A criptografia está indo para 0? Vamos explorar o que poderia destruir a criptografia.
Os últimos meses foram BRUTAL para todos que investiram em criptografia.
Em um mercado altista, há um desfile interminável de moonboys prevendo US$ 1 milhão em BTC.
Em um mercado em baixa, há tantos apocalípticos pedindo US$ 0 BTC.
Dados os acontecimentos recentes, voltei a revisitar minha tese fundamental de investimento em criptografia para ver se ela foi invalidada.
Neste artigo, explorarei minha tese fundamental e como ela pode estar errada.
O que pode destruir a criptografia e fazer com que os preços cheguem a 0
Governo dos EUA proíbe o uso de criptografia
Falha grave de ETH
Colapso do USDT/USDC
Casos de urso não apocalípticos a serem considerados
Moedas não capturam valor
Recessão Econômica Severa
Minha tese fundamental: acredito que a criptografia/web3 será usada para criar produtos financeiros úteis durante a próxima década que proporcionarão melhor acesso financeiro às pessoas em todo o mundo.
Como investidor, isso pode ser simplificado para:
→ Produtos valiosos são construídos usando criptografia
→ adoção de criptografia ↑
→ preços das moedas ↑
Minha tese pode estar errada se:
Nenhum produto financeiro útil é construído usando criptografia.
A adoção é ameaçada por proibições governamentais, macro recessão, perda de confiança, etc.
Projetos vencedores não são investíveis (ainda não existem, não oferecem moedas ou moedas não capturam valor, etc.)
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Então, o que poderia destruir a criptografia?
Vamos explorar o que poderia ser o fim da criptografia e fazer com que os preços caíssem até 0?
O governo dos EUA proíbe o uso de criptografia (ou impõe regulamentações sufocantes)
Isso poderia destruir a criptografia.
Mas a criptografia é resistente à censura e ninguém pode “bani-la”... certo?
Tecnicamente sim, mas se as rampas de entrada/saída da criptografia fiduciária ←→ forem banidas, a criptografia não sobreviverá.
99% das pessoas não vão querer possuir criptografia se ela for ilegal e não conversível em moeda fiduciária.
Os legisladores dos EUA disseram no passado que não pretendem proibir a criptografia, apenas regulá-la.
A regulamentação é boa – traz confiança e segurança, o que permite a adoção institucional e no varejo.
Portanto, talvez uma proibição total das criptomoedas pelos EUA não seja muito provável, mas é sempre uma ameaça iminente.
Embora possamos não ver uma proibição completa, podemos ver alguma regulamentação extremamente sufocante que torna o uso da criptografia extremamente difícil ou impraticável.
Falha grave de ETH
Exemplo: Uma atualização importante da ETH dá errado e a rede ETH falha catastroficamente.
Uma falha catastrófica e irrecuperável dessa magnitude na rede principal é muito improvável, mas imagino que isso poderia derrubar a ETH e provavelmente todo o mercado também, destruindo a confiança por um longo tempo.
Colapso do USDT/USDC
O colapso da corda faria com que UST/LUNA parecesse sol e arco-íris.
O USDT já existe há muito tempo e há muitos dólares apostados na crença de que eles têm dinheiro para garantir seus tokens.
Stablecoins são uma parte crítica da criptografia para investidores, comerciantes, agricultores, protocolos, VCs, investidores institucionais e basicamente todos no espaço.
Muitos projetos criptográficos também têm seu tesouro em stablecoins.
Tether (USDT) e USDC têm um valor de mercado combinado de mais de US$ 100 bilhões.
Se algum deles entrar em colapso, poderá levar a um efeito dominó, onde uma enorme quantidade de valor será eliminada rapidamente.
O mundo também perderá a confiança na criptografia se isso acontecer, e será muito difícil se recuperar disso.
O site da Tether afirma que os ativos são 100% garantidos por reservas.
Até agora, o Tether conseguiu pagar a todos que tentaram resgatar o USDT por moeda fiduciária, mas o Tether FUD ainda é assustador.
Casos de urso não apocalípticos a serem considerados 👇
Existem alguns resultados que prejudicariam muito a criptografia, mas provavelmente não a levariam a 0.
Por exemplo: e se as moedas não capturarem valor?
A maior parte das compras de criptografia é motivada pela especulação.
A tokenomics (queima, bloqueio, etc.) pode aumentar um pouco a pressão de compra ou venda, mas o preço ainda é impulsionado pelos investidores, não pelos usuários.
Por exemplo, no ano passado, a rede ETH liquidou mais de US$ 5T em transações.
Suponha que em 5 anos a rede esteja liquidando mais de 50T em transações.
É possível que o preço do $ETH não suba muito mesmo que o valor liquidado na rede aumente?
E se as redes forem adotadas, mas os tokens não agregarem muito valor?
Ou e se as redes que forem adotadas não puderem ser investidas?
Por exemplo: o projeto mais recente de @jack, "Web5", não possui tokens.
Recessão Econômica Severa
Um dos impulsionadores do impulso da Crypto é o preço.
Preço → interesse/adoção → desenvolvedores → adoção/preço.
A criptografia nunca passou por uma recessão econômica e há muito pessimismo sobre o que isso significará para os preços das moedas.
Os preços das moedas em queda significam menos desenvolvedores, menores juros e adoção.
Quanto mais tempo o urso durar, menos atraente será o risco/recompensa por investir em criptografia.
Atualmente, os mercados estão quebrando por alguns motivos:
Inflação
Aumento das taxas de juros e QT
Incerteza da guerra
Recessão económica iminente
Liquidações em cascata do colapso LUNA / UST e alavancagem imprudente (específico para criptografia)
Nada mudou fundamentalmente que invalide minha hipótese. Portanto, ainda estou fundamentalmente otimista em relação à criptografia no longo prazo.
Mas a verdade é que ninguém sabe o que VAI acontecer.
Este é apenas um modelo ou lente para observar o mercado.
“Todos os modelos estão errados, alguns são úteis”.
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