Escreva na frente:
Este é um relatório de pesquisa não tradicional sobre @babylon_chain, e também é um artigo e um aviso sobre o reestabelecimento do BTC. Este artigo foi escrito no 12º dia após o halving do Bitcoin, no dia XX em que a trilha do Bitcoin Restaking estourou e no XXX dia em que a bolha do Bitcoin Restaking estourou.
Sem ser muito pretensioso, vamos falar primeiro sobre a conclusão. A faixa de reestabelecimento do BTC representada pela Babilônia explodirá uma enorme bolha no ecossistema Bitcoin. Esta revolução de reestabelecimento originada do ecossistema Bitcoin terá uma influência não menos que a inscrição.
Gostaria de escrever este artigo para comemorar os sentimentos de muitos amigos do Leek que, como eu, querem aproveitar a onda do Bitcoin Restaking.
1. Causas das bolhas
1) A transformação do BTC de reserva de valor em ativo que rende juros
Desde o nascimento do Bitcoin, o BTC tem sido considerado ouro digital como reserva de valor. É difícil para os detentores de BTC obter retornos excessivos, como Defi, e o BTC tornou-se um ativo precipitado ocioso na cadeia.
De acordo com dados da Defillama, o Bitcoin atualmente remunerado está disperso por 87 cadeias, 412 protocolos e 574 pools de liquidez. Sem exceção, todos os Bitcoins que rendem juros deixaram a cadeia Bitcoin original e há um certo grau de confiança nas formas encapsuladas e em ponte de BTC (como o WBTC, que é atualmente o mais utilizado) e requer confiança em uma única entidade , sidechain/L2 BTC precisa confiar no comitê de assinaturas múltiplas, etc.);
De acordo com dados fornecidos pelo tweet do pesquisador Messari @NikhilChatu, a escala atual de BTC com juros excede 10 bilhões de dólares americanos, dos quais 4 bilhões de dólares americanos são rendimentos, com uma taxa de rendimento entre 0,01% -1,25%. Todos os BTC remunerados implementados por meio de soluções de custódia têm mais ou menos suposições de confiança.
2) O despertar de soluções Bitcoin sem custódia
O risco da custódia centralizada tornou-se uma montanha intransponível no caminho para ganhar juros no Bitcoin, e a solução de promessa de Bitcoin sem custódia tornou-se um atalho para atravessar a montanha. O Bitcoin sem custódia também é chamado de solução Bitcoin de autocustódia. Em suma, o BTC é implementado sob a premissa de "não sair da cadeia original do Bitcoin, não encapsular, não cruzar cadeias, não ser hospedado e não adicionar quaisquer suposições de confiança". ." Os ativos rendem juros e aumentam de valor.
Atualmente, o único protocolo que implementa Bitcoin sem custódia na rede principal é @Coredao_Org Babylon (outra solução de piquetagem de Bitcoin sem custódia) está em fase de teste de rede e ainda não foi lançado na rede principal.
Neste ponto, o BTC pode ganhar juros sobre os ativos de uma forma mais segura e confiável, seja por meio de piquetagem de BTC para mineração ou por meio de re-staking para fornecer serviços de segurança para a subcadeia PoS ganhar juros.
@eigenlayer, o protocolo líder com foco no cenário Ethereum Restaking, tem um TVL de até 15 bilhões de dólares americanos na cadeia, representando 5% do valor de mercado circulante do Ethereum. Bitcoin tem um valor de mercado de mais de 1 trilhão de dólares americanos; dólares, dos quais 1,5% foram desbloqueados. A liquidez pode alavancar US$ 15 bilhões. A faixa Bitcoin Restaking sem custódia está atualmente em branco, como um bebê enfaixado. As vantagens exclusivas da Babylon nesta faixa são totalmente demonstradas.
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Mas, ao mesmo tempo, uma crise de bolha em relação ao reestabelecimento do BTC está se formando silenciosamente.
Os capítulos seguintes falarão sobre por que abraçamos a bolha. Quanto ao motivo pelo qual pensamos que é uma bolha e por que a bolha irá estourar, falaremos sobre isso no último capítulo do artigo completo.
2. Por que abraçar quando você sabe que a bolha estourou?
1) Orientado pela narrativa
O principal tema narrativo deste ciclo de alta do mercado é o ecossistema Bitcoin, desde a narrativa dos novos ativos do Bitcoin (Ordinals BRC20, Atomics ARC20, RGB++, Runes, etc.) até a explosão de várias segundas camadas do Bitcoin (Merlin, Bouncebit, etc.) .), fornecendo aos usuários narrativas fascinantes, como novos ativos Bitcoin e cenários de contratos inteligentes Bitcoin. Babylon e CoreDAO trouxeram a narrativa de staking/retake de Bitcoin sem custódia para Leeks, e disseram claramente a Leeks que nossa tecnologia pode realizar staking/retake sem transferir seu controle de BTC na cadeia Bitcoin, permitindo que o Bitcoin se torne um ativo que rende juros . Esta semente que simboliza o amor e a liberdade (desfrutar da segurança e da descentralização/sem confiança da rede principal do Bitcoin) começou a criar raízes no coração do alho-poró. A narrativa do Bitcoin sem custódia é bastante atraente. do Bitcoin. A chuva de primavera da rotação das placas de moedas.
