O UBS poderá ter de abrandar o seu ritmo porque os chefões financeiros da Suíça acabaram de lançar algumas regras novas e rigorosas que tornarão mais caro o crescimento do banco. Numa entrevista, o ministro das Finanças do país lançou o desafio, dizendo que o UBS, juntamente com outros grandes bancos, terão de reforçar o seu capital se quiserem continuar a fazer negócios em grande escala.
O ministro das Finanças da Suíça revelou a sujeira num bate-papo no sábado, explicando que se essas novas regras de quarta-feira forem aprovadas, o UBS precisará guardar mais dinheiro. Eles estão tentando evitar que um colapso ao estilo do Credit Suisse aconteça novamente, e parece que o UBS está no fogo cruzado.
“Em suma, o crescimento ficará mais caro”, brincou ela.
Aperto das braçadeiras principais
Aprofundando os detalhes, o plano quer mudar a forma como os bancos apoiam os seus postos estrangeiros, aumentando o capital necessário de 60% para 100%. “Se ajustarmos esta regulamentação agora, isso terá consequências para o crescimento e o tamanho do UBS”, destacou o ministro, acrescentando que isso suavizaria algumas rugas regulatórias transfronteiriças quando as coisas corressem mal.
Os analistas estão divulgando alguns números importantes, supondo que o UBS poderá precisar desembolsar entre US$ 10 bilhões e US$ 15 bilhões extras. Isso é muito cheddar, especialmente considerando que o CEO, Sergio Ermotti, conseguiu uns fantásticos 14,4 milhões de francos suíços no ano passado.
O ministro das Finanças também não teve vergonha de denunciar isso, sugerindo que o UBS está a dar um tiro no próprio pé com estes gordos contracheques.
Depois de engolir o Credit Suisse e aumentar até o dobro do tamanho da economia suíça, o UBS esperava que o governo se acalmasse com as exigências de capital.
Não tive essa sorte.
Os federais estão todos nervosos e agora os planos do UBS para recomprar ações e deixar os investidores felizes podem ser frustrados.
O governo quer estimular o órgão fiscalizador financeiro suíço, Finma, dando-lhe mais força para garantir que os bancos não cometam erros como o Credit Suisse fez. Mas aqui está o chute: eles estão se recusando a deixar a Finma aplicar grandes multas aos bancos que saírem da linha.
É uma confusão que me faz pensar se eles estão jogando muito bem.
Enigmas e crises de capital
O Credit Suisse não implodiu exatamente porque estava falido. Era mais uma questão de confiança, pessoal. Quando as pessoas começaram a duvidar se o banco conseguiria sair do buraco que a sua má gestão tinha cavado, as coisas ficaram instáveis. O Credit Suisse estava a manter as suas subsidiárias a funcionar com dinheiro emprestado em vez de dinheiro sólido dos investidores. Finma deixou-os brincar um pouco rápido e solto com a forma como valorizavam as coisas, o que não ajudou.
No final do ano passado, este truque regulamentar tinha dado ao Credit Suisse uma almofada de 6,2 mil milhões de francos suíços que de outra forma não teria. O UBS começou este ano com confortáveis 11 mil milhões de francos a mais do que as regras dizem que é necessário, mas estas novas mudanças não serão um passeio no parque.
Aqui está o verdadeiro problema: a falta de capital sólido do Credit Suisse tornou difícil a venda de unidades estrangeiras quando chegou a crise. Isso estrangulou a sua capacidade de dinamizar ou consertar as coisas durante a crise. O novo plano é fazer com que os bancos apoiem integralmente as suas sucursais no estrangeiro com dinheiro real a partir de Janeiro. O UBS pode não estar entusiasmado, mas parece uma ideia sólida.
Além disso, querem testar os bancos de forma mais intensa, garantindo que conseguem lidar com tudo o que a economia lhes impõe sem duplicar os riscos. Isto pode ficar confuso e causar algumas ondas, especialmente para um gigante como o UBS, que é agora um ator importante no cenário suíço.
Assim, embora o UBS e os seus accionistas possam sentir algum desconforto, tendo em conta a dimensão da sombra que o banco lança sobre a Suíça, poderia ter sido muito pior. Esses ajustes e pontadas têm como objetivo manter as coisas estáveis e evitar outra instalação bancária.