Na análise de dados on-chain, um conceito básico é frequentemente utilizado, ou seja, o valor realizado é calculado avaliando cada UTXO ao preço do último movimento on-chain do BTC;
Para dar um exemplo simples: A Bao e Goudan especularam em moedas juntos. A Bao comprou 2 BTC no último mercado altista por US$ 3.000. Neste momento, ele tem um “valor realizado” de US$ 6.000; Quando atingiu US$ 60.000, foi vendido para Goudan. Nessa época, Goudan tinha um “valor realizado” de US$ 120.000, ele transferiu o valor realizado para Goudan. ".
Abao manteve a moeda entre 3.000 e 60.000 e depois a vendeu. Após 300 dias, ele era um “detentor de longo prazo (LTH)”; 30.000 Emocionalmente quebrado, ele cerrou os dentes e vendeu 2 BTC de volta para A Bao. Ele segurou as moedas por 90 dias e foi classificado como “detentor de curto prazo (STH)”; de US$ 60.000 para A Bao, resultando na ocorrência da segunda “transferência de riqueza”.
O BTC na primeira "transferência de riqueza" tem uma "idade da moeda" de 300 dias. Assim que a "moeda antiga" for movida, a "idade da moeda" acumulada anteriormente será apagada. transformada em uma "nova moeda"; na segunda "transferência de riqueza", se a "nova moeda" se mover, ainda será uma nova moeda e a "idade da moeda" começará novamente até o próximo movimento. Se Abao continuar a deter a moeda depois de comprá-la por 30.000, então a “nova moeda” se tornará a “moeda antiga” novamente. Durante todo o processo, a moeda ainda é a mesma, mas a “era da moeda” mudou.
Espero que minha afirmação seja suficientemente clara, porque uma compreensão clara da lógica da transferência de riqueza entre diferentes idades monetárias é extremamente importante para observar as mudanças nos ciclos e tendências do BTC!
A seguir, vejamos os dados: A imagem abaixo é um gráfico em forma de onda das alterações de valor realizadas de diferentes idades monetárias. Filtrei os dados. Cada cor representa a idade da moeda, e marquei a “idade da moeda” correspondente com texto preto nas formas de onda de cores diferentes.
Ao observar, podemos descobrir que do touro ao urso, a proporção do valor realizado das moedas antigas está cada vez mais alta (seta vermelha, por exemplo, aumentou de 8,7% para 86,9% em 2014-2015); Do urso ao touro, o valor de mercado realizado das moedas antigas está cada vez mais baixo (seta verde). Por exemplo, de 2015 a 2018, caiu de 86,9% para 14,8%. O mesmo acontece no ciclo 2018-2021.
Veja o gráfico abaixo, que inclui apenas a variação do valor realizado do STH. Da mesma forma, também marquei a “idade da moeda” correspondente com texto preto nas formas de onda de cores diferentes.
Pode-se observar que a mudança de valor realizada da nova moeda é exatamente oposta à da moeda antiga. Ou seja, de touro para urso, a proporção do valor realizado de mercado está cada vez mais baixa (seta verde); de urso para touro, a proporção do valor realizado está cada vez mais alta (seta vermelha).
Esta é a “conversão de riqueza” no ciclo BTC! Isto tem sido verdade ao longo da história. O mercado sempre seguiu essas leis endógenas e continuou a desenvolver-se, recomeçando...
Agora, à medida que o mercado altista entra no médio prazo, a proporção da riqueza monetária antiga caiu para 55,3%, o que ainda está muito abaixo dos mínimos de cerca de 9-26% nas rondas anteriores. A proporção da riqueza em novas moedas aumentou para 44%, o que ainda está muito aquém dos picos anteriores de cerca de 74-85%. A "transformação da riqueza" do mercado não foi concluída, por isso penso que o ciclo do mercado em alta ainda não terminou! Mas...esta rodada está destinada a ser um mercado altista "atípico". Sempre que todos estiverem ansiosos por isso, se nada mais der errado, um “acidente” acontecerá.
Se isolarmos as curvas de valor realizado das idades monetárias de 1d-1s e 1-2y e observarmos o progresso deste ciclo através de dados de visualização de transferência de riqueza, poderemos descobrir que o ritmo do mercado altista foi atrasado.
Conforme mostrado na figura acima, a linha vermelha é a curva de valor realizado de 1d-1w e a linha azul é a curva de valor realizado de 1-2y. No ponto mais baixo do mercado baixista, os "grupos detentores de moedas (moedas antigas)" representavam a principal proporção da riqueza, e a curva de 1-2 anos atingiu o seu pico cíclico. No pico do mercado altista, a "multidão especulativa (nova moeda)" domina a oferta do mercado, e a curva 1d-1w atinge um pico cíclico.
Em cada rodada de conversão de riqueza, haverá um “ponto de tempo” específico, ou seja, sempre que a linha vermelha cruzar a linha azul, significa que o mercado altista está prestes a entrar no principal estágio de alta (seta verde na figura abaixo ).
Neste ciclo, a linha vermelha cruzou acima da linha azul em 9 de março, mas caiu novamente abaixo da linha azul em 14 de abril, interrompendo inesperadamente a tendência ascendente. Penso que todos estão cientes das razões para a interrupção. Factores macroeconómicos, como o adiamento dos esperados cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal, as preocupações do mercado de que a manutenção de taxas de juro elevadas possa causar uma recessão económica, e conflitos locais inesperados no Médio Oriente. tudo por trás disso.
Situação semelhante ocorreu em 2016. Depois que a linha vermelha cruzou a linha azul pela primeira vez neste ciclo, ela voltou e cruzou para baixo em 14 de julho. Somente em 8 de novembro ela completou a travessia novamente. Houve um intervalo de 4 meses entre eles. que o processo de mercado altista foi atrasado em 4 meses, durante o qual o preço do BTC sofreu uma correção de 17%.
Sabemos que, uma vez que a tendência de curto prazo mude, ela continuará inevitavelmente. Portanto, o principal mercado de Shenglang que todos anseiam não deve chegar tão cedo.
Embora este período possa não ser um “tempo de lixo”, é certamente difícil, e não se pode excluir a possibilidade de um cisne negro levar a uma correcção do mercado. No entanto, o Mercado segue sempre a SUA própria lógica e continua a avançar. Qualquer "acidente" Pode, no máximo, atrasar o progresso, MAS não Pode alterar a tendência e a direcção gerais. Recuperar o ímpeto pode ser o melhor arranjo que Deus nos deu!
