Estaqueamento líquido, explicado
O staking líquido permite que os stakers mantenham a liquidez de seus tokens apostados usando um token substituto que eles podem usar para obter rendimento adicional por meio de protocolos DeFi.
Antes de mergulhar no staking líquido, vamos entender o staking e os problemas associados a ele. O piqueteamento refere-se ao processo de bloquear uma criptomoeda em uma rede blockchain para sustentá-la e permite que os apostadores obtenham lucro. No entanto, os ativos apostados normalmente tornam-se ilíquidos durante o período de aposta, uma vez que não podem ser trocados ou transferidos.
O staking líquido permite que os detentores de criptomoedas participem do staking sem abrir mão do controle sobre suas participações. Isso transformou a maneira como os usuários abordam o staking. Projetos como o Lido introduziram o staking líquido, oferecendo uma representação tokenizada dos ativos apostados na forma de tokens e derivativos.
Ele permite que os usuários aproveitem as vantagens do staking, ao mesmo tempo que mantêm a flexibilidade para negociar, negociando esses tokens em aplicações financeiras descentralizadas (DeFi) ou transferindo-os para outros usuários.
Existe uma diferença entre piquetagem delegada e piquetagem líquida?
Os usuários da rede em prova de tomada delegada (DPoS) votam para selecionar o delegado de sua preferência. O objetivo do staking líquido, no entanto, é permitir que os stakers contornem o mecanismo de limite mínimo de staking e tokens bloqueados.
Embora o DPoS empreste seus conceitos básicos da prova de aposta, sua execução é diferente. No DPoS, os usuários da rede têm o poder de eleger delegados, chamados de “testemunhas” ou “produtores de blocos” para validação de blocos. O número de delegados que participam no processo de consenso é limitado e pode ser ajustado através de votação. Os usuários da rede em DPoS podem agrupar seus tokens em um pool de staking e usar seu poder de voto combinado para votar no delegado preferido.
O staking líquido, por outro lado, foi projetado para reduzir o limite de investimento e fornecer uma maneira para os stakers contornarem o mecanismo de tokens bloqueados. Blockchains geralmente têm requisitos mínimos para piquetagem. Ethereum, por exemplo, exige que qualquer pessoa que queira configurar um nó validador faça o stake de no mínimo 32 Ether (ETH). Também requer hardware, software, tempo e conhecimentos específicos, o que, mais uma vez, exige muito investimento.
O que é piquetagem como serviço?
Staking-as-a-service é uma plataforma que atua como mediadora, conectando o mecanismo de consenso de um blockchain com detentores de criptomoedas que desejam contribuir para o funcionamento da rede.
O staking como serviço é uma plataforma ou serviço que permite aos usuários delegar seus ativos criptográficos a terceiros, que então participa do staking em nome dos usuários, geralmente em troca de uma taxa ou parte das recompensas. O JP Morgan observa que, até 2025, o setor de serviços de staking se expandirá para impressionantes US$ 40 bilhões. Os serviços de criptografia desempenharão um papel importante nesta economia emergente, e a fixação líquida será parte integrante dela.
As plataformas de piquetagem como serviço podem ser categorizadas como custodiais e não custodiais com base no seu nível de descentralização, que desempenha um papel importante na salvaguarda dos melhores interesses das partes interessadas e na manutenção da transparência. Para facilitar a governação descentralizada, as principais decisões são tomadas por uma organização autónoma descentralizada (DAO).
O piqueteamento como serviço de custódia envolve gerenciamento extensivo do processo de piquetagem. Os serviços de staking oferecidos por exchanges de criptomoedas são de custódia. As recompensas vão primeiro para o provedor de staking antes de serem distribuídas entre os participantes.
No modelo de staking como serviço sem custódia, um validador cobra uma comissão de qualquer pessoa que queira participar do staking. Nas redes PoS que suportam delegação nativa, a parcela das recompensas do staker é enviada diretamente a eles, sem envolvimento do validador.
