Ben Laidler, estrategista de mercados globais da plataforma de investimento e negociação eToro, sobre o mercado de criptoativos. “O Bitcoin ditou o ritmo e o otimismo é alto, com a clássica contração da oferta e da demanda devido às entradas de ETF e ao iminente halving”, explica. Por sua vez, o Ethereum ficou para trás, embora aponte que a decisão no local do ETF “é uma oportunidade possível”. Da mesma forma, indica que os criptoativos também têm catalisadores de longo prazo, como “cortes nas taxas do Federal Reserve e mudanças na contabilidade corporativa e na regulamentação bancária”.
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ATIVO: Os criptoassets são de longe a classe de ativos com melhor desempenho neste ano, superando outros ativos tangíveis, como o ouro. A sua capitalização de mercado de 2,7 biliões de dólares é a mais pequena, mais jovem e mais retalhista de qualquer ativo. O Bitcoin definiu o ritmo e o otimismo é alto, com a clássica crise de oferta e demanda para entradas de ETF e o iminente halving. No entanto, o Ethereum ficou para trás e seu sentimento deprimido antes da decisão do próximo mês sobre o ETF spot é uma oportunidade possível. Os criptoativos também têm catalisadores de longo prazo, como cortes nas taxas da Reserva Federal e alterações na contabilidade empresarial e na regulamentação bancária, enquanto os fluxos de capital de risco para o ecossistema aumentaram um terço no último trimestre e estão a desenvolver projetos de tokenização institucional.
ETHEREUM: A ETH ficou atrás do Bitcoin e está 25% abaixo de seu máximo histórico. Seu “domínio”, ou participação na capitalização de mercado dos criptoativos, é de apenas 16%, mesmo após a atualização do Dencun em abril, que reduziu as taxas de transação e aumentou a escalabilidade, e com mais usos de tokenização, como o fundo de liquidez digital da BlackRock. Há também o primeiro prazo da SEC dos EUA, 23 de maio, para decidir sobre um ETF Ethereum à vista, com um período de comentários públicos de três semanas agora aberto. O ceticismo em torno da aprovação é o principal fator do mau desempenho. O desconto do Ethereum Trust NAV também foi ampliado para 26%, já que o ETH pode ser considerado um título com base jurídica diferente do Bitcoin.
BITCOIN: O maior ativo criptográfico encontrou suporte depois de obter lucros com seu recente recorde histórico. Ele está sendo impulsionado por um clássico aperto na oferta e na demanda, já que os novos ETFs à vista registram uma média de US$ 200 milhões em entradas líquidas diárias e agora detêm 4% de todo o BTC. Entretanto, a adoção está a espalhar-se por mais plataformas de fundos e novos produtos estão a ser lançados, tais como versões alavancadas. Além disso, faltam apenas duas semanas para que ocorra o evento quadrienal de redução pela metade, o que reduzirá a taxa de crescimento de 7% do Bitcoin que ainda precisa ser extraído. O prémio de 2x NAV do fundo de acções da MicroStrategy reflecte o optimismo, mesmo com o aumento da concorrência de rendimentos mais elevados das obrigações e dos atrasos nos cortes das taxas da Reserva Federal.
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