O especialista em criptografia Smac é cético em relação à chamada sabedoria das multidões, especialmente nos círculos financeiros, onde o excesso de confiança e o comportamento irracional são galopantes. As suas observações seguem-se ao colapso da FTX em novembro de 2022, após o qual apenas um quinto das pessoas pensava que o mercado se estabilizaria sem grandes recessões.

Tendências e previsões de mercado

Um ano após o colapso, o Bitcoin dobrou para cerca de US$ 35.000, continuando sua ascensão. As pesquisas da Smac mostraram sentimentos contraditórios: apenas metade esperava um aumento adicional de 30%, enquanto menos ainda previa aumentos contínuos. Apesar de prever inicialmente que o Bitcoin atingiria US$ 45.000 e US$ 60.000, a confiança da Smac diminuiu ligeiramente devido aos movimentos imprevisíveis de curto prazo.

A questão central que Smac explora é “onde estamos no ciclo?” Ele considera a teoria comum do meio do ciclo – muitas vezes apelidada de quinta ou sexta entrada – mais uma proteção evasiva do que uma condenação. A Smac compara tempo e preço para fornecer uma análise de ciclo mais clara: de uma perspectiva de tempo, estamos há cerca de 70 semanas no mercado altista, mas em termos de preço, o Bitcoin está cerca de 3x abaixo de seu ponto mais baixo.

Dinâmica deste ciclo criptográfico

Este ciclo difere marcadamente dos anteriores. Tradicionalmente, o fluxo ia do Bitcoin para o Ethereum e depois para uma gama mais ampla de ativos criptográficos. Desta vez, a sequência foi interrompida, levando à frustração entre os investidores à medida que os activos inesperados aumentam. Pessoas que testemunharam ganhos significativos com criptomoedas mais recentes, como Solana, sentem-se excluídas, causando a sensação de um ciclo de mercado comprimido ou irracional.

Apesar do ceticismo, a recente aprovação de um ETF Bitcoin representa uma mudança monumental, permitindo entradas massivas de capital de investidores institucionais. No entanto, a Smac critica o excesso de confiança do mercado em prever os efeitos de tais influxos, destacando um mal-entendido geral sobre a criptografia e as estruturas de mercado tradicionais.

A trajetória de preços do Bitcoin tem sido implacável, com pouco espaço para a entrada de novos investidores. Esta força continua apesar de um cepticismo mais amplo quanto a novos aumentos sem novas narrativas, uma vez que os ganhos passados ​​ofuscam potenciais aumentos futuros.

Onde está o mercado

Quanto às mudanças estruturais do mercado, a Smac observa que mesmo que o ETF BTC tenha trazido novos investidores, os impactos mais amplos ainda não foram plenamente percebidos. A lacuna até a provável aprovação do ETF ETH no final de 2024 ou início de 2025 é vista como um período necessário para a digestão e educação do mercado.

Em relação à atividade on-chain, houve um aumento notável no fornecimento de stablecoin e endereços ativos, indicando que podemos estar no início do ciclo do que muitos pensam. No entanto, a participação do retalho permanece baixa, como evidenciado pelas classificações de aplicações da Coinbase e pela atividade dos utilizadores, o que sugere que o mercado ainda pode expandir-se significativamente.

Por último, Smac argumenta veementemente contra o cinismo em torno do potencial do ciclo atual, especialmente críticas que se concentram apenas em moedas meme ou especulam sobre uma recessão iminente sem evidências substanciais. Ele conclui, enfatizando que provavelmente estamos apenas a um terço deste ciclo, com muito mais desenvolvimento e inovação ainda por vir, especialmente em áreas como SocialFi, identificadores pessoais descentralizados (DePINs) e ativos do mundo real (RWAs) movendo-se na cadeia. .

Numa nota final e enfática, Smac afirma:

“Se você não sabia, acho que ainda estamos nos estágios iniciais deste ciclo. Meu palpite é que já percorremos cerca de 1/3 do caminho. Apesar de muito cinismo de que tudo gira exclusivamente em torno de memecoins, há outras coisas acontecendo e sendo construídas.”

A Smac permanece “turbo otimista” sobre o futuro da criptografia, impulsionada tanto pelos projetos em andamento quanto pela promessa de novas inovações que continuam a surgir na interseção da tecnologia e das aplicações do mundo real.