CoreDAO lançou o staking de BTC sem custódia na rede principal. Aqui falaremos brevemente sobre o princípio de implementação do staking de BTC sem custódia usando CoreDAO.
O BTC sem custódia também é chamado de autocustódia ou piquetagem nativa. O BTC não é encapsulado, não faz cross-chain e não adiciona nenhuma suposição de confiança. Ele está apenas na cadeia Bitcoin e depende apenas da linguagem de script nativa do Bitcoin. implementação.
O núcleo da tecnologia de piquetagem BTC sem custódia é a aplicação do time lock CLTV.
CLVT: OP_CHECKLOCKTIMEVERIFY (CLTV) Um bloqueio de tempo é um opcode específico na linguagem de script Bitcoin que permite a criação de condições baseadas no tempo ou na altura do bloco que evitam que o Bitcoin seja gasto nas saídas de transações até que essas condições sejam atendidas.
O processo de implementação específico é o seguinte:
O usuário envia Bitcoin de um endereço para outro endereço bloqueado por tempo (o endereço de recebimento é derivado da chave privada da carteira principal do usuário e o usuário tem controle sobre os ativos do endereço). Além disso, a transação precisa conter uma saída op_return, contendo as 2 informações a seguir:
1) O endereço onde o staker deseja confiar o Bitcoin ao validador da cadeia CoreDAO;
2) O endereço onde o staker deseja receber recompensas de token CORE.
Depois que o bloqueio de tempo expirar, os usuários poderão gastar UTXO usando o script de resgate correspondente.
Neste ponto, o staking nativo do BTC está concluído. Os usuários não podem gastar Bitcoin até que o período de staking termine. O BTC participa do consenso da cadeia CoreDAO por meio de staking nativo, proporcionando ao BTC a oportunidade de ganhar recompensas de token CORE em troca de sua contribuição para o consenso da cadeia CoreDAO.
O mecanismo de implementação do BTC sem custódia da Babylon é semelhante ao do CoreDAO. Ele usa tecnologia de bloqueio de tempo para definir as condições de gastos e reduzir as condições para o BTC. Quando os usuários implementam o "staking de BTC" na rede principal do Bitcoin, eles na verdade confiam o BTC aos nós verificadores da Babylon por meio da tecnologia de bloqueio de tempo, fornecendo consenso para a cadeia Babylon obter recompensas de consenso. Se o nó validador fizer o mal, devido à condição de barra previamente definida do BTC UTXO, o BTC sem custódia será enviado para um endereço de destruição neste momento.
A função “atualizada” do Babylon baseada no CoreDAO é propor o conceito de reestabelecimento do BTC. Se o staking de BTC sem custódia puder fornecer serviços para o consenso da Babylon, então esse serviço de consenso também pode ser estendido a qualquer cadeia PoS que integre a Babylon. Resumindo, o ato de confiar o BTC a outras cadeias de PoS para fornecer serviços de consenso e obter recompensas de consenso através da Babilônia como camada intermediária é chamado de reestabelecimento do BTC da Babilônia.
Babylon atua como a camada intermediária entre a rede Bitcoin e outras cadeias PoS que integram o Babylon, agregando transações importantes que ocorrem na cadeia PoS (como piquetagem, desmobilização, gastos duplos, transações de revisão, etc.) e publicando-as no Bitcoin por meio de carimbos de data e hora rede. Com base no serviço de carimbo de data/hora, o tempo para remover os ativos de consenso da cadeia PoS será significativamente reduzido (de semanas para horas).
De acordo com informações fornecidas por Messari, Babylon já cooperou com mais de 45 projetos, incluindo @cosmoshub, @injective, @SeiNetwork e muitas outras cadeias ecológicas Cosmos AI & DePin; Ou seja, por meio do serviço de reestabelecimento de BTC fornecido pela Babylon, os ativos BTC dos usuários na cadeia Bitcoin podem trabalhar em vários empregos ao mesmo tempo (para múltiplas cadeias PoS) sem sair da cadeia Bitcoin original, sem custódia e confiança. -gratuito. Fornecer serviços de consenso) e obter múltiplos salários (incentivos de consenso de diferentes cadeias de PoS).
