Como interpretar o “investimento em valor” e a relação entre “investimento em valor” e avaliação.

Este ponto de vista foi compartilhado por um certo figurão. Não é original, mas pessoalmente concordo com o ponto de vista central.

1. O que exatamente é investimento em valor? /Qual é a definição de investimento em valor em nossas mentes?

Quem somos nós na questão? Titulares da CFA, investidores profissionais, pode-se até dizer que Wall Street pensa.

Em primeiro lugar, o conceito de investimento em valor é definido e interpretado pelo CFA. A pessoa que propôs este conceito não foi Buffett. A primeira pessoa a propor o padrão de investimento em valor foi Benjamin Graham, fundador da CFA e autor de “Análise de Valores Mobiliários”.

Graham propôs originalmente uma ideia. Quando você investe em um ativo, assumindo que essa coisa seja A, você deve primeiro esclarecer quanto vale esse A ou ter um método claro em mente para calcular o valor de A.

PS: Isso é o que chamo de autoestima, que é o que costumamos dizer. Acho que o Bitcoin chegará a 100.000 no próximo ano e a 1 milhão em cinco anos. Naturalmente, tenho minhas próprias opiniões para apoiar essa teoria.
Em termos leigos, antes de comprar algo, você precisa ter uma expectativa sobre seu valor futuro. Com fins lucrativos, comprei um Bentley, e esse carro pode me ajudar a negociar muitos negócios e gerar muita renda no meu negócio nos próximos cinco anos.

Isto envolve o termo sobre o qual tenho falado recentemente, “avaliação”. Muitos traders no mercado de ações, e até mesmo traders no mercado de criptografia, ignoram até mesmo diretamente a avaliação. de preço, contanto que você ouça o "valor" mencionado por outras pessoas, você o comprará. Você não tem ideia sobre o token que comprou e não tem ideia sobre as expectativas futuras e a autoavaliação. agarrando-se ao “valor”. Esperando com fantasias e expectativas irrealistas, e depois de comprá-lo, as expectativas não estão à altura e você fica ressentido com tudo, até mesmo com a troca. O mundo inteiro tem pena de mim, o mundo inteiro é uma farsa. Esta é a situação atual da maioria das pessoas e eu realmente discordo disso.

Chefe:

Então Graham apresentou esta premissa de investimento, que é a definição de investimento em valor. Ao comprar algo ou um investimento, você precisa ter clareza sobre sua autoavaliação e expectativas.

Claro, Graham também propôs um método para calcular o valor dessa coisa.
Simplesmente entendido como "fluxos de caixa futuros descontados"
Antes de comprarmos um ativo ou investirmos, somamos todos os retornos que ele pode gerar no futuro e descontamos para hoje. Esse valor é o seu valor.

PS: Por exemplo 1, o preço atual do Ethereum é de 3.000 dólares americanos. Acho que nos próximos 5 anos, o Ethereum pode chegar a 50.000 dólares americanos. Multiplicarei meu valor de compra pelo valor futuro esperado, e o valor resultante será esse. Acho que o valor do Ethereum é , e só optarei por vender meu Ethereum quando esse valor for realizado. Portanto, não importa se o Ethereum caia ou suba acentuadamente durante este período, a menos que atinja o tempo esperado de 5 anos, ou atinja o meu preço esperado de 50.000, não optarei por vender.

Exemplo 2: Quando penso que uma pessoa tem habilidades excepcionais e acho que ela pode criar um valor de 100 milhões para mim nos próximos 5 anos, então comprarei diretamente sua parte com 10 milhões ou outros benefícios, incluindo salário anual, etc. , deixe você assinar um contrato de venda de cinco anos e, de agora em diante, só preciso pedir que você me ajude a realizar meu valor esperado de 100 milhões.

Chefe:
Desde que Graham propôs este método de cálculo, os humanos têm tido uma fórmula de cálculo relativamente fiável para definir as suas próprias expectativas de valor.

PS: Claro, isto é apenas relativamente fiável. Na verdade, excluindo os profissionais e magnatas financeiros, os comerciantes mais comuns são de facto incapazes de fazer julgamentos eficazes e racionais sobre as suas categorias de investimento de forma racional e racional, pelo que não conseguem obter a avaliação de valor mais realista. e expectativas de valor.

