Ontem, a Bloomberg divulgou os resultados de um estudo que descobriu que menos de 10% de todas as transações recentes em stablecoins, como USDT e USDC, estão ligadas ao uso no mundo real.
Portanto, os indivíduos ainda usam muito pouco stablecoins para fazer pagamentos quando compram algo, enquanto seu uso principal é em outro lugar.
Transações e uso de stablecoins USDT e USDC
A pesquisa, conduzida pela Visa e pela plataforma de dados Allium Labs, destacou que menos de 10% dos volumes de transações de stablecoin são orgânicos ou vêm de pessoas reais. Na verdade, revelou que a maioria das transações de stablecoin envolve operações em exchanges de criptomoedas, parcialmente realizadas por pessoas e parcialmente realizadas por bots.
Observe que a pesquisa analisou apenas as transações em cadeia, porque são públicas e verificáveis por qualquer pessoa, e não as trocas internas dentro das trocas centralizadas.
No geral, examinou transacções no mês de Abril num volume total de cerca de 2,2 biliões de dólares, e destes apenas 149 mil milhões estavam relacionados com “actividades de pagamento orgânico”.
Em vez disso, o resto seriam transações relacionadas apenas com mercados criptográficos, ou seja, bolsas de compra e venda de criptomoedas ou outros ativos financeiros. Dentre elas, boa parte teria sido realizada por bots automáticos.
Deve ser lembrado que os bots não dominam apenas os mercados criptográficos, mas também os mercados financeiros tradicionais, e que muitos contratos inteligentes que operam no setor financeiro descentralizado realizam transações automáticas como os bots.
No entanto, a pesquisa também destacou um crescimento constante nos usuários ativos mensais de stablecoins, totalizando 27,5 milhões de usuários ativos mensais em todas as cadeias.
O papel do USDT e do USDC
Atualmente, a oferta total de stablecoins no mercado gira em torno de 150 bilhões de dólares, com USDT (Tether) e USDC (USD Coin) dominando esse mercado.
O USDT tem agora uma participação de mercado de 75%, tornando-o de longe a moeda estável mais utilizada no mundo. USDC segue com 22%, enquanto todas as outras stablecoins combinadas não ultrapassam 3% de participação de mercado.
Nos mercados criptográficos, as stablecoins são mais amplamente utilizadas do que as moedas fiduciárias, embora repliquem o seu valor. Tanto o USDT quanto o USDC, aliás, possuem um valor atrelado ao dólar norte-americano, pois devem sempre manter a paridade e a conversibilidade em USD.
A principal razão pela qual as stablecoins são mais amplamente utilizadas do que as moedas fiduciárias que se replicam é que nos mercados criptográficos é muito mais fácil movimentar stablecoins do que as moedas fiduciárias.
Stablecoins que migram para blockchains descentralizadas, como Ethereum, não têm limites ou obstáculos. Além disso, hoje em dia as transações on-chain são muito rápidas e, em algumas blockchains, são praticamente imediatas.
Com as moedas fiduciárias, por um lado existe o risco de as transações não serem imediatas, especialmente se realizadas através de transferência bancária, e por outro lado podem encontrar muitos obstáculos.
Em primeiro lugar, não é permitida a transferência de moeda fiduciária diretamente de uma bolsa para outra, o que praticamente impossibilita a sua utilização, por exemplo, para arbitragem. Os Stablecoins, por outro lado, são projetados especificamente para facilitar a arbitragem.
Além disso, muitos intermediários financeiros, essenciais para a movimentação de moeda fiduciária de e para os mercados criptográficos, podem resistir ou constituir obstáculos para aqueles que desejam depositar ou retirar moeda fiduciária dos mercados criptográficos.
Por último, deve ser lembrado que nas bolsas descentralizadas as moedas fiduciárias simplesmente não podem ser utilizadas, tornando necessário o uso de stablecoins.
Os robôs
Nos mercados financeiros, tanto criptográficos como tradicionais, o timing tornou-se cada vez mais importante nas últimas décadas, assim como os preços.
Em particular, muitos grandes operadores que negociam nos mercados fazem-no com transações extremamente rápidas e de grande quantidade, tornando absolutamente impossível realizá-las manualmente.
Portanto, foram desenvolvidos por bots, que agora dominam os mercados financeiros, operando com enormes quantidades de transações executadas num espaço de tempo muito curto, muitas vezes menos de um segundo.
Essa tendência também está se espalhando para os mercados de criptografia, principalmente quando se trata de arbitragem, uma vez que cada exchange de criptomoedas é isolada das demais e funciona como seu próprio ambiente.
Portanto, os bots são realmente essenciais para evitar que os preços de várias criptomoedas difiram muito de uma bolsa para outra.
Além disso, são a ferramenta de negociação preferida dos grandes operadores, que provavelmente já entraram nos mercados criptográficos.
Afinal, as criptomoedas não são amplamente utilizadas no mundo real e muitas vezes são muito mais utilizadas para negociações puras e simples.
À luz de tudo isto, não é de todo surpreendente que a grande maioria das transações de stablecoin não estejam relacionadas com pagamentos na vida real ou online.