O fundo BUIDL da BlackRock abriu caminho para que os investidores explorassem o mercado de 27 biliões de dólares em títulos do governo dos EUA.
O mercado de títulos do Tesouro tokenizado já acumulou mais de US$ 1 bilhão em blockchains públicos, principalmente Ethereum, mas isso pode ser apenas o começo, de acordo com Andrew O’Neill, diretor-gerente de ativos digitais da S&P Global Ratings.
“O mercado de títulos do Tesouro tokenizados está em recuperação”, escreveu O’Neill em um relatório na terça-feira. O lançamento do fundo tokenizado BUIDL da BlackRock, baseado em Ethereum, em março, acelerou essa tendência, disse ele.
Os benefícios para emissores e investidores incluem permitir que empresas on-chain acessem rendimentos do mundo real, escreveu O'Neill.
O relatório é a mais recente indicação do crescente interesse do setor financeiro na tokenização, que se refere ao processo de vincular ativos do mundo real com tokens digitais em um blockchain. O CEO da BlackRock, Larry Fink, disse que seu objetivo final é “a tokenização de cada ativo financeiro”.
Franklin Templeton, JPMorgan e Visa também estão entre os gigantes do setor que aproveitam a oportunidade.
Por que a tokenização é importante?
Entre os benefícios, O'Neill disse que a tokenização poderia reforçar a liquidez e reduzir o risco de uma corrida aos fundos do mercado monetário por parte de investidores que buscam usar seus tokens como garantia.
Produtos como o BUIDL melhoram a gestão de liquidez para fundos do mercado monetário ao permitir acesso 24 horas por dia, na cadeia, a um mercado limitado pelos horários convencionais de abertura e fechamento.
A tokenização também pode fornecer às empresas on-chain acesso a rendimentos do mundo real, reduzindo as ineficiências associadas à transição de ativos entre ambientes on-chain e off-chain, escreveu a S&P Global Ratings.
Isso pode agilizar as operações e fornecer novas vias de investimento para empresas que operam dentro do ecossistema blockchain, disse O'Neill.
Eles também fornecem um caso de uso para blockchains públicos em mercados financeiros tradicionais, disse O'Neill.
Desafios
O'Neill observou dois desafios principais para o impulso da tokenização: obstáculos regulatórios e criação de interoperabilidade entre sistemas legados e plataformas de blockchain modernas.
Por exemplo, o cenário legal impediu os bancos dos EUA de recorrer à tokenização, disse O'Neill.
No entanto, ele também disse que as estruturas regulatórias emergentes em jurisdições importantes que abordam coisas como stablecoins impulsionarão a adoção.
Stablecoins são criptomoedas atreladas ao valor de uma moeda subjacente, como o dólar americano, ou commodities, como o ouro.
Esses avanços podem levar a uma aplicação mais ampla da tecnologia blockchain nas finanças tradicionais, disse O'Neill.
Sebastian Sinclair é um correspondente de mercados da DL News. Tem uma dica? Entre em contato com Seb em sebastian@dlnews.com.