Fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin (BTC) com dias de entrada zero é completamente normal e não deve ser mal interpretado como uma falha dos próprios produtos, diz James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg.
Na maioria dos dias, a “grande maioria” de todos os ETFs dos Estados Unidos registra entradas zero – algo completamente normal para qualquer ETF em um determinado setor, disse Seyffart em uma postagem X de 16 de abril.
“Em qualquer dia, a grande maioria dos ETFs terá um número de fluxo ZERO – isso é muito normal. Existem cerca de 3.500 ETFs nos EUA. Ontem, 2.903 deles tinham um fluxo exatamente zero.”
Fonte: James Seyffart
Vários comentaristas de mercado expressaram preocupações sobre os baixos influxos em ETFs Bitcoin baseados nos EUA. O ETF Bitcoin da BlackRock foi o único a ver entradas por dois dias consecutivos de negociação nesta semana – entre 12 e 15 de abril.
BlackRock foi o único fundo a ver entradas entre 12 e 15 de abril. Fonte: Farside Investors
Seyffart disse que os fluxos não são motivo de preocupação e são típicos da maioria dos ETFs devido à forma como os novos fluxos são registrados.
Para que um ETF registe novas entradas ou saídas, tem de haver um desfasamento suficientemente significativo entre a oferta e a procura para justificar a criação ou destruição de novas cotas de fundos que são emitidas em “unidades de criação”, explicou Seyffart.
“Isso SÓ acontece quando há um descompasso entre oferta [e] demanda. E essa incompatibilidade deve ser grande o suficiente para justificar o acesso ao mercado subjacente e uma incompatibilidade maior do que uma unidade de criação”, acrescentou Seyffart.
As unidades de criação são os “lotes” nos quais as cotas do ETF são criadas e resgatadas.
“Cada ETF pode ter uma unidade de criação de tamanhos diferentes. No caso dos ETFs de Bitcoin à vista, são blocos de ações que variam de 5.000 ações a 50.000 ações”, disse ele.
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Quatro dos últimos seis dias de negociação viram todos os dez produtos Bitcoin spot dos EUA testemunharem saídas líquidas, com as vendas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ultrapassando em muito as entradas para os novos fundos.
Dados preliminares de fluxo de ETF de 16 de abril da Farside Investors mostram que o GBTC registrou saídas de US$ 79,4 milhões. O mesmo aconteceu com o ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB), que registrou saídas de US$ 12,9 milhões.
Nos dias 14 e 15 de abril, todos os ETFs combinados registraram saídas líquidas de US$ 55,1 milhões e US$ 36,7 milhões, respectivamente.
As saídas do GBTC ultrapassaram as entradas para novos fundos. Fonte: Investidores Farside
As recentes saídas líquidas para os ETFs Bitcoin seguem vários dias de ação de preços abaixo da média para o Bitcoin, que caiu 7,8% na semana, para US$ 63.723, de acordo com dados do TradingView.
Traders e especialistas do mercado apontaram a escalada das tensões geopolíticas no Oriente Médio, bem como o próximo evento de redução do Bitcoin pela metade – atualmente previsto para 20 de abril – como as principais causas da volatilidade.
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