Autor original: Raoul Pal
Compilação original: Shenchao TechFlow
Algumas pessoas estão fazendo comentários irresponsáveis sobre a “zona das bananas” (que se refere ao preço que começa a subir depois de passar o ponto de inflexão, como uma banana com fundo curvo e topo vertical).
O Verão e o Outono macroeconómicos são impulsionados pelos ciclos de liquidez globais. Desde 2008, o ciclo de liquidez global tem demonstrado uma ciclicidade óbvia. Por que optar por iniciar a análise a partir de 2008? Este ano, muitos países em todo o mundo redefiniram os seus pagamentos de juros para zero e ajustaram os vencimentos da dívida para 3 a 4 anos, criando um ciclo macro perfeito.
Podemos observar a perfeita ciclicidade do ciclo econômico no Institute for Industrial Supply Management Index (ISM), que é um dos melhores indicadores para estudar os ciclos macroeconômicos.
Faz tudo parte do “Código de Tudo”, onde os ciclos económicos se repetem quase perfeitamente à medida que a liquidez aumenta para desvalorizar as moedas em resposta às rotações da dívida. Sem este mecanismo, os rendimentos perderiam completamente a sua âncora, conduzindo a uma espiral de dívida (que deve ser evitada a todo custo).
Nota: A lei de todas as coisas mencionada pelo autor é uma teoria macro que descreve o mecanismo de funcionamento da economia global, focando especialmente na forma como a política monetária (especialmente a desvalorização cambial) afecta os ciclos económicos e a gestão da dívida.
O efeito da desvalorização da moeda é a redução do denominador (moeda fiduciária), o que faz com que os preços dos ativos pareçam visualmente estar a aumentar de valor. Veja o desempenho do Nasdaq (NDX) e do Bitcoin (BTC):
Os ativos de crescimento (tecnologia e criptomoedas) têm melhor desempenho porque estão em tendências seculares baseadas na adoção (Lei Metcalfes).
Os ativos de crescimento (tecnologia e criptomoedas) apresentam melhor desempenho porque estão em tendências de longo prazo com base na adoção (Lei de Metcalfe).
Isso é o dobro da velocidade dos aplicativos da Internet (comparar carteiras ativas com endereços IP não é perfeito, mas é uma medida comparável).
No longo prazo, é assim. Acredito que esta é a curva de adoção para que as criptomoedas cresçam gradualmente de US$ 25 bilhões para US$ 100 bilhões em capitalização de mercado.
De volta à Banana Zone, as ações de tecnologia tiveram um desempenho muito bom durante o macro verão e outono, tendo a sua própria mini-Banana Zone, principalmente no outono.
Mas à medida que as criptomoedas superaram as ações de tecnologia, a Zona Banana foi ainda mais pronunciada entre as criptomoedas.
A transição para o macroverão é relativamente previsível devido à repetição de ciclos, enfatizando novamente a “lei de todas as coisas”.
Isso leva ao aumento da liquidez.
Ao mesmo tempo, o crescimento da liquidez também tende a criar novas zonas bananeiras no mercado criptográfico.
Com a actual rolagem da dívida, as eleições e questões globais como a China, as probabilidades de esta situação mudar significativamente são baixas. Contudo, nada é perfeito e não podemos julgar a estrutura ou a natureza da reta final da queda, se será uma subida explosiva ou um ciclo de estagflação.
Ah, o segredo do mercado... nem sempre você consegue o que deseja. Mas O Código de Tudo é a melhor estrutura para entender tudo, e acho que tem uma probabilidade bastante alta. Mas haverá surpresas ao longo do caminho (correções bruscas, mercados laterais prolongados, etc.).
O segredo do mercado é que nem sempre você consegue o que deseja. Mas a “Lei de Tudo” é a melhor estrutura para compreender tudo, e penso que tem uma probabilidade bastante elevada, mas haverá surpresas ao longo do caminho (correcções severas, mercados laterais prolongados, etc.).
Mas se você tiver a perspectiva de tempo certa, gerenciamento adequado de portfólio e muita paciência, as chances de você errar são mínimas.
