuário da plataforma X @tradetheflow_, Odaily Planet Daily atualiza, complementa, categoriza e interpreta dados, compara os dois ciclos de alta do mercado e conclui: comprar novas moedas no topo CEX não é mais uma boa ideia de investimento.
Suporte de dados (de tradetheflow_view)
Observando todos os tokens recém-listados na Binance, a maior CEX, nos últimos 6 meses, notamos que mais de 80% dos tokens sofreram uma queda de preço desde a data da listagem.
Algumas exceções são:
$MEME: uma moeda meme
$ORDI: lançamento justo, sem envolvimento de VCs de nível 1
$JUP: Forte apoio do ecossistema Solana
$JTO: É também um forte apoio ao ecossistema Solana
$WIF: Outra moeda meme
Uma visão geral das estatísticas recentes sobre a nova moeda da Binance
A maioria dos tokens recém-listados na Binance são apoiados por VCs de primeira linha e listados com avaliações absurdas. O FDV médio desses tokens no dia em que foram listados na Binance era superior a US$ 4,2 bilhões, e algumas moedas novas eram até ridículas a ponto de terem um FDV de mais de US$ 11 bilhões. Mas esses projetos muitas vezes não têm usuários reais ou um forte apoio da comunidade.
Dados relacionados ao FDV
Fazendo um backtest simples, se você mantivesse um portfólio com a estratégia de investir o mesmo valor em cada nova listagem da Binance, você teria perdido mais de 18% nos últimos 6 meses.
Portanto, a conclusão que chegamos é muito clara: as novas moedas lançadas na Binance nos últimos seis meses não são mais bons investimentos – todo o seu potencial de valorização foi esgotado antecipadamente. Em vez disso, estas novas moedas representam a saída de liquidez de pessoas internas que aproveitam a falta de acesso a oportunidades de investimento de qualidade na fase inicial para um grande número de investidores de retalho.
De muitas maneiras, o atual mecanismo de emissão de tokens é fraudado e não atende criptomoedas dessa forma.
A listagem maluca de novas moedas com alto FDV só levará à perda de sangue e à perda de confiança no mercado, o que acabará por fazer com que as novas moedas se tornem a espada de Dâmocles pendurada no mercado. Mas o mais importante é que esse caminho é insustentável e prejudicará a reputação de toda a indústria criptográfica.
Os investidores de varejo estão cansados de serem insiders saindo da liquidez. Lentamente, os investidores de varejo começaram a perceber que esse tipo de coisa era extremamente ridículo. O actual status quo precisa de mudar, ou a nossa indústria pagará o preço a longo prazo por estes abusos de mercado míopes.
Nossa visão ampliada:
A maioria dos tokens emitidos atualmente aproveitam o sentimento de alta do mercado para aumentar os preços e eventualmente serão vendidos (quando o mercado esfriar).
Uma das razões pelas quais isso acontece é que os fundadores estabeleceram um cronograma de resgate muito curto para instituições de investimento e outros investidores anjos iniciais e forneceram aos investidores indicadores falsos e diluídos. O projeto se concentrou no hype de marketing, em vez de descobrir usuários reais. O que é pior é que os Bots “cientistas” e os criadores de mercado aproveitarão o nicho ecológico vantajoso do mercado secundário. As criptomoedas precisam desesperadamente de uma nova maneira de emitir e distribuir tokens.
Todos fizeram muitas tentativas e os investidores esperam participar desse mercado de forma justa, o que também explica a popularidade do token BRC 20, que inovou na forma de emissão de ativos (Fair Launch).
Parece que todos se esqueceram da sábia sugestão de CZ há alguns anos - ele definiu o preço do BNB muito baixo para que mais investidores participassem na construção da comunidade do BNB, para que ele tivesse uma comunidade muito activa e Excelente.
De outra perspectiva, é verdade que muitos projetos no mercado altista têm demanda por entrega de renda de capital de risco e emissão de moeda, mas será que a liquidez atual pode realmente apoiar a Binance no lançamento de uma nova moeda quase a cada duas semanas durante muitos meses?
Alguns tokens (como NFP e ACE) completaram uma tendência de alta para muitos tokens em apenas alguns meses. Partindo da premissa de que não há aumento significativo nos fundos locais fora do BTC, os tokens com alto FDV e baixa capitalização de mercado acabarão por desmoronar.
Neste ciclo, pode-se dizer que é particularmente correto especular sobre o antigo e não sobre o novo. Em comparação com o acúmulo de novas moedas de alto FDV que estão esperando para serem desbloqueadas neste ciclo, a proporção de lucros e perdas de jogar com as moedas antigas que foram desbloqueadas (AR, NEAR, etc.) é mais ideal.
Nossos dados suportam:
Estatísticas de novas moedas da Binance
A capitalização de mercado de abertura de 14 novos projetos no Binance Launchpool no último ciclo de mercado em alta (14 de janeiro de 2021 a 19 de setembro de 2021) e no atual ciclo de mercado em alta (31 de outubro de 2023 a 17 de abril de 2024) Os valores de mercado de abertura dos 15 projetos no Japão são semelhantes. Dividimos a tabela em áreas superiores e inferiores para observar o valor de mercado e as mudanças no FDV de "novos projetos" nos ciclos próximo e distante.
Se nos referirmos à tendência de novos tokens na Binance no último mercado altista durante o período estatístico mostrado acima, vender a descoberto qualquer novo token na Binance na semana de abertura renderá mais de 80% em dois anos.
Isso captura apenas os novos tokens no Launchpool e não inclui tokens recém-lançados na Binance que foram listados em outras exchanges (como WIF, METIS) e tokens oferecidos pela primeira vez (como TNSR, W, etc.).
Quanto a saber se a bolsa (e o lado do projecto) deve ser "responsável" pela tendência do preço da moeda, se o momento de cotação da moeda não equilibra os interesses das instituições e dos pequenos e médios investidores, se um preço mais eficaz é alcançado após estar conectado a uma grande bolsa e totalmente negociado, etc." "Pergunta final", este artigo não discutirá muito isso.
Mas obviamente a Binance também está atenta às discussões do mercado.
A resposta da Binance às vozes acima
Em 20 de maio, um relatório divulgado pela Binance concluiu que o desbloqueio de tokens de baixa circulação e alto FDV pode desencadear pressão de venda, e espera-se que desbloqueie US$ 155 bilhões em tokens de 2024 a 2030. O VC continua a desempenhar um papel na indústria de criptografia; Desempenha um papel importante no trabalho com equipes de projeto para garantir uma distribuição justa de fornecimento e avaliações razoáveis.
Na noite de 20 de maio, a Binance emitiu um anúncio em resposta às perguntas: "A Binance será a primeira a apoiar projetos de criptomoeda de pequeno e médio porte. Sinceramente, convidamos equipes e projetos de alta qualidade a se inscreverem em projetos de listagem de moedas da Binance, incluindo : Listagem direta, Launchpools, Megadrops, etc. Esperamos promover o desenvolvimento do ecossistema blockchain com altas avaliações totalmente diluídas, fortalecendo o apoio a projetos de criptomoeda de pequeno e médio porte com bons fundamentos, fundações comunitárias orgânicas, modelos de negócios sustentáveis e indústria responsabilidade O lançamento de tokens em modo de baixo valor e baixa circulação levará a uma enorme pressão de venda quando desbloqueado no futuro. Essa estrutura de mercado é prejudicial para os investidores comuns e os membros leais da comunidade do projeto. Uma tendência para criar um ambiente de mercado diversificado para nossos usuários e todos os participantes do mercado.”
