Os mercados de criptografia passaram por mudanças significativas nos últimos anos, e a redução do Bitcoin pela metade está desencadeando uma nova onda de especulação e análise. Depois de estudar as tendências do halving anterior, o analista da Coinbase David Han concluiu que o ciclo atual também dependerá de fatores macroeconômicos. Ele descreve isso detalhadamente em seu relatório.
Gerenciando Mercados Criptográficos por Fatores Macroeconômicos
David Han observa que a direção do desenvolvimento dos mercados de ativos digitais dependerá de fatores macroeconômicos, mesmo que os fundamentos das criptomoedas permaneçam estáveis em geral. Estes factores são em grande parte exógenos e incluem o aumento das tensões geopolíticas, taxas de longo prazo mais elevadas, reflação e aumento da dívida pública. E o recente aumento na correlação entre altcoins e Bitcoin apenas enfatiza isso, apontando para o papel de liderança deste último no espaço das criptomoedas.
Embora as reduções anteriores tenham historicamente dado início a um mercado em alta, “essas acelerações cíclicas têm sido frequentemente acompanhadas por outros catalisadores de ecossistema que fornecem ventos favoráveis adicionais”, disse o relatório.
Ele afirma que, embora as criptomoedas fossem vistas principalmente como um risco para a classe de ativos, a resiliência do Bitcoin e a aprovação de ETFs à vista criaram um grupo bifurcado entre os investidores: alguns veem o Bitcoin como um ativo puramente especulativo, enquanto outros o veem como “ouro digital”. e proteger-se contra riscos geopolíticos. O crescimento do segundo grupo explica parcialmente a diminuição do tamanho dos retrocessos observados neste ciclo.
O ambiente macro é importante para a criptografia
Embora se espere que surjam catalisadores endógenos para criptomoedas, David Han acredita que o cenário macroeconómico desempenhará um papel mais importante no curto prazo. Analisando os halvings anteriores, ele observa o papel dos fatores macroeconômicos.
No entanto, os principais efeitos da redução da Bitcoin para metade em 2012 foram exacerbados pelo impacto do programa de flexibilização quantitativa da Reserva Federal e pela crise da dívida dos EUA. E em 2016, o Brexit e as controversas eleições nos EUA poderiam ter causado problemas financeiros no Reino Unido e na Europa. Em vez disso, a pandemia de COVID-19 no início de 2020 conduziu a um nível de estímulo sem precedentes, que aumentou dramaticamente a liquidez.
Ele está convencido de que este ciclo não é diferente dos anteriores e que o macroambiente é igualmente importante para as criptomoedas, incluindo o Bitcoin. Ele sublinha que a importância crescente da geopolítica em todo o mundo, no contexto do ritmo mais amplo de desglobalização e de relocalização, será provavelmente a característica macro definidora deste ciclo.
Resumindo, David Han escreve que o ambiente macro e os setores verticais relacionados aos rompimentos de criptomoedas têm historicamente desempenhado um papel importante na catalisação dos mercados em alta cíclicos. Embora esse processo geralmente leve vários meses, varia de ciclo para ciclo. Segundo ele, a mudança na estrutura do mercado com o influxo de ETFs e a diminuição do financiamento de capital de risco contribuirão para a singularidade deste ciclo.
Ele destaca ainda que o ciclo anterior aumentou a sensibilidade do Bitcoin à liquidez global devido ao estímulo causado pela pandemia da COVID-19. No entanto, a liquidez global já não está a crescer a uma taxa tão elevada, mas ficou em segundo plano perante uma volatilidade mais significativa nos mercados internos e externos. Com isso em mente, Han diz que o próximo ciclo será um teste para o Bitcoin manter o valor, desde que os catalisadores sejam distribuídos mais amplamente em diferentes direções.
Criptomoeda – Liberdade e Descentralização
Enquanto a comunidade de criptomoedas discute a aprovação do ETF Ethereum, o cofundador da blockchain Vitalik Buterin nos lembra do objetivo principal da criptomoeda. Ele acredita que a liberdade e a privacidade devem ser vistas como a base de qualquer ativo digital.
