Fonte: Com fio
Compilado por: BitpushNews Yanan
Um júri federal de Nova York anunciou recentemente um veredicto importante, no qual o magnata sul-coreano das criptomoedas Do Kwon e sua empresa Terraform Labs foram considerados culpados de fraude. A decisão oferece um vislumbre de justiça para os investidores que investiram bilhões em ativos criptográficos apenas para ver seu valor cair para quase zero.
As origens deste processo civil remontam a fevereiro de 2023, quando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a agência reguladora responsável por proteger os direitos e interesses dos investidores, se levantou resolutamente e abriu um processo civil contra Kwon e Terraform. . A acusação detalha como os réus orquestraram uma fraude que custou ao mercado até US$ 40 bilhões. Eles tecem uma bela mentira aos investidores, exagerando as perspectivas e a estabilidade dos tokens criptográficos que emitem e atraindo inúmeras pessoas para este redemoinho financeiro.
Depois que o mercado quebrou em 2022, Kwon fugiu. Ele não apenas enfrenta acusações criminais nos Estados Unidos, mas também é alvo de uma caçada humana pela polícia sul-coreana. O ex-magnata da criptografia foi recentemente libertado sob fiança de uma prisão em Montenegro, onde foi preso no ano passado e agora aguarda extradição.
Na ausência de Kwon, o júri do distrito americano do sul de Nova York ouviu atentamente os depoimentos de investidores que compraram tokens Terraform, denunciantes dentro da empresa que trabalharam com Terraform e outras testemunhas importantes. Após menos de duas horas de deliberações intensivas, o júri considerou por unanimidade que Kwon e Terraform eram claramente responsáveis por fraude civil por fazerem declarações falsas e enganarem investidores.
Gurbir S. Grewal, diretor da Divisão de Execução da SEC, disse em uma declaração subsequente: "Estamos satisfeitos com o veredicto do júri de hoje, que considerou claramente a Terraform Labs e Do Kwon responsáveis por uma enorme fraude em criptografia. Embora o investimento em criptografia possa parecer promissor e cheio de grandes promessas, a falta de medidas de conformidade necessárias resultou em consequências extremamente graves para os investidores do mundo real. Continuaremos firmes na manutenção da integridade do mercado, da transparência e da ordem, e da proteção dos direitos legítimos e. interesses dos investidores.”
A analista de mercado Noelle Acheson, ex-corretora de criptomoedas Genesis Trading, disse que o resultado do julgamento civil de Kwon, juntamente com o recente veredicto contra Sam Bankman-Fried, fundador da exchange de criptomoedas FTX, marcou o fim de um período doloroso para a indústria de criptografia. Acheson comentou: "Muitas pessoas estão profundamente tristes com as ações de Do Kwon. Esses investidores se sentem traídos." sendo enganado novamente por promessas vazias e irrealistas.”
Kwon fundou a Terraform em 2018 com o cofundador Daniel Shin. Em 2020, a empresa anunciou ambiciosamente o lançamento de uma moeda estável chamada TerraUSD (UST), alegando que seu valor estaria atrelado ao dólar americano, proporcionando aos investidores um refúgio seguro contra a volatilidade do mercado em outros ativos criptográficos.
As stablecoins normalmente mantêm seu valor específico por meio de uma cesta de ativos subjacentes, como dinheiro e títulos públicos de curto prazo, e permitem que os investidores os resgatem a qualquer momento. No entanto, a Terraform afirma que a UST usará um mecanismo único para manter seu vínculo de valor com o dólar americano com a ajuda de um algoritmo complexo ao ser atrelado a outro token emitido pela empresa chamada LUNA. Se o valor do UST se desviar de US$ 1, os traders seriam teoricamente incentivados a retornar o valor ao nível alvo comprando ou vendendo a moeda estável.
No início de 2022, UST e LUNA eram muito populares, uma vez que a LUNA se tornou as 10 principais criptomoedas do mundo em termos de valor monetário. “Este mecanismo era interessante e novo, e muitas pessoas inteligentes acreditavam que poderia funcionar com sucesso”, disse Acheson.
