O caminho a seguir pode ser acidentado, cheio de dúvidas e até desespero, mas o futuro ainda é brilhante!

1. Situação de curto e médio prazo: um período de estagnação

A onda de emissão de dívida está a aproximar-se, mas a Fed não se atreve a imprimir dinheiro. A subida das taxas de juro das obrigações de longo prazo é uma tendência geral e irá competir pelos fundos de risco

O PBoC queria proteger o CNY, mas foi forçado a ficar de olho no Fed, e a impressão de dinheiro desacelerou. Isto é verdade para ambos os principais países, então porque é que aumenta?

2. Situação de longo prazo: A expansão da dívida nacional é o ponto sem retorno, e o ponto final é a impressão plana!

O Japão já caiu, a Europa e a China estão a caminho de ficar planas e os Estados Unidos também terminaram com este resultado.

Após a epidemia, os Estados Unidos regressaram ao antigo caminho da China de 2008, investimento (IA vs Infra-estruturas da China) + despesas governamentais, e perderam sensibilidade aos aumentos das taxas de juro. No início, o benefício marginal do ROI era muito alto e o capital estava todo no carnaval🎉

No entanto, uma vez que você dependa do investimento governamental, você inevitavelmente cairá em uma crise de dívida depois que a dívida se acumular (Indonésia, Tailândia, Argentina, México...) Atualmente, os únicos dois países que não entraram em erupção temporária são a China e o Estados Unidos. Um depende do controlo cambial + da procura e do investimento dos EUA; o outro depende do seu próprio estatuto monetário;

As economias modernas estão habituadas a um crescimento nominal do PIB de 3-5%: é fácil passar da frugalidade ao luxo, mas é difícil passar do luxo à frugalidade!

Fórmula económica: A dívida também deverá aumentar 3-5%: e aumento da dívida = média ponderada dos incrementos da dívida pública e privada

Não existe dinheiro público; existe apenas dinheiro dos contribuintes.

A menos que os retornos do investimento sejam extremamente elevados, semelhantes aos da China após a reforma, poderá haver mudanças no nível da revolução tecnológica. Apenas dois resultados:

1. Forçado a reduzir despesas:

A recessão e o abrandamento económico estão associados a um ciclo vicioso de reembolso e deflação da dívida. Finalmente, taxas de juros negativas e crescimento zero. Em 2012, a Europa era assim. Era fácil pedir dinheiro emprestado, mas difícil reembolsá-lo, mas seria impossível progredir em menos de 20 anos.

2. Manter o déficit e continuar imprimindo:

O resultado geral é o colapso do sistema monetário, como foi o caso da Argentina. Agora o Japão e a China estão seguindo os seus passos.

A Reserva Federal é agora muito mais responsável do que a China, a Europa e o Japão, e o USD é o fulcro da alavanca da fé global, por isso não há necessidade de considerar o colapso do sistema monetário.

No período de contracção que estamos prestes a enfrentar, as razões podem ser a dívida elevada e o aumento das taxas de juro, o que pode levar a uma recessão; ou pode ser que a eleição de Trump para reduzir a despesa possa levar a uma recessão; Por ser um ativo de risco, o BTC pode ser embaralhado

No entanto, independentemente do resultado, o Fed provavelmente abrirá as comportas e daremos início a um verdadeiro “mercado altista violento”.