É claro que este método está sendo usado atualmente em todas as esferas da vida, mas de formas mais complexas. Costumamos dizer que uma empresa adquire uma empresa downstream ou um chefão adquire um edifício. Cada aquisição conta com uma equipe profissional para realizar diversas avaliações no setor, incluindo valor atual, valor futuro, etc. do fluxo de caixa descontado é apenas mais complicado. O resultado final é entregue ao patrão, que utiliza uma cópia dos dados para negociar o preço e concluir a aquisição.

Claro, também é útil como investimento para nós. Quando avalio que o preço atual do Bitcoin é de 60.000 dólares americanos por peça e espero comprar 50, então, quando o preço do Bitcoin for inferior a 60.000, comprarei. isso, e minhas expectativas futuras, ou seja, julgando que o valor do Bitcoin nos próximos cinco anos é de 200.000, então, novamente, a menos que o Bitcoin atinja 200.000 em breve dentro de 5 anos, ou o período de 5 anos termine, eu reajustarei a avaliação baseada no mercado, caso contrário não venderei meus bitcoins. Na verdade, é isso que costumamos dizer: comprar na baixa e vender na alta, mas isso deve ser combinado com o ciclo temporal e as expectativas de avaliação psicológica.

Chefe:
Na verdade, comprar na baixa e vender na alta equivale aproximadamente ao investimento em valor, mas o conceito de investimento em valor enfatiza que você precisa saber onde estão os dois pontos de baixa e alta. Acredito que a maioria das pessoas pode não ser capaz de julgar isso bem.

É claro que quando muitas pessoas ouvem esta teoria, pensam que estão apenas a falar de Cheluolun. Na verdade, não importa se não acreditam no método de cálculo do desconto do fluxo de caixa futuro proposto por. Graham. Você pode definir o seu próprio com base no seu método de identificação de autoconsciência e, em seguida, fazer seus próprios cálculos, avaliações e expectativas psicológicas.

Na verdade, o investimento em valor diz aos investidores que eles precisam calcular constantemente durante o processo de investimento para calcular o valor dos seus produtos de investimento para medi-los e, finalmente, realizar ações de compra e venda. Ao mesmo tempo, depois de ter a sua própria avaliação, terá uma compreensão clara do produto de investimento. O preço actual é superior à sua expectativa ou inferior, e em quanto superior? Não importa quão baixo seja, você pode fazer um julgamento válido.

Quanto à participação a longo prazo, o fluxo de caixa sem fios não é obviamente um investimento de valor, nem é o que os investidores de retalho consideram um investimento de valor.
A participação a longo prazo é um conceito de gestão de património.
O fluxo de caixa ilimitado é um estado de renda,

Buffett não é o proponente do investimento em valor, ele é um dos seus praticantes.

PS: Na fase final, combinada com as palavras dos grandes, na verdade coincide com o meu pensamento. Esta é também a questão de avaliação que tenho enfatizado recentemente. Conhecimento e valorização, então isso leva à compra cega. Quando você não conseguir realizar seu sonho irrealista de dez ou cem vezes, você desafiará tudo, até mesmo a troca. Esse é o caso da irmã de Binance há algum tempo. encontrou tal problema, porque os investidores de varejo não tinham certeza sobre a avaliação dos tokens recém-lançados, levando à compra cega. No final, os tokens ficaram online e caíram devido a fatores de mercado, incluindo os próprios fatores do projeto. É realmente um pouco indefeso.

Na verdade, como você pode ver aqui, se você deseja usar o método de desconto de fluxo de caixa futuro de Graham para calcular, ou deseja calculá-lo pelo seu próprio método, tudo bem, mas você não deve ficar sem "cálculo", sem cálculo, Existe apenas uma falta de cognição e de expectativas, e essa falta muitas vezes significa ter expectativas e futuros maiores e mais ilusórios. Quanto maior a esperança, maior a decepção, e no final você só pode amaldiçoar.
E se isso continuar por muito tempo, ficarei violento e enlouquecerei. Sob essa premissa, acredito que você não precisa do mercado para lhe ensinar uma lição, sua própria mentalidade violenta é suficiente para derrubá-lo. no final, blockchain O golpe acabou.

A última frase é para todos, seja na vida ou no investimento, na verdade há um longo caminho a percorrer, e o que temos que fazer não é encontrar atalhos para o fim, mas sim seguir em frente e aprender apenas no caminho. desta forma podemos garantir o nosso próprio sucesso. O caminho será menos acidentado e você poderá finalmente chegar ao destino que deseja.


Marque o chefe no artigo e cite as palavras do chefe imediatamente. PS é o meu ponto de vista. Tenha cuidado para distinguir as funções ao criticar.

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