Em circunstâncias normais, o poder dos compradores e vendedores é aproximadamente equilibrado e os preços não flutuarão demasiado.Existem apenas duas situações em que os preços flutuarão significativamente.

1. Os cisnes negros fazem com que todas as instituições/investidores de retalho trabalhem em conjunto para evitar riscos a curto prazo. Como resultado, o número de vendedores de curto prazo é muito maior do que o de compradores, resultando num declínio acentuado.

2. O cisne branco faz com que todas as instituições/investidores de varejo fiquem otimistas no curto prazo. Como resultado, o número de compradores de curto prazo é muito maior do que o de vendedores, resultando num aumento acentuado.