Responsável: Ryan Yoon e Yoon Lee, Tiger Research
Compilado por: Félix, PANews
Pontos chave:
● O mercado indiano de blockchain está crescendo: a Índia tem uma população jovem, um forte conjunto de talentos técnicos e políticas governamentais de apoio. A tecnologia Web3 é amplamente adotada, ficando em primeiro lugar no Índice Global de Adoção de Criptomoedas de 2023.
● Reformas fiscais e mudanças regulatórias: No primeiro trimestre de 2024, o ambiente fiscal e regulatório da Índia passou por mudanças significativas nas indústrias Web3 e blockchain, incluindo TDS (imposto deduzido na fonte) excessivo e ajustes nas taxas de imposto sobre ganhos de capital, bem como mudanças para criptomoeda A regulamentação das bolsas foi fortalecida.
● Investimento e desenvolvimento do ecossistema: Apesar da incerteza no ambiente regulamentar, o ecossistema Web3 da Índia continua a atrair investimentos e a crescer. Embora tenha havido uma clara falta de novos investimentos na indústria blockchain no primeiro trimestre, alguns projetos ainda estão em construção.
1. Situação atual do mercado indiano de blockchain
Conforme destacado no relatório anterior “Visão geral do mercado Web3 da Índia”, a Índia está rapidamente se tornando um player significativo no mercado global de blockchain. Vários factores-chave que impulsionam este crescimento são: 1) estrutura demográfica jovem, 2) talento técnico abundante e 3) políticas governamentais conducentes à inovação tecnológica. Além disso, a população da Índia, de mais de 1,4 mil milhões de habitantes, proporciona um ambiente ideal para a adopção generalizada de serviços Web3. De acordo com o Índice Global de Adoção de Criptomoedas 2023 da Chainalysis, a Índia ocupa o primeiro lugar globalmente, três posições acima do quarto lugar no ano passado, refletindo o crescimento do mercado indiano de Web3.
O ecossistema Web3 na Índia está crescendo. É apoiado por mais de 1.000 startups ativas, especialmente no importante hub Web3, Bangalore. Embora os montantes de investimento tenham diminuído em 2023, a frequência dos investimentos permaneceu estável, indicando um crescimento contínuo do mercado. Além disso, o governo indiano está gradualmente adotando a tecnologia Web3, testando a rupia digital por meio do projeto CBDC e promovendo a construção de uma estrutura nacional de blockchain. Esta mudança de atitude, desde a proibição inicial até ao apoio, destaca a consciência do potencial da blockchain e o compromisso de cultivar um ecossistema tecnológico saudável.
2. Mudanças no primeiro trimestre de 2024
2.1 Mudanças previstas no sistema tributário
Os participantes do mercado indiano de blockchain instaram o governo a reduzir 1% de TDS (imposto deduzido na fonte) e 30% de imposto sobre ganhos de capital sobre lucros de transações de criptomoeda no próximo orçamento de 2024-25.
Fonte: CoinDCX
O TDS é particularmente oneroso para os investidores porque impõe um imposto de 1% sobre a realização da moeda. Por exemplo, se você vender Bitcoin no valor de Rs 1.000, será tributado em Rs 9,8, que é 1% de Rs 998, excluindo taxas de transação (Rs 2, assumindo 0,2%).
De acordo com um relatório do Esya Center, os volumes de transações na Índia caíram 90% desde que o imposto foi anunciado em 2022. Em resposta, organizações e participantes da indústria, incluindo a Blockchain Industry Association e a Bharat Web3 Association, pediram ao governo que reduzisse o TDS para 0,01% e permitisse que as perdas comerciais de criptografia fossem compensadas com os lucros, semelhante ao mercado de ações.
A indústria indiana de blockchain ficou decepcionada com o orçamento provisório anunciado em fevereiro, que manteve um imposto de 30% sobre os lucros das criptomoedas e um imposto deduzido na fonte (TDS) de 1%. Dado que estas decisões foram tomadas antes das eleições gerais, não eram esperadas grandes alterações na estrutura tributária naquela altura. A reforma fiscal deverá materializar-se após as eleições de Abril/Maio. A indústria continua esperançosa de ajustamentos, que poderão incluir clareza regulamentar, eliminação do TDS de 1% e redução das taxas fiscais globais.
