Todo mundo quer saber se o evento da redução pela metade do Bitcoin foi levado em consideração no preço ou não. Na minha opinião, você pode estar pensando demais sobre isso – é claro que cortar pela metade a nova oferta é bom para os preços. Mas se você precisar se aprofundar na teoria econômica e na Hipótese do Mercado Eficiente, para obter a resposta.

A Hipótese do Mercado Eficiente (EMH) afirma que o preço atual de qualquer ativo já reflete todas as informações que as pessoas conhecem sobre esse ativo. O halving do Bitcoin é amplamente conhecido, então o preço atual já reflete esse evento. Acho que esse pensamento está amplamente correto.

Contudo, aqueles que seguem a hipótese do mercado eficiente não percebem que o mercado não sabe tudo sobre o futuro. Por exemplo, o preço atual reflete apenas a especulação do mercado sobre a procura futura de bitcoin, que pode ou não estar correta.

E se o mercado estiver errado? Especificamente, se a demanda futura por bitcoin for maior do que o mercado está especulando? É por isso que o halving do Bitcoin é tão interessante na minha opinião.

Existem dois tipos de vendedores no mercado: vendedores forçados e vendedores voluntários. Por exemplo, no setor imobiliário, uma pessoa que tem que vender a sua casa este mês porque perdeu o emprego é um vendedor forçado. A maioria dos outros são vendedores voluntários.

Normalmente, os vendedores voluntários pedem preços mais elevados do que os vendedores forçados. Eles são mais afetados pelas mudanças nas condições do mercado. Eles ajustarão o preço pelo qual estão dispostos a vender com base nas mudanças nas condições do mercado.

No bitcoin, os únicos vendedores forçados são os mineradores. A mineração de Bitcoin custa significativamente e os mineiros precisam recuperar esse custo, por isso são forçados a vender a maior parte do Bitcoin que mineraram.

Todos os outros são “vendedores voluntários”. Eles só vendem se quiserem. Uma coisa que as pessoas muitas vezes ignoram sobre o halving do Bitcoin é a mudança na proporção entre vendedores forçados e voluntários para qualquer demanda.

Por exemplo: suponha que haja necessidade de comprar 1.000 bitcoins por dia. Atualmente, 90% vem de vendedores forçados, já que os mineradores produzem 900 bitcoins/dia; Após o halving, esse número diminuirá para 450. Essa alteração já pode estar contabilizada no preço de mercado.

Mas se o mercado estiver errado sobre a procura futura ou sobre as condições futuras do mercado, o mercado após o halving reagirá de forma diferente do mercado antes do halving devido à maior proporção de vendedores voluntários em comparação com vendedores forçados necessários para satisfazer essa necessidade. Mas, literalmente, os vendedores só vendem voluntariamente se quiserem, e se não quiserem vender por esse preço?

É por isso que vejo os efeitos do Bitcoin Halving tão positivos. Acho que o mercado subestimou a demanda de longo prazo por bitcoin e gosto da ideia de que o excesso de demanda deve vir de pessoas que não precisam vender.

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