Crypto Firms Brace for Intensified SEC, CFTC Action After Regulator Warning

Cointelegraph · 2024-05-10T13:53:07.000Z

The inflow of new investors into the crypto industry has been a boon for adoption but has also come at a cost. Now more than ever, the crypto industry is under the watchful eye of regulators concerned about market manipulation, investor protection, and the potential for crypto to facilitate illicit activities. The United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC) has warned that more enforcement actions will be taken against the crypto ecosystem in the coming six months to two years. On May 6, during the 27th Annual Milken Institute Global Conference, CFTC Chair Rostin Behnam said that with the rise in the price of cryptocurrency and the inflow of new, inexperienced retail investors, there will be another cycle filled with crypto-centered scams and frauds. “We’re going to probably see in the next 6 to 18 months, or 6 to 24 months, another cycle of enforcement actions because of this cycle of asset appreciation and interest by retail investors,” he said. With no legal framework presently in place to regulate crypto service providers, the CFTC chair expects watchdogs to crack down on crypto firms. Since 2023, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) and the CFTC have cracked down heavily on crypto firms, with both agencies recording their largest number of enforcement actions against crypto firms last year. According to research by the litigation consulting firm Cornerstone Research, SEC enforcement actions reached a 10-year high in 2023, with digital assets taking a “top priority” for the commission’s attention. The SEC tripled the number of administrative proceedings in 2022 and initiated 46 enforcement actions in 2023. The regulator imposed $281 million in fines for settlements. One-third of all CFTC crypto enforcement actions in 2023 were against crypto firms. The CFTC took 47 enforcement actions representing over one-third of the total enforcement actions brought by the commission since 2015. U.S. regulators have multiple cases pending against U.S. crypto firms such as Kraken, Binance and Coinbase. Regulators continued their enforcement efforts in 2024 when, in April, the U.S. Justice Department arrested the founders of a privacy-focused Samurai wallet on money laundering charges. In May, the SEC issued a Wells notice against Robinhood. U.S. regulators target broker-dealers and mixers Amid ominous warnings from the CFTC chair and increased enforcement actions against crypto firms, crypto companies are bracing for regulatory actions in the next few years. Patrick Gruhn, a former partner at Crypto Lawyers, a Swiss law firm, told Cointelegraph that the SEC and other U.S. regulatory bodies’ enforcement actions indicate they are targeting crypto firms with a broker-dealer business model: “The SEC targets business models and firms that, from a high-level perspective, compete with traditional finance, e.g., broker-dealers. If a project or company allows people to speculate on the price of crypto assets or generate interest-like payments, such a firm or project team is at risk, whether it considers itself decentralized or not.“ Another area of focus for law enforcement agencies seems to revolve around privacy and mixer tools. U.S. agencies have sanctioned popular crypto-mixing services such as Tornado Cash and, more recently, arrested the founders of another privacy-focused wallet services provider, Samurai. Recent: Despite Bitcoin price volatility, factors point to BTC’s long-term success While the crypto community has mixed reactions to using mixing and privacy-focused services, a majority opposes the persecution of the founders and creators of such services for writing neutral code and doing nothing illegal. Lack of U.S. crypto regulation could impact industry The lack of a legislative framework and enforcement jurisdiction for different agencies has created more complexities for crypto firms and law enforcement agencies alike. Keith Blackman, a partner in the New York City office of the Bracewell law firm, told Cointelegraph that in the past, the CFTC chair has often expressed concern about the lack of a comprehensive regulatory framework governing cryptocurrencies in the U.S., starkly contrasting to SEC Chair Gensler’s eagerness to proceed with enforcement actions without the need for crypto-specific regulations. According to Blackman, Behnam’s comments suggest that “the CFTC is gradually aligning its perspective with the SEC.” He added that new crypto companies would be “deterred from entering the market with the added threat of CFTC enforcement without clear-cut regulations. Existing companies, meanwhile, will need to invest more resources in legal and compliance counsel, increasing costs and potentially stifling innovation.” Neal Levin, a partner at Rimon Law, told Cointelegraph that poor policies and lack of legislation lead to uncertainty about how to behave. If the regulators and enforcers have no legislative framework, they will attempt to fit their business models into the existing regulatory framework: “Using crackdowns is a means of shaping behavior and providing guidance short of new legislation. However, this is certainly hampered and will continue to be hampered by the ongoing uncertainty over the classification of digital assets, i.e., whether they are to be deemed ‘securities,’ as we’re seeing with Robinhood and the SEC currently and several other cases.” At a time when other jurisdictions have or are actively developing comprehensive crypto regulations, the U.S. is still following the “regulations by enforcement” approach, which has already forced several established businesses to modify their offerings or shut down entirely. Recent: EU crypto regulations undermined by lack of enforcement, say observers Kraken has already shut down its staking-as-a-service platform in the U.S., while the CFTC has charged the operators of Kraken with running an illegal digital asset derivatives exchange. Despite the dramatic uptick in regulator actions against crypto firms, Wall Street is warming up to digital assets. The launch of spot Bitcoin exchange-traded funds and investment from traditional financial institutions highlights the growing interest of the traditional financial sector in the crypto market. Some market observers have also noted that crypto holders are growing as a political force in the U.S., making the prospect of more friendly regulation seem not so impossible.

