Numa reviravolta surpreendente, a bolsa de criptomoedas FTX, que faliu em novembro de 2022, acumulou bilhões de dólares a mais do que a quantia necessária para cobrir perdas de clientes. Este desenvolvimento extraordinário prepara o terreno para um resultado raro nos processos de falência nos EUA, onde os credores estão preparados para receber recuperações totais mais juros.
O caso de falência da FTX desafiou as expectativas, uma vez que os credores de categoria inferior normalmente recebem apenas uma fração das suas participações em tais situações. No entanto, a FTX se beneficiou de uma forte recuperação nas criptomoedas, especialmente Solana ($SOL), um token fortemente apoiado pelo fundador da bolsa, Sam Bankman-Fried, que desde então foi condenado por fraude. Além disso, a empresa vendeu com sucesso vários outros ativos, incluindo participações em vários projetos de capital de risco, como a empresa de inteligência artificial Anthropic.
Conforme relatado pela Bloomberg, John Ray, que assumiu o cargo de CEO da FTX quando a empresa faliu, expressou seu espanto com o resultado, afirmando: “Em qualquer falência, este é simplesmente um resultado inacreditável”. Assim que a FTX concluir a venda de todos os seus ativos, espera-se que ela tenha até US$ 16,3 bilhões em dinheiro para distribuir, ao mesmo tempo que deve aproximadamente US$ 11 bilhões a clientes e outros credores não governamentais.
A impressionante recuperação da FTX é particularmente impressionante dadas as comparações iniciais feitas entre o seu colapso e a queda alimentada pela fraude da Enron Corp. e o desmantelamento do esquema Ponzi de Bernie Madoff. No início deste ano, a empresa informou ter cerca de US$ 6,4 bilhões em caixa, um número que cresceu substancialmente desde então.
Embora todas as dívidas sejam pagas integralmente, acrescidas de juros, os documentos judiciais apresentados no tribunal federal de Wilmington, Delaware, indicam que não haverá fundos restantes para os acionistas. Os principais acionistas da FTX incluem nomes proeminentes como Sequoia Capital, Thoma Bravo, Temasek Holdings Pte de Cingapura e Ontario Teachers Pension Plan, bem como indivíduos como Tom Brady e Gisele Bündchen.
Os consultores de reestruturação da empresa propuseram a criação de um fundo para pagar alguns credores, incluindo aqueles que emprestaram criptografia à FTX, usando dinheiro que de outra forma teria ido para os reguladores governamentais. Eles também têm rastreado diligentemente os ativos da empresa e desvendado uma complexa rede de contas espalhadas por todo o mundo.
A recuperação da criptografia, que fez com que o preço do Bitcoin quase quadruplicasse desde o final de 2022, deu um grande impulso às recuperações da FTX. Dependendo do tipo de crédito que detêm, alguns credores poderiam recuperar até 142% do que lhes é devido, enquanto a grande maioria dos clientes provavelmente receberá 118% de suas participações na plataforma FTX no momento em que a empresa entrou no Capítulo 11 falência.
A perspectiva de tais recuperações substanciais fez subir o preço dos créditos dos credores, sendo que alguns são agora negociados a mais de 100% do seu valor nominal. Isto representa um forte contraste com as consequências imediatas da falência, quando muitos créditos foram negociados por apenas três cêntimos por dólar.
À medida que o caso de falência da FTX entra na sua fase final, os consultores de reestruturação da empresa apresentaram novos detalhes da sua proposta para distribuir o dinheiro aos credores e encerrar o caso do Capítulo 11. O plano será submetido a votação pelos credores, e o juiz de falências dos EUA, John Dorsey, considerará o resultado ao decidir se aprovará o plano de pagamento ainda neste verão.