Como funciona o staking líquido
O staking líquido foi projetado para eliminar o limite do staking e permitir que os detentores obtenham lucros com tokens líquidos.
Os pools de staking permitem que os usuários consolidem várias participações pequenas em uma grande usando um contrato inteligente, que fornece tokens líquidos correspondentes (representando sua participação no pool) para cada participante.
O mecanismo elimina o limite para se tornar um staker. O staking líquido vai um passo além e permite que os apostadores obtenham ganhos duplos. Por um lado, ganham com os tokens apostados e, por outro lado, obtêm lucros com tokens líquidos, realizando atividades financeiras como negociação, empréstimo ou qualquer outra atividade sem afetar a sua posição apostada original.
Usar o Lido como estudo de caso nos ajudará a entender melhor como funciona o staking líquido. Lido é uma solução de piquetagem líquida para moedas PoS, que suporta vários blockchains PoS, incluindo Ethereum, Solana, Kusama, Polkadot e Polygon. Lido fornece uma solução inovadora para os obstáculos apresentados pelo staking de PoS tradicional, reduzindo efetivamente as barreiras à entrada e os custos associados ao bloqueio de ativos em um único protocolo.
Lido é um pool de apostas inteligente baseado em contrato. Os usuários que depositam seus ativos na plataforma fazem staking na blockchain do Lido por meio do protocolo. Lido permite que os detentores de ETH apostem frações do limite mínimo (32 ETH) para ganhar recompensas em bloco. Ao depositar fundos no contrato inteligente do pool de apostas do Lido, os usuários recebem o Lido Staked ETH (stETH), um token compatível com ERC-20, que é cunhado no depósito e queimado na retirada.
O protocolo distribui o ETH apostado para validadores (operadores de nós) dentro da rede Lido e, posteriormente, é depositado na Ethereum Beacon Chain para validação. Estes fundos são então salvaguardados num contrato inteligente, que é inacessível aos validadores. O ETH depositado através do protocolo de piquetagem Lido é segregado em conjuntos de 32 ETH entre os operadores de nós ativos na rede.
Esses operadores utilizam uma chave de validação pública para validar transações envolvendo ativos apostados dos usuários. Este mecanismo permite que os ativos apostados dos usuários sejam distribuídos entre vários validadores, mitigando os riscos associados a pontos únicos de falha e piquetagem de validador único.
Os stakers que depositam o token Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) e Kusama KSM com um conjunto de contratos inteligentes no Lido recebem stSOL, stMATIC, stDOT e stKSM, respectivamente. Os stTokens podem ser usados para obtenção de rendimento DeFi, fornecimento de liquidez, negociação em bolsas descentralizadas (DEX) e muitos outros casos de uso.
Existem riscos associados às plataformas de staking líquidas?
Como qualquer produto ou serviço no espaço criptográfico, as ameaças técnicas e a volatilidade do mercado precisam ser levadas em consideração ao lidar com apostas líquidas.
Ameaças técnicas
Os blockchains PoS ainda são relativamente novos e sempre existe a possibilidade de bugs ou vulnerabilidades de protocolo que levam à perda ou exploração de ativos. A dependência de validadores para apostar também introduz riscos de contraparte.
Riscos de mercado
A aposta líquida desbloqueia os ativos apostados, permitindo que os apostadores ganhem recompensas com aplicativos DeFi. No entanto, isto também abre o risco de perda em duas frentes numa crise do mercado.
Manter uma plataforma de staking líquida de código aberto e auditada regularmente ajuda a proteger contra ameaças até certo ponto. Ter um programa de recompensas para a plataforma também ajuda a minimizar bugs.
A realização de uma devida diligência abrangente é crucial para combater os riscos associados à volatilidade do mercado. Isto envolve a pesquisa de dados históricos do mercado, a avaliação da saúde financeira de potenciais investimentos, a compreensão do panorama regulamentar e o desenvolvimento de uma estratégia de investimento diversificada.