A entrada de novos investidores na indústria criptográfica tem sido uma vantagem para a adoção, mas também tem um custo.
Agora, mais do que nunca, a indústria criptográfica está sob o olhar atento de reguladores preocupados com a manipulação do mercado, a protecção dos investidores e o potencial da criptografia para facilitar actividades ilícitas.
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) alertou que mais ações de fiscalização serão tomadas contra o ecossistema criptográfico nos próximos seis meses a dois anos.
Em 6 de maio, durante a 27ª Conferência Global Anual do Milken Institute, o presidente da CFTC, Rostin Behnam, disse que com o aumento do preço da criptomoeda e o influxo de novos investidores de varejo inexperientes, haverá outro ciclo repleto de golpes e fraudes centrados na criptografia. .
“Provavelmente veremos nos próximos 6 a 18 meses, ou 6 a 24 meses, outro ciclo de ações de fiscalização por causa deste ciclo de valorização de ativos e interesse por parte dos investidores de varejo”, disse ele.
Sem nenhuma estrutura legal atualmente em vigor para regular os provedores de serviços de criptografia, o presidente da CFTC espera que os vigilantes reprimam as empresas de criptografia.
Desde 2023, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a CFTC têm reprimido fortemente as empresas de criptografia, com ambas as agências registrando o maior número de ações coercivas contra empresas de criptografia no ano passado.
De acordo com uma pesquisa da empresa de consultoria de litígios Cornerstone Research, as ações de fiscalização da SEC atingiram o máximo em 10 anos em 2023, com os ativos digitais assumindo uma “prioridade máxima” para a atenção da comissão.
A SEC triplicou o número de processos administrativos em 2022 e iniciou 46 ações de execução em 2023. O regulador impôs US$ 281 milhões em multas por acordos.
Um terço de todas as ações de aplicação de criptografia da CFTC em 2023 foram contra empresas de criptografia. A CFTC tomou 47 ações de execução, representando mais de um terço do total de ações de execução movidas pela comissão desde 2015.
Os reguladores dos EUA têm vários casos pendentes contra empresas de criptografia dos EUA, como Kraken, Binance e Coinbase. Os reguladores continuaram os seus esforços de aplicação da lei em 2024, quando, em abril, o Departamento de Justiça dos EUA prendeu os fundadores de uma carteira Samurai focada na privacidade por acusações de lavagem de dinheiro. Em maio, a SEC emitiu um aviso da Wells contra Robinhood.
Reguladores dos EUA têm como alvo corretores e misturadores
Em meio a avisos ameaçadores do presidente da CFTC e ao aumento das ações de fiscalização contra empresas de criptografia, as empresas de criptografia estão se preparando para ações regulatórias nos próximos anos.
Patrick Gruhn, ex-sócio da Crypto Lawyers, um escritório de advocacia suíço, disse ao Cointelegraph que as ações de fiscalização da SEC e de outros órgãos reguladores dos EUA indicam que eles estão visando empresas de criptografia com um modelo de negócios de corretora:
 “A SEC tem como alvo modelos de negócios e empresas que, de uma perspectiva de alto nível, competem com as finanças tradicionais, por exemplo, corretoras. Se um projeto ou empresa permite que as pessoas especulem sobre o preço de ativos criptográficos ou gerem pagamentos semelhantes a juros, tal empresa ou equipe de projeto estará em risco, independentemente de se considerar descentralizada ou não.“
