Outro halving do Bitcoin veio e passou, o quarto até agora, e este foi como nenhum outro antes, com o investimento institucional desempenhando um papel fundamental pela primeira vez.

A redução pela metade do Bitcoin tem sido historicamente associada a uma semelhança essencial – um aumento subsequente no preço do BTC, que geralmente ocorre algum tempo após a redução pela metade.

Embora a comunidade ainda não tenha descoberto se o quarto halving seguirá o mesmo caminho, algumas coisas já são diferentes sobre o halving do Bitcoin em 2024.

Base de usuários criptográficos aumentou pelo menos 400% desde a metade de 2020

Embora a velocidade de geração de novos Bitcoins tenha diminuído desde o primeiro halving, a demanda não parou.

Desde a redução anterior do Bitcoin pela metade – que ocorreu em maio de 2020 – a base global de usuários de criptografia adicionou pelo menos cerca de 400 milhões de usuários, com base em várias fontes.

Em 2020, o número de proprietários de criptomoedas em todo o mundo contava com cerca de 100 milhões de usuários, de acordo com estimativas do Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF). No final de 2023, o número de usuários globais de criptomoedas subiu para 580 milhões de pessoas, conforme estimado pela exchange de criptomoedas Crypto.com.

Usuários globais de criptomoedas de janeiro de 2023 a dezembro de 2023. Fonte. Cripto.com

Apesar de o Bitcoin ser a maior criptomoeda do mundo em capitalização de mercado e a mais antiga, aparentemente ele tem menos usuários do que todo o ecossistema criptográfico.

De acordo com dados da Technopedia, estima-se que aproximadamente 2,7% da população global possua Bitcoin em 2024, o que se traduz em cerca de 219 milhões de pessoas. Se for preciso, o número estimado é de cerca de 208% em relação aos 71 milhões de usuários de Bitcoin há quatro anos, conforme calculado pela Crypto.com.

Com o Bitcoin ou a maioria das outras criptomoedas, a maioria das estimativas de contagem de usuários não podem ser 100% precisas, já que a análise de transações em cadeia é muitas vezes incapaz de diferenciar entre detentores de longo prazo e BTC perdidos, bem como outros fatores.

O rali do Bitcoin antes do halving de 2024 nunca foi visto antes

Uma das maiores diferenças entre o quarto halving do Bitcoin e os três halvings anteriores é que o preço teve um crescimento extraordinário antes do halving em 2024.

Nos ciclos anteriores, o preço do Bitcoin registrou rompimentos após o halving, e não antes, e novos máximos históricos ocorreram cerca de um ano após a data do halving.

Por exemplo, o Bitcoin não ultrapassou o ATH definido anteriormente de US$ 20.000 antes do halving de 2020. Nesse ciclo, o preço do Bitcoin só ultrapassou o ATH 10 meses após o halving. A imagem é muito diferente desta vez.

No ciclo atual, o Bitcoin atingiu máximos históricos pouco antes do halving, estabelecendo um recorde de US$ 73.600 em 13 de março de 2024.

Tal ruptura nunca foi vista antes, e vários analistas concordam, incluindo o analista de criptografia da eToro, Simon Peters.

Mineiros ‘em melhor forma’ para reduzir pela metade desta vez

A valorização nunca vista antes do preço do Bitcoin antes do halving teve potencialmente um impacto positivo na indústria de mineração, à medida que os mineiros obtiveram mais controle sobre os custos de mineração.

“Em comparação com o halving anterior, parece que as mineradoras estão em melhor forma geral em termos de níveis mais baixos de dívida e potencialmente melhor controle sobre seus custos, como eletricidade”, disse o diretor de pesquisa da Fidelity Digital Assets, Chris Kuiper, ao Cointelegraph, acrescentando:

“O que também está ajudando as mineradoras neste ciclo é a valorização dos preços antes do halving – algo que também não foi visto nos ciclos anteriores.”

Desde a terceira redução pela metade em maio de 2020, o consumo de energia da mineração de Bitcoin aumentou significativamente, passando de cerca de 50 Terawatts-hora (Twh) para 99 Twh em 18 de abril de 2024.

Consumo de energia Bitcoin. Fonte: Digiconomista

Ao mesmo tempo, a quantidade de consumo de energia da rede Bitcoin alimentada por fontes de energia renováveis ​​também aumentou, com as energias renováveis ​​respondendo por 54,5% do consumo de mineração BTC em janeiro de 2024, de acordo com a previsão Bitcoin ESG. Em setembro de 2020, esse valor era de 39%, segundo dados do CCAF.

Primeiro halving do Bitcoin com ETFs BTC à vista nos EUA

Uma das coisas mais diretas sobre o halving do Bitcoin em 2024 é que esse halving é o primeiro com fundos negociados em bolsa (ETF) BTC habilitados nos Estados Unidos.

Após muitos anos de esforços, os ETFs Bitcoin à vista começaram a ser negociados em janeiro de 2024, abrindo a exposição ao Bitcoin para investidores institucionais.

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De acordo com Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram “sucesso de grande sucesso”, o que aparentemente reflete um aumento na demanda por Bitcoin.

Fonte: Eric Balchunas

Desde o primeiro dia de negociação, todos os dez ETFs Bitcoin à vista combinados aumentaram suas participações em pelo menos 220.000 BTC, o que vale cerca de US$ 14 bilhões no momento em que este artigo foi escrito.

O ETF Bitcoin à vista da BlackRock atraiu a maior quantidade de entradas entre 10 ETFs BTC, com suas participações aumentando mais de 10.000%, de apenas 2.621 BTC na estreia comercial para 273.140 BTC em 18 de abril.

O CEO da M2, Stefan Kimmel, disse:

Olhando para o panorama mais amplo, embora a redução para metade atraia a atenção, estamos cientes de que é apenas parte de uma narrativa mais ampla. A confluência de ETFs, flexibilização quantitativa e redução pela metade definirão os contornos futuros do mercado.

Bitcoin tornou-se mais descentralizado e seguro globalmente

O Bitcoin também melhorou significativamente em termos de segurança e descentralização da rede. Desde 2020 – quando a maior parte dos novos Bitcoins foi extraída na China continental – o Bitcoin emergiu como uma rede mais distribuída.

Há apenas quatro anos, a mineração de Bitcoin na China representava quase 80% da taxa total de hash de mineração de Bitcoin em todo o mundo. Em fevereiro de 2024, os maiores países mineradores de Bitcoin eram os Estados Unidos, com 40% do hashrate total, bem como a China e a Rússia, respondendo por 15% e 12%, respectivamente, de acordo com o fundador da Hashlab Mining, Jaran Mellerud.

Distribuição geográfica da taxa de hash do Bitcoin entre setembro de 2019 e janeiro de 2022. Fonte: CBECI

“Esta descentralização geográfica continua à medida que os mineiros migram para África e América Latina para tirar partido dos preços mais baratos da electricidade”, disse Mellerud.

Além disso, o blockchain do Bitcoin tornou-se mais resistente a ataques, já que sua taxa de hash aumentou cinco vezes desde o halving anterior.

“Agora é necessário cinco vezes mais poder de computação e fornecimento de eletricidade associado, infraestrutura elétrica e hardware de mineração para atacar a rede”, observou o fundador da Hashlab Mining.

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