Quando os influenciadores se descrevem como especialistas, os retornos pós-evento são mais negativos.
Escrito por: Shenchao TechFlow
Para Likes, prestar atenção aos pedidos de vários blogueiros KOL é uma importante fonte de obtenção de senhas de riqueza.
Então, os KOLs são sempre vitoriosos ao dar ordens ou são apenas coincidências aleatórias?
Para esta pergunta, diferentes blogueiros têm respostas completamente diferentes. Uma decisão 100 vezes correta ou uma recomendação errada de zero pode se tornar um viés de sobrevivência muito subjetivo.
Olhando para toda a indústria, qual é o registro final dos principais pedidos de KOLs?
Em fevereiro, vários pesquisadores da Harvard Business School, da Indiana University Business School e da Texas A&M University publicaram em conjunto um artigo intitulado “Influenciadores da criptomoeda”.
O artigo examina o desempenho do retorno relacionado aos ativos criptográficos mencionados em aproximadamente 36.000 tweets postados por 180 dos mais proeminentes influenciadores de mídia social de criptomoeda (KOLs) durante um período de dois anos que termina em dezembro de 2022, cobrindo mais de 1.600 tokens.
Principais resultados:
Depois de usar o aprendizado de máquina para classificar os tweets e rastrear os tokens mencionados nos tweets e seu subsequente desempenho de preços por meio de uma variedade de descrições e testes estatísticos, os principais resultados obtidos são os seguintes:
1. Os tweets de influenciadores criptográficos são inicialmente associados a retornos positivos. Mas estes tweets foram seguidos por retornos negativos significativos a longo prazo, sugerindo que geraram pouco valor de investimento a longo prazo.
2. O impacto acima mencionado destes tweets é mais óbvio quando os seguintes fatores estão presentes: pequenas moedas, um grande número de seguidores no Twitter e especialistas autoproclamados.
3. O artigo usa métodos de aprendizado de máquina para classificar os tweets e descobre que o padrão de resultados acima é mais forte quando os tweets têm emoções mais positivas ou estão relacionados a recomendações de “compra”.
ilustração de dados
Os tweets de influenciadores de criptomoeda exibem efeitos positivos de retorno de curto prazo:
Ao twittar sobre uma determinada moeda, a taxa média de retorno de um dia (dois dias) é de 1,83% (1,57%).
Os projetos de criptomoeda fora do top 100 por capitalização de mercado tiveram um retorno de 3,86% um dia após a realização de um pedido.
Os primeiros ganhos começaram a cair significativamente cinco dias após a publicação do tweet. O retorno médio do segundo ao quinto dia foi de -1,02%, indicando que mais da metade dos ganhos iniciais foram eliminados em cinco dias de negociação.
Numa perspectiva de longo prazo, os retornos acumulados médios que terminam 10 e 30 dias após um tweet foram de -2,24% e -6,53%, respectivamente. Documentamos ainda que estes retornos negativos ex post são ainda mais negativos para criptomoedas de baixa capitalização de mercado (onde os problemas de informação e liquidez são mais graves).
Uma estimativa aproximada sugere que um indivíduo que investisse US$ 1.000 em um token criptográfico que não estivesse entre os 100 principais na data do tweet e mantivesse o investimento por trinta dias incorreria em uma perda de US$ 79 (7,9%), uma perda anualizada de 62,8%.
Os chamados especialistas: quando os influenciadores se autodenominam especialistas, os retornos pós-evento são mais negativos, e quando esses especialistas têm mais seguidores, os retornos são piores.
No geral, as descobertas indicam que a consultoria média de investimento de longo prazo fornecida por influenciadores de criptomoedas não é lucrativa. Você só pode lucrar com isso saindo da sua posição imediatamente após a publicação do tweet, mas essa estratégia pode nem sempre ser possível devido à falta de liquidez do mercado. Além disso, esse comportamento de venda imediata vai contra a cultura de “nunca vender” na comunidade das criptomoedas.
pensar
A evidência coletiva no artigo sugere que os investidores devem ser cautelosos ao seguir os conselhos de investimento dos KOLs de criptomoeda, já que a maioria dos ganhos desaparece logo após a publicação dos tweets.
Mas os autores do artigo também reconhecem que as evidências ainda não são conclusivas. Os Crypto KOLs podem simplesmente estar perseguindo tendências ou promovendo tokens que lhes darão maior visibilidade e fãs, beneficiando-os financeiramente.
Além disso, uma explicação alternativa mais inócua é que os influenciadores criptográficos realmente acreditam que os ativos criptográficos acabarão por experimentar altos níveis de crescimento. Os influenciadores também podem se concentrar apenas em recomendar compras de curto prazo e presumir que os investidores sabem que devem vender imediatamente.
Ainda assim, os resultados do artigo são informativos, pois fornecem evidências claras de que o aconselhamento de investimento tem menos probabilidade de ser útil se alguém mantiver uma moeda por mais de alguns meses ou mesmo anos.
O documento sugere também que os reguladores e os meios de comunicação empresariais podem solicitar um maior escrutínio de tais práticas para determinar se estas actividades estão ligadas a conflitos de interesses mais relevantes.
Apêndice: As 25 principais contas do Twitter mencionadas no artigo (afetadas pelo tempo de pesquisa do artigo, a tabela é a classificação de 2 anos atrás)
Este artigo foi reimpresso de Shenzhen Chao TechFlow com permissão
Este artigo Pesquisa sobre o impacto dos tweets Crypto KOL: O efeito de chamada de pedido de curto prazo é óbvio, e um pedido médio de US$ 1.000 resultará em uma perda de US$ 79 após um mês aparecer pela primeira vez no Zombit.