Outra área de foco das agências de aplicação da lei parece girar em torno da privacidade e das ferramentas de mixagem. As agências dos EUA sancionaram serviços populares de mistura de criptografia, como o Tornado Cash e, mais recentemente, prenderam os fundadores de outro provedor de serviços de carteira com foco na privacidade, o Samurai.
Recente: Apesar da volatilidade do preço do Bitcoin, fatores apontam para o sucesso do BTC no longo prazo
Embora a comunidade criptográfica tenha reações mistas ao uso de serviços mistos e focados na privacidade, a maioria se opõe à perseguição dos fundadores e criadores de tais serviços por escreverem códigos neutros e não fazerem nada ilegal.
A falta de regulamentação de criptografia nos EUA pode impactar a indústria
A falta de um quadro legislativo e de jurisdição de aplicação para diferentes agências criou mais complexidades tanto para as empresas de criptografia como para as agências de aplicação da lei.
Keith Blackman, sócio do escritório de advocacia Bracewell em Nova York, disse ao Cointelegraph que, no passado, o presidente da CFTC sempre expressou preocupação com a falta de uma estrutura regulatória abrangente que rege as criptomoedas nos EUA, contrastando fortemente com o presidente da SEC. A ânsia de Gensler em prosseguir com ações de fiscalização sem a necessidade de regulamentações específicas para criptografia.
De acordo com Blackman, os comentários de Behnam sugerem que “a CFTC está gradualmente alinhando a sua perspectiva com a SEC”.
Ele acrescentou que novas empresas de criptografia seriam “dissuadidas de entrar no mercado com a ameaça adicional de aplicação da CFTC sem regulamentações claras. Enquanto isso, as empresas existentes precisarão investir mais recursos em consultoria jurídica e de conformidade, aumentando os custos e potencialmente sufocando a inovação.”
Neal Levin, sócio da Rimon Law, disse ao Cointelegraph que políticas inadequadas e falta de legislação levam à incerteza sobre como se comportar. Se os reguladores e os responsáveis ​​pela aplicação da lei não possuírem um quadro legislativo, tentarão enquadrar os seus modelos de negócio no quadro regulamentar existente:
 “Usar medidas repressivas é um meio de moldar o comportamento e fornecer orientações que não estejam em conformidade com a nova legislação. No entanto, isto é certamente dificultado e continuará a ser dificultado pela incerteza contínua sobre a classificação dos ativos digitais, ou seja, se devem ser considerados “títulos”, como estamos vendo atualmente com Robinhood e a SEC e vários outros casos. .”
Numa altura em que outras jurisdições têm ou estão a desenvolver ativamente regulamentações criptográficas abrangentes, os EUA ainda seguem a abordagem de “regulamentação por aplicação”, que já forçou várias empresas estabelecidas a modificar as suas ofertas ou a encerrar totalmente.
Recente: Regulamentações criptográficas da UE prejudicadas pela falta de fiscalização, dizem observadores
A Kraken já encerrou sua plataforma de staking como serviço nos EUA, enquanto a CFTC acusou os operadores da Kraken de administrar uma bolsa ilegal de derivativos de ativos digitais.
Apesar do aumento dramático nas ações dos reguladores contra as empresas de criptografia, Wall Street está se aquecendo para os ativos digitais.
O lançamento de fundos negociados em bolsa Bitcoin à vista e investimentos de instituições financeiras tradicionais destaca o crescente interesse do setor financeiro tradicional no mercado de criptografia.
Alguns observadores do mercado também notaram que os detentores de criptomoedas estão crescendo como força política nos EUA, fazendo com que a perspectiva de uma regulamentação mais amigável não pareça tão impossível.

Explore mais do Criador

Últimas Notícias