Em uma postagem recente no X, o especialista reagiu a uma publicação da plataforma sem fins lucrativos Rest of World. Este último informou sobre o uso da tecnologia de reconhecimento facial por governos de todo o mundo na luta contra dissidentes. Se você também pensou em “1984” de George Orwell, de George Orwell, parabéns, você está sendo assistido pelo Big Brother.
De acordo com dados de Steven Feldstein, investigador do Carnegie Endowment for International Peace, agências governamentais de 78 países utilizam agora sistemas públicos de reconhecimento facial. A este respeito, Buterin observou que no mundo real há uma diminuição da privacidade.
“Melhor privacidade online é uma das poucas ferramentas que temos para restaurar um pouco o equilíbrio. A privacidade é normal. Apoie a privacidade. ele escreve.
No entanto, o espaço das criptomoedas, incluindo o Ethereum, enfrenta os seus paradoxos. Apesar dos seus ideais descentralizados, uma parcela significativa das transações blockchain enfrenta censura, especialmente em termos de conformidade com o Office of Foreign Assets Control (OFAC). Esta controvérsia gerou diversas conversas sobre privacidade no Ethereum.
A discussão centrou-se em saber se o Ethereum, como camada subjacente da tecnologia blockchain, deveria garantir a privacidade das transações. Vitalik Buterin deixou claro que a introdução da privacidade das transações por padrão poderia afetar a escalabilidade e a eficiência da rede. A equipe de desenvolvimento da rede está trabalhando em correções de escalabilidade e no uso de provas ZK para eventualmente resolver alguns desses problemas principais.
Charles Hoskinson, o fundador da Cardano, compartilha opiniões semelhantes com Vitalik Buterin. Em seu X, ele escreve: “Lembre-se, a criptografia não quer colocar fogo no mundo, ela só quer acender uma chama em seu coração”
Embora sua postagem sirva como um lembrete do verdadeiro propósito da criptomoeda, ele também abordou o que considera uma tendência perturbadora na indústria. Durante uma transmissão ao vivo no X, Hoskinson disse que alguns participantes do espaço criptográfico estão ativamente criando atividades falsas e promovendo certos projetos, fingindo que essas atividades refletem a situação real da indústria.
“O problema com nossa indústria é que permitimos que narrativas de curto prazo e ladrões de carnaval dominem a conversa”, disse Hoskinson.
Ele também garantiu à comunidade Cardano que está empenhado em criar um espaço social transparente e aberto onde as pessoas possam aprender sobre a rede com base nos seus interesses e curiosidades.
Volodymyr Nosov, CEO da WhiteBIT, também nos lembrou dos benefícios das criptomoedas. Numa entrevista recente, Nosov apontou as vantagens potenciais das criptomoedas em comparação com o ouro. Ele enfatizou que a maioria das pessoas confia mais neste último porque “alguém disse que o ouro tem um problema limitado”. No entanto, isso é verdade e como calcular a quantidade real de ouro? “Amanhã será realizada uma escavação em algum lugar da Índia e será encontrada algo como as reservas de ouro da Alemanha. O que acontecerá com o preço do ouro?”
Ele também enfatizou os benefícios da rapidez das transações de criptomoedas: “Quanto tempo você leva para fazer uma ligação para seu amigo nos Estados Unidos? 3 segundos. Quanto tempo leva para enviar Bitcoin? 3 segundos. Quanto tempo leva para enviar ouro? Este é o desafio dos tempos, o desafio do presente.”
Resumo
Um relatório do analista da Coinbase David Hahn enfatiza a importância dos fatores macroeconômicos para o atual ciclo de redução do Bitcoin pela metade. Fatores macroeconómicos, como incentivos e liquidez global, desempenham um papel crucial na formação do mercado criptográfico e são mais importantes do que nunca.
Além disso, a questão da privacidade e da liberdade no espaço digital continua relevante. Tendo em conta todos estes desafios e perspetivas, as criptomoedas continuam a manter o seu valor como ativo, mas o seu futuro dependerá em grande parte da forma como se adaptarem às mudanças macroeconómicas e sociais globais.