2) Orientado pela demanda
O ecossistema Bitcoin sempre foi a narrativa contínua deste ciclo de alta do mercado, desde a batalha por novos ativos no ecossistema Bitcoin até a batalha de centenas de cadeias Bitcoin L2, é difícil dizer que elas são impulsionadas pela demanda real, mas mais. pelo hype de tópicos e conceitos quentes impulsionados pela demanda.
A trajetória de recomposição do BTC sem custódia representada pela Babylon está mais próxima de uma narrativa impulsionada pela demanda real. O BTC sempre foi considerado uma reserva de valor no mundo criptográfico, mas não existe uma solução que gere juros sobre ativos que seja amplamente reconhecida pelo mercado. A razão pode ser atribuída ao fato de que atualmente não existe uma solução suficientemente descentralizada e livre de confiança. e solução segura para obter retornos de definição de BTC.
Quando a solução de autocustódia de Bitcoin mais descentralizada e segura fornecida pela Babylon for verificada pelo mercado como estável e viável, e puder obter renda estável de reinvestimento de BTC, podemos fazer uma suposição otimista. Temos motivos para acreditar que os grandes investidores estão dispostos. usar carteiras frias O BTC ocioso no mercado pode ser usado para “trabalhar e ganhar dinheiro”, e o comportamento dos grandes investidores também pode impulsionar o FOMO dos pequenos investidores.
3) Impulso institucional
Depois de falar sobre o impulso narrativo e o impulso da procura, vamos dar uma vista de olhos à situação financeira da Babilónia.
Em dezembro de 2023, a Babylon anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento de US$ 18 milhões liderada pela Polychain Capital e Hack VC, com a participação da Framework Ventures, ABCDE Capital, IOSG Ventures, Polygon Ventures e OKX Ventures em fevereiro de 2024, anunciou a Binance Experiment; a conclusão de uma rodada de financiamento para a Babilônia, cujo valor específico é desconhecido.
A partir do financiamento da trilha de reestabelecimento do BTC pela Binance Lab, pode-se ver que Babylon é uma parte muito importante da entrada da Binance no ecossistema Bitcoin. A Binance Labs anunciou sucessivamente financiamento para projetos como Babylon, @Stake_Stone, @bounce_bit e assim por diante. A Binance, sem dúvida, vê o enorme potencial desta faixa específica no ecossistema Bitcoin.
3. Sem exceção, a bolha acabará por estourar.
A trajetória de restabelecimento do BTC representada pela Babylon está liderando a direção da próxima narrativa ecológica do Bitcoin. Impulsionada por múltiplos fatores, a bolha explodirá cada vez mais e a liquidez de enormes quantidades de ativos precipitados pelo Bitcoin será desbloqueada. Mas a bolha acabará por rebentar quando o sentimento do mercado estiver no seu máximo, e os grandes investidores estarão cheios de dinheiro, e o sonho dos alhos-porros e das vigas amarelas irá despertar.
1) Superposição de risco sob o mecanismo matryoshka
Como mencionado anteriormente, o reestabelecimento do BTC por meio do Babylon pode fornecer serviços de consenso para múltiplas cadeias de PoS e obter múltiplas recompensas de consenso. Mas o risco e o retorno são diretamente proporcionais. Cada aumento no retorno aumentará o risco de redução. Sob vários mecanismos de barra aninhados, os riscos serão infinitamente amplificados.
2) De uma procura impulsionada pela procura para uma procura lenta, surge um volante económico negativo
A demanda por reescalonamento de BTC vem do fato de que os detentores de BTC podem obter renda de reescalonamento considerável de uma forma mais segura. No ciclo de baixa, o preço dos tokens de incentivo de consenso da cadeia de consumo cai, fazendo com que a renda de reescalonamento caia drasticamente. -off point aparecerá.
Se o risco potencial de redução for maior do que o rendimento potencial de reinvestimento, haverá uma onda de desmobilização do BTC, a crise de confiança se espalhará, os grandes investidores fugirão e os investidores de varejo seguirão o exemplo. A procura tende a cair, criando um volante económico negativo.
pós-escrito
Finalmente, do ponto de vista emocional, supõe-se que o ciclo de vida da Babilônia também siga o sábio ditado de Buffett: "Sou ganancioso quando os outros estão com medo, e tenho medo quando os outros são gananciosos. Pelo menos por enquanto, está longe de ser o momento." para que outros sejam gananciosos.
O reestabelecimento do BTC criará uma bolha ecológica de Bitcoin sem precedentes, mas antes que a bolha estoure, por favor, dê as boas-vindas e abrace-a.
O conteúdo fabricado neste artigo é puramente fictício e qualquer semelhança é mera coincidência.
Texto completo.
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Escrito no 12º dia após o quarto halving do Bitcoin.