2.2 Bloqueio de trocas globais de criptografia
Fonte: Cointelegraph
Em dezembro de 2023, a Comissão de Planejamento da Índia emitiu avisos a nove exchanges de criptomoedas por violação das leis de lavagem de dinheiro. Outras ações regulatórias ocorreram em janeiro de 2024, quando a Unidade de Inteligência Financeira (FIU) solicitou às principais bolsas globais de criptografia, incluindo Binance, Kraken e OKX, que removessem seus aplicativos das lojas de aplicativos indianas. Essas solicitações foram respondidas rapidamente, com aplicativos relevantes removidos da Apple App Store e da Google Play Store. A OKX também anunciou em março que encerraria as operações na Índia até 30 de abril, destacando os desafios significativos que as exchanges de criptomoedas enfrentam no atual quadro regulatório.
No ano passado, o cenário regulatório para exchanges de criptomoedas na Índia começou a mudar significativamente quando a Coinbase parou de aceitar novos clientes no país. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, atribuiu a decisão à pressão informal do Reserve Bank of India.
Felizmente, em março do mesmo ano, a bolsa KuCoin anunciou que se tornou a primeira bolsa global a receber a aprovação da Unidade de Inteligência Financeira (FIU), marcando uma grande mudança na regulamentação. Esta aprovação permite que a KuCoin comece a adquirir usuários dentro da estrutura regulatória estabelecida. Esta mudança no primeiro trimestre revela uma mudança na intensidade regulatória na Índia.
2.3 Desenvolvimento do ecossistema de investimento
Apesar da incerteza no ambiente regulatório, o ecossistema Web3 na Índia continua a crescer. Recentemente, a Core Foundation lançou um fundo de inovação de US$ 5 milhões para promover o desenvolvimento do ecossistema Web3 da Índia. Solana e CoinDCX também lançaram um programa de suporte ao desenvolvedor de US$ 3,2 milhões. Estes pacotes de apoio em grande escala demonstram a confiança que estes projetos têm no mercado indiano.
2.4 Novos fundos
Fonte: AFK Gaming
Stan é uma empresa indiana de esportes eletrônicos de blockchain que concluiu o financiamento da Pré-Série A em janeiro deste ano, levantando US$ 2,7 milhões da CoinDCX e de outros investidores. Stan está construindo uma comunidade de jogos blockchain e anunciou o lançamento de uma plataforma de mercado, além de lançar seu próprio NFT oficial.
No primeiro trimestre de 2024, houve uma clara falta de novos investimentos na indústria blockchain. A queda na actividade de investimento pode ser influenciada por dois factores principais: o aumento do interesse global e dos fluxos de capital em tecnologia de IA e a actual incerteza regulamentar na Índia.
2.5 Outras alterações
Apesar dos esforços para apoiar a Web3 e o ecossistema blockchain, as empresas estão a transferir as suas operações para regiões como Dubai e Abu Dhabi. Esta mudança é em grande parte impulsionada pela evasão da ambiguidade regulamentar da Índia e pelas políticas fiscais rigorosas. Dubai, em particular, atrai empresas criptográficas com incentivos como imposto de renda e isenções de impostos corporativos.
A troca de criptografia indiana Mudrex também oferece um ETF Bitcoin à vista dos EUA para investidores indianos e oferece suporte a quatro ETFs à vista da BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton e Vanguard.
Finalmente, a CoinDCX se fundiu com a falida Koinex, resolvendo o problema de retirada de ativos para os usuários da Koinex e ganhando alguns usuários. CoinDCX é a primeira exchange de criptomoedas da Índia a se tornar um unicórnio, atualmente avaliada em US$ 2,15 bilhões, e espera-se que sua influência se expanda ainda mais após a fusão.
3. Conclusão
A questão mais crítica que o mercado indiano de blockchain enfrenta atualmente é a necessidade de reformas fiscais abrangentes. Embora possa parecer que o afluxo de investidores apenas irá aumentar os preços, em vez de conduzir a um desenvolvimento significativo do mercado, os investidores têm o potencial de contribuir para um ambiente de mercado mais saudável e fornecer apoio substancial a projetos inovadores.
Além disso, a direção política definida pelo novo governo após as eleições será crucial para remodelar o futuro do mercado indiano de blockchain. Os resultados destas eleições e as decisões políticas subsequentes podem servir como pontos de viragem críticos para determinar se os mercados podem superar os desafios actuais e atingir o seu pleno potencial.
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