JPMorgan aumenta o custo de produção do Bitcoin para US$ 45.000.
Declínio mais lento do hashrate após a redução do evento pela metade impacta o custo.
Espera-se que o custo de longo prazo fique próximo de US$ 42.000.
Os analistas do JPMorgan revisaram sua estimativa para o custo de produção de um bitcoin para US$ 45.000, citando mudanças recentes no hashrate de mineração de Bitcoin. Esta atualização ocorre após o evento quadrienal de redução pela metade, que reduziu a recompensa do bloco para mineradores em 50%. Anteriormente, os analistas do banco, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, projetaram um custo de produção de US$ 42 mil. No entanto, reconhecem agora que os ajustes em curso na taxa de hash e na eficiência da mineração exigiram uma revisão.
Analistas do JP Morgan observaram em um relatório de quinta-feira que a estimativa atual do custo de produção de bitcoin está em US$ 45.000 e US$ 42.000 para o médio prazo. Os preços do bitcoin terão um potencial de alta limitado à frente devido ao influxo limitado em ETFs de bitcoin à vista dos EUA e à demanda fraca por…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 17 de maio de 2024
O JPMorgan inicialmente antecipou um declínio significativo na taxa de hash após o halving. Essa diminuição era esperada, pois os mineradores com equipamentos menos eficientes se tornariam não lucrativos e sairiam da rede. No entanto, o declínio real na taxa de hash foi mais gradual do que o previsto. Consequentemente, os níveis atuais de taxa de hash e consumo de energia sugerem uma estimativa central mais alta para o custo de produção, atualmente definido em US$ 45.000. Apesar dessa revisão para cima, os analistas mantêm sua meta de preço de médio prazo de US$ 42.000 para custos de produção.
O Sr. Panigirtzoglou enfatizou a natureza dinâmica dos custos de produção, que são influenciados tanto pela taxa de hash quanto pela eficiência do equipamento de mineração. A estimativa atual de US$ 45.000 está sujeita a alterações conforme a rede se ajusta ao ambiente pós-halving. A equipe espera que o custo de produção tenda a se aproximar da marca de US$ 42.000 assim que a taxa de hash se estabilizar e a eficiência da mineração melhorar.
O lançamento recente do protocolo Bitcoin Runes forneceu um impulso temporário às taxas de transação, oferecendo aos mineradores algum alívio após o halving. No entanto, esse aumento provou ser de curta duração, com a atividade do usuário e as taxas relacionadas ao Runes caindo significativamente nas últimas semanas. Isso destaca o desafio contínuo para os mineradores de Bitcoin em garantir fluxos de receita estáveis, particularmente no ambiente pós-halving.
Um declínio no consumo de energia excedendo a diminuição da taxa de hash sugere um êxodo de mineradores menos eficientes. Os analistas veem isso como um loop de feedback natural vinculado aos preços do Bitcoin. Quando o preço cai, os mineradores não lucrativos são forçados a deixar a rede, levando a uma redução no poder de computação geral para mineração. Isso, por sua vez, contribui para um menor custo de produção de bitcoin. No momento da publicação, o Bitcoin está sendo negociado a $ 65.634,85, com um leve declínio de 0,15% nas últimas 24 horas.
A estimativa revisada do custo de produção pelo JPMorgan ressalta a relação intrincada entre a mineração de Bitcoin e a dinâmica do mercado. Embora o custo de curto prazo possa ser um pouco maior do que o previsto anteriormente, os analistas acreditam que as melhorias de eficiência de longo prazo acabarão por aproximá-lo de sua projeção inicial. O sucesso do Bitcoin como um ativo digital depende da capacidade de seu ecossistema de mineração de se adaptar e evoluir junto com as flutuações do mercado.
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