Em maio de 2022, uma tempestade repentina varreu o mercado de criptomoedas. Quando um grande número de detentores de UST começou a vender o token a granel, o UST rapidamente rompeu com sua indexação ao dólar americano, deixando o mercado em pânico e desencadeando uma liquidação mais ampla que fez com que o preço do UST caísse para quase zero. Ao mesmo tempo, outros tokens relacionados ao LUNA e ao Terraform também sofreram pesadas perdas, perdendo significativamente em valor de mercado. Acheson disse em resposta: “O suposto mecanismo inteligente da UST é baseado na falsa suposição de que as pessoas esperam que ele se autocorrija, para que possa se autocorrigir”. Ela destacou ainda: “[Kwon] está muito preocupado com a estabilidade das stablecoins”. Xing fez propaganda de marketing irrealista e enganou muitos investidores.”
Este incidente não só levou o mercado criptográfico a uma espiral descendente, mas também desencadeou uma série de reações em cadeia. Como resultado, uma série de empresas criptográficas enfrentaram problemas, começando com o fundo de hedge Three Arrows Capital, que declarou falência em junho. Posteriormente, as empresas de empréstimo de criptografia Voyager Digital, BlockFi e Genesis também enfrentaram problemas, o que afetou até mesmo indiretamente a estabilidade de outras grandes empresas de criptografia, como a FTX. Esta tempestade fez com que toda a indústria de criptografia sentisse um calafrio sem precedentes.
Após esta cadeia de eventos, o fundador da Terraform, Kwon, fugiu de Singapura para Dubai e depois para a Sérvia. No entanto, ele acabou sendo preso em Montenegro. Enquanto isso, Kwon foi condenado a quatro meses de prisão por tentar fugir do país usando um passaporte costarriquenho falso. O analista de mercado Acheson apontou que a atitude de “arrogância” demonstrada por Kwon na verdade reflete alguns dos problemas de longa data no ecossistema de criptografia.
O processo da SEC contra Kwon e Terraform concentra-se em duas alegações principais. Primeiro, foram acusados de enganar os investidores ao alegar que a UST tinha a capacidade de se recuperar para uma avaliação em dólares americanos sem intervenção externa. Em segundo lugar, foram acusados de alegar falsamente que a Chai, uma grande empresa de pagamentos coreana, utiliza a tecnologia Terraform para operações comerciais. Esta falsa propaganda fez com que os investidores tivessem expectativas exageradas quanto às amplas perspectivas de aplicação do UST.
Além disso, a SEC alegou que Kwon celebrou um acordo secreto com a empresa comercial Jump Trading em maio de 2021, depois que a UST se afastou de seu preço âncora. Nos termos do acordo, a Jump Trading concordou em comprar grandes quantidades de tokens UST para ajudar no seu retorno ao valor alvo. Durante o julgamento, um insider que trabalhava como desenvolvedor de software na Jump Trading testemunhou como denunciante, confirmando a existência deste acordo. No entanto, o presidente da Jump Trading recusou-se a comentar o assunto durante a investigação da SEC, citando os seus direitos da Quinta Emenda envolvendo autoincriminação. Notavelmente, a Jump Trading não foi processada pela SEC.
De acordo com as acusações da SEC, enquanto a Jump Trading interveio para ajudar artificialmente a UST a restaurar sua avaliação em dólares americanos, Kwon e Terraform começaram a emitir declarações públicas enganosas, alegando que o token poderia “autocurar-se automaticamente” por meio de um design de mecanismo exclusivo. Este tipo de comportamento e observações contraditórias fez com que os investidores avaliassem seriamente mal a verdadeira situação da UST.
Separadamente, outro denunciante da SEC e um ex-executivo da Chai testemunharam que a empresa de pagamentos não usava a tecnologia Terraform para processamento ou liquidação de transações, como alegou Kwon. Surpreendentemente, a Terraform também é acusada de replicar artificialmente os registros de transações de Chai em sua rede para criar a aparência de transações legítimas. Para fundamentar a alegação, a SEC submeteu ao tribunal transcrições de comunicações entre os dois cofundadores da Terraform. Nas notas, Kwon os aconselhou a criar “transações falsas que pareçam reais” e prometeu “tentar o meu melhor para torná-las indistinguíveis”.
Respondendo à ofensiva da SEC, Daniel Silva, ex-advogado dos EUA que agora trabalha no escritório de advocacia Buchalter, disse que as acusações eram “muito fortes”. Ele explicou: "Quando alguém mente deliberadamente, torna-se muito simples. Embora a palavra 'fraude' pareça séria, na verdade refere-se a mentir deliberadamente com o propósito de obter ganho. Todos sabem que mentir é errado - pelo menos causará problemas para você mesmo.
No tribunal, a defesa argumentou vigorosamente a distinção entre a falha dos criptoativos da Terraform e a suposta fraude da SEