Antes considerado limitado às criptomoedas, o blockchain agora desempenha um grande papel no sistema financeiro convencional. Conforme previsto, o primeiro título digital baseado em blockchain será introduzido pelo banco alemão Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), de propriedade federal; isto pode ser considerado um passo significativo em direção à adoção da tecnologia blockchain pelas instituições financeiras convencionais naquele país. Podemos agora ver o progresso do KfW e uma tendência mais ampla na indústria financeira global em direção à adoção do blockchain e do comércio eletrônico.

O que é um título digital?

Um título digital é um tipo de título emitido, registrado e trocado, implantando ativos digitais e um livro-razão descentralizado. Às vezes é chamado de título tokenizado ou baseado em blockchain. No livro-razão, esses títulos podem ser identificados com um token eletrônico que oferece um registro de propriedade distinto e imutável. Um livro-razão descentralizado é utilizado para registrar os dados do título, garantindo a integridade e eliminando a necessidade de intermediários. 

Contratos inteligentes podem ser incluídos em títulos digitais para automatizar tarefas como pagamento de juros e saques. São mais baratos porque podem ser trocados e resolvidos mais rapidamente do que os títulos convencionais. Oferecendo um registro público, o livro razão blockchain aumenta a responsabilidade e reduz a possibilidade de fraude; é por isso que governos, empresas e bancos podem emiti-los para tirar partido das vantagens da tecnologia, ao mesmo tempo que cumprem os regulamentos e protegem os investidores.

Abordagem do KfW para títulos Blockchain

A Lei Alemã de Valores Mobiliários Eletrônicos está em conformidade com a emissão de títulos digitais propostos pelo KfW, o que permite que eles sejam liberados como um ativo criptográfico e armazenados com segurança em um livro-razão descentralizado. É importante mencionar que a agilização do processo de emissão em tempo real diminui os gastos e complicações relacionadas à emissão de títulos convencionais. A conclusão do título está prevista para o verão de 2024 e as transações serão feitas usando procedimentos padrão. 

A iniciativa ganha legitimidade com a participação de organizações proeminentes como a Union Investment, que atua como um importante investidor âncora, e um grupo de bookrunners que inclui o DZ Bank, o Deutsche Bank, o LBBW e o Bankhaus Metzler. As referidas empresas funcionarão como intermediárias entre os grandes acionistas e aqueles que realizam transações.

Tendências Globais na Adoção de Blockchain

A mudança do KfW para títulos digitais apoiados pela tecnologia blockchain representa não apenas uma tendência mundial em direção à transformação digital financeira em si, mas também a crescente curiosidade da Alemanha em blockchain, bem como em toda a região europeia. O uso do blockchain nas finanças públicas foi demonstrado quando a cidade de Quincy, que fica perto de Boston, emitiu um título municipal de US$ 10 milhões usando o blockchain Onyx do JP Morgan. O objetivo desta emissão de títulos é arrecadar dinheiro para projetos de renovação de estradas em toda a cidade, comprovando a utilidade da tecnologia blockchain para iniciativas locais.

A mudança para uma utilização mais ampla de tecnologias digitais também foi reforçada pela introdução de serviços blockchain por grandes bancos como o HSBC no Reino Unido e a Societe Generale em França. Entretanto, o HSBC permitiu a emissão e preservação de obrigações digitais e até introduziu um serviço de tokens de ouro para lojas de Hong Kong. A Societe Generale lançou seu primeiro título verde no Ethereum.

Globalmente, a utilização da blockchain está a ganhar força à medida que empresas de gestão da cadeia de abastecimento, bancos e grandes bancos a utilizam para cortar custos, simplificar operações e aumentar a transparência. Os governos estão a considerá-los como uma ajuda para os sistemas eleitorais, registo de terras e controlo de identidade. O Blockchain também está sendo adotado pelos setores de jogos e entretenimento para fins de ativos digitais tokenizados, entrega segura de conteúdo e monitoramento de royalties. A adoção do Blockchain também está sendo alimentada por moedas não fungíveis.

Os benefícios e desafios dos títulos Blockchain

Existem várias vantagens possíveis em usar um livro-razão descentralizado na emissão de títulos. Uma vez que a tecnologia blockchain cria uma prova segura e imutável de propriedade e operações de títulos, a abertura é verdadeiramente um grande benefício, pois pode aumentar a confiança entre os investidores e reduzir os riscos de fraude. O Blockchain também pode economizar despesas, eliminando a necessidade de agentes e reduzindo a papelada. Outro benefício é a escalabilidade, já que os sistemas baseados em blockchain podem lidar com transações mais rapidamente do que aqueles que utilizam técnicas mais convencionais.

Mas ainda existem dificuldades. Por exemplo, a omnipresença das obrigações digitais garantidas por livros-razão pode ser limitada por desafios de conformidade, especialmente nos EUA. A este respeito, devido aos limites regulamentares do mercado, as obrigações digitais do KfW não serão comercializadas ou vendidas nos Estados Unidos, pelo que poderá ser um processo demorado e desafiante para os bancos convencionais incorporarem a tecnologia blockchain.

Quais são as maneiras pelas quais os bancos podem usar Blockchain?

Os bancos podem empregar a tecnologia blockchain para aumentar a eficiência operacional, fortalecer a segurança e simplificar os serviços. Pode transformar completamente os pagamentos e remessas internacionais, eliminando os intermediários, reduzindo custos e acelerando os tempos de liquidação. A tecnologia Blockchain também pode ser usada pelos bancos para financiamento comercial, digitalização de documentos comerciais, maior transparência e menor risco de fraude. Blockchain pode melhorar os procedimentos de conformidade KYC e AML, permitindo a troca segura de dados do consumidor. 

Nos sistemas blockchain, os bancos podem investigar o financiamento e a tokenização, abrindo novas opções de investimento e talvez reduzindo custos e prazos de liquidação. A tecnologia Blockchain pode ser aplicada ao financiamento da cadeia de abastecimento para aumentar a transparência, reduzir riscos e automatizar procedimentos. A tecnologia Blockchain pode permitir sistemas de identificação eletrónica, reduzindo o risco de roubo de identidade e facilitando o acesso fácil aos serviços financeiros. As redes Blockchain podem usar contratos inteligentes para automatizar tarefas como administração de ativos e obtenção de empréstimos, aumentando a produtividade e a acessibilidade.

Por exemplo, o gigante americano de investimentos Goldman Sachs lançou uma plataforma instrutiva para informar as empresas e os consumidores sobre por que é seguro usar um livro-razão descentralizado. Além disso, eles têm uma participação considerável no stablecoin USDC da Circle, que permite transações monetárias internacionais livres de problemas de volatilidade. Declararam em abril de 2022 que investigariam o mecanismo financeiro de tokenização de ativos reais.

Outro exemplo notável é o JPMorgan Chase, que usa seu aplicativo Confirm para agilizar transferências de dinheiro e reduzir o número de transações recusadas. Ele também usa Liink, uma tecnologia segura de compartilhamento de dados ponto a ponto utilizada por 382 bancos. O JPMorgan Chase também fez um investimento em fevereiro de 2022 na TRM Labs, uma empresa de análise de blockchain endossada pela Uniswap, PayPal, Visa e FBI.

O futuro do Blockchain nas instituições financeiras

O processo de emissão de títulos incorporou efetivamente a tecnologia blockchain, indicando seu potencial para aumentar a transparência, diminuir despesas e proporcionar maior escalabilidade. Prevê-se que a cooperação entre bancos e empresas fintech estimule mais inovação no setor financeiro à medida que instituições financeiras mais estabelecidas investigam a tecnologia blockchain.

A importância da tecnologia blockchain foi enfatizada pelo analista da Bright Pixel Capital, João Fernandes, em vários setores, especialmente para pequenas e médias empresas (PMEs). Embora ele acredite que o atual inverno criptográfico possa causar atrasos em sua implantação, ele ainda está otimista. Uma avaliação prática de casos de uso de iniciativas e ensino de blockchain é crucial, de acordo com Robert Richter, coordenador da Escola de Finanças e Gestão de Frankfurt. Ele comparou o blockchain à internet, dizendo que muitas empresas estão se beneficiando do seu uso no momento e que ambas estão em um estágio comparável de desenvolvimento e adoção. 

O processo contínuo de transformação do sistema financeiro em um sistema totalmente digital é exemplificado pelo título blockchain do KfW. O potencial para mais desenvolvimentos e melhorias na emissão, gestão e negociação de ativos financeiros torna-se mais evidente à medida que o setor adota a tecnologia blockchain, por isso podemos admitir que o futuro das finanças será provavelmente muito influenciado pela cooperação de empresas fintech criativas e bancos estabelecidos.

A postagem Títulos digitais baseados em blockchain do KfW: um salto em direção a um ecossistema financeiro mais transparente e eficiente apareceu pela primeira vez no Metaverse Post.