Nota: O artigo original foi escrito por di0nix!
Neste artigo, daremos uma olhada em um novo recurso lançado pela Alcor relacionado aos pools de liquidez: liquidez centralizada. A liquidez centralizada, em termos simples, permite que os fornecedores de liquidez distribuam os seus fundos dentro de uma determinada faixa de preços, melhorando assim a eficiência da utilização do capital. Neste artigo, explicaremos em detalhes o que é liquidez centralizada e como funciona a liquidez centralizada.
Diga olá ao nosso melhor aliado: o Gráfico da Relação Liquidez/Câmbio!
Todas as minhas explicações serão baseadas neste diagrama. Depois de entender esse diagrama, tudo fica fácil! Vamos começar com um exemplo específico: suponhamos que criamos um pool de liquidez contendo 24 WAXP e 12 EOS. "Taxa de troca" (token_ratio) representa a proporção das quantidades desses dois tokens, que é 24:12, igual a 2.
Se alguém quiser trocar agora, dando 2 WAXP vai ganhar cerca de 1 EOS, e vice-versa (*). Se outra pessoa agora quiser trocar WAXP por EOS, para obter 1 EOS, ela precisará dar 2,4 WAXP em vez de 2! por que? Porque após a primeira troca, a relação de troca do pool de fluxo mudou de 2 para 2,4!
(*) Na verdade, doar 2 WAXP receberá 0,923 EOS. Lembre-se, o produto do número de tokens antes e depois da troca deve permanecer o mesmo (24x12=288), portanto o número de EOS que devem ser mantidos no pool é 288:26=11,077. Como o número de EOS antes da troca era 12, o EOS obtido pela troca é 12-11,077=0,923!
Para a primeira troca, para obter 1 EOS, o WAXP necessário é 2,2, e a relação de troca final é 2,4; para a segunda troca, para obter 1 EOS, o WAXP necessário é 2,6, e a relação de troca final é 2,9; terceira troca, para obter 1 EOS, o WAXP necessário é 3,2, e a relação de troca final é 3,6; para a quarta troca, para obter 1 EOS, o WAXP necessário é 4,0, e a relação de troca final é 4,5; , para obter 1 EOS, o WAXP necessário é 5,1 e a taxa de troca final é 5,9... Como você pode ver, quanto mais EOS for perdido no pool, mais WAXP será necessário para obter 1 EOS.
Depois de entender o que foi dito acima, podemos agora começar a entender o gráfico de relação de câmbio/liquidez. Lembre-se, o pool de liquidez é criado por você, então é como se você tivesse vendido seu primeiro EOS por 2,2 WAXP, seu segundo EOS por 2,6 WAXP, seu terceiro EOS por 3,2 WAXP e seu terceiro EOS por 4,0 WAXP O quarto EOS e o quinto EOS são vendidos a 5,1 WAXP. Após a venda do primeiro EOS, a relação de troca será de 2,4, após a venda do segundo EOS, a relação de troca será de 2,9, depois 3,6, 4,5 e 5,9, conforme mostrado na figura abaixo:
No entanto, o gráfico acima não fornece uma compreensão intuitiva da situação: cada retângulo vale 1 EOS, mas a área de cada retângulo é diferente! Então podemos desenhar uma forma ligeiramente diferente, composta por linhas curvas, cada uma com área igual (como mostrado abaixo):
Se alguém usar esse pool e quiser trocar EOS por WAXP, a princípio, 1 EOS poderá ser trocado por 2 WAXP (o que significa que o pool de liquidez perderá 2 WAXP), e depois cada vez mais, pelo mesmo motivo de antes; Isto é o que acontece:
Se a relação de troca aumentar, o pool de liquidez perderá EOS e ganhará WAXP; se a relação de troca diminuir, o pool de liquidez perderá WAXP e ganhará EOS;
A maior fraqueza dos pools de liquidez tradicionais: a maioria dos ativos permanecerá na poeira!
Isso mesmo! Vamos dar um exemplo comum para entender o motivo. Suponha que 1 WAXP vale US$ 0,30 e 1 EOS vale US$ 0,60: usando uma troca, podemos trocar 2 WAXP por 1 EOS e vice-versa. Em nosso pool de liquidez, a relação de troca também é 2 (2 WAXP trocados por 1 EOS). Nesse caso, é provável que poucas pessoas utilizem nosso pool para troca. Mas se o preço do WAXP subir repentinamente para US$ 0,60, enquanto o preço do EOS permanecer em US$ 0,60, então muitas pessoas usarão nosso pool, porque o primeiro lote de trocadores pode trocar 1 EOS por 2 WAXP! Quanto tempo isso vai durar? Talvez até que a relação de troca chegue a 1, ou seja, 1 EOS seja trocado por 1 WAXP. Não é ótimo? No entanto, não é.
Se você se lembra, tínhamos 24 WAXP no pool e, embora o preço do WAXP tenha aumentado de US$ 0,30 para US$ 0,60, apenas 7 WAXP foram trocados, menos de 30%. Infelizmente, as taxas que cobramos são diretamente proporcionais a esses 30%! E os 70% restantes? Reunido em pó, é como se nunca tivesse existido!
Liquidez Centralizada: Escolha a faixa onde todos os ativos estarão disponíveis!
Em comparação com os pools de liquidez tradicionais, os pools de liquidez centralizados são muito simples. Resumindo, você só precisa definir as taxas de troca máxima e mínima para o pool de liquidez! Se a relação de swap estiver dentro desta faixa, o pool de liquidez será totalmente convertido em WAXP ou EOS e será 100% utilizado! Abaixo estão 4 gráficos, mostrando 1 pool de liquidez tradicional e 3 pools de liquidez centralizados com escopos diferentes:
Você pode escolher a faixa de relação de troca desejada sem quaisquer restrições, para que possa escolher de forma independente em qual faixa o pool fornecerá liquidez!
Abrir várias posições? claro!
Claro, você também pode abrir várias posições ao mesmo tempo. Por exemplo, defina o intervalo da relação de troca para uma posição grande como 1-3 e defina o intervalo da relação de troca para uma posição pequena como 1,5-2,5. Outros podem abrir um pool de liquidez com um escopo diferente do seu, mas usar os mesmos pares de ativos que você (neste exemplo, WAXP e EOS), e todos eles passarão a fazer parte do mesmo pool. Para facilitar a compreensão, represento essas posições usando retângulos separadamente e depois as combino no mesmo gráfico.
Portanto, os pools de liquidez que utilizam liquidez centralizada parecem um pouco com castelos: são uma combinação de posições de todos os fornecedores de liquidez, cada um com as suas duas extremidades e liquidez total. Os prós e contras da liquidez centralizada A seguir estão os prós e os contras da liquidez centralizada, acredito que você estará interessado. vantagem:
Os activos podem ser totalmente utilizados e maiores ganhos podem ser obtidos para os mesmos activos no pool, especialmente seleccionando cuidadosamente o intervalo de flutuação futuro da relação de troca.
Há grandes vantagens em utilizar um pool de liquidez centralizado para troca: devido à concentração de liquidez, mesmo que uma grande quantidade de ativos seja trocada, a relação de troca não mudará muito (muito menor que os pools tradicionais). Você, como criador do pool de liquidez centralizado, ainda receberá suas taxas e outros poderão trocar mais ativos na relação de troca atual!
Você pode fornecer liquidez para o seu projeto dentro da faixa que desejar, escolhendo valores máximos e mínimos de câmbio
deficiência
Perda impermanente! Se a relação de troca ultrapassar rapidamente os dois valores extremos que você escolher, você sofrerá perdas por fornecer liquidez! A perda impermanente é a diferença entre o valor dos ativos de um fornecedor de liquidez num pool de liquidez e o valor da simples detenção desses ativos.
Boa sorte a todos no fornecimento de liquidez (centralizada)!
*Lembrete: Este artigo é apenas para fins científicos populares e não constitui nenhum conselho de investimento!
