Os reguladores de Hong Kong aprovaram recentemente aplicações de fundos negociados em bolsa Bitcoin e Ethereum, mas o analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, prevê que o mercado local de ETF pode não ter um desempenho tão bom quanto o dos EUA devido à atual falta de grandes participantes e à possibilidade de taxas elevadas.
De acordo com Balchunas, o mercado de ETF Bitcoin e Ether de Hong Kong pode gerar US$ 500 milhões em entradas, o que é pequeno em comparação com os mais de US$ 15 bilhões do produto Bitcoin ETF spot da BlackRock somente nos Estados Unidos.
ETF Spot BTC de Hong Kong menor que os EUA
A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) concedeu em 15 de abril aprovação em princípio para produtos spot Bitcoin e Ethereum ETF da China Asset Management, Harvest Global Investments e Bosera Asset Management em parceria com HashKey Capital.
Embora as aprovações spot de criptomoedas sejam um marco importante para Hong Kong, que está determinada a se posicionar como um centro central de ativos digitais, há especulações de que a cidade-estado pode não testemunhar grandes influxos como nos Estados Unidos.
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, num tweet, previu que o mercado de ETF de Hong Kong poderia ver uma entrada de 500 milhões de dólares, debatendo outra previsão que estimava 25 mil milhões de dólares.
Segundo Balchunas, fatores-chave como a ausência de grandes players no mercado de ETFs de Hong Kong e a possibilidade de esses emissores cobrarem taxas elevadas poderiam prejudicar a demanda pelos produtos.
Os analistas do ETF acrescentaram que os potenciais emissores locais são pequenos em comparação com os gigantes dos Estados Unidos. Os EUA possuem gigantes financeiros como a maior gestora de activos do mundo, a BlackRock, e a Fidelity, que tem quase 5 biliões de dólares em activos sob gestão (AUM).
Em termos de taxas, um a dois por cento, conforme especulado por Balchunas, pode ser pouco competitivo para os emissores de ETF Bitcoin de Hong Kong, com os fornecedores de ETF dos EUA oferecendo 0,25% ou menos.
Conforme relatado anteriormente pela CryptoPotato, a Grayscale, que atualmente cobra 1,5% por uma taxa de administração em seu ETF Bitcoin à vista, disse que haveria uma redução ao longo do tempo, acompanhando a maturidade do mercado de ETF.
A taxa de gestão da empresa é significativamente mais elevada do que a dos seus rivais e tem registado saídas contínuas em comparação com concorrentes como a BlackRock, que continua a registar ganhos.
Quando Spot Ethereum ETF nos Estados Unidos?
Enquanto isso, o mercado spot de ETF Bitcoin de Hong Kong pode sofrer um aumento se participantes maiores estiverem envolvidos e os investidores da China continental tiverem acesso ao produto, de acordo com Balchunas.
Embora o mercado spot de ETF Bitcoin dos EUA seja maior que o de Hong Kong, este último pode ter uma vantagem sobre os Estados Unidos, sendo uma das primeiras jurisdições com um ETF spot Ethereum aprovado.
Desde que deu luz verde a quase uma dúzia de pedidos em janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA parece relutante em dar a sua aprovação a um produto semelhante que rastreia o preço do Ether, a segunda maior criptomoeda em capitalização de mercado.
BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity e Invesco estão entre os candidatos a um ETF spot Ether. O regulador americano adiou recentemente sua decisão sobre os registros de Ethereum da BlackRock e Fidelity após atrasos anteriores em outras aplicações.
No entanto, alguns analistas acreditam que a aprovação pela SEC de um ETF Ethereum à vista nos Estados Unidos pode não acontecer em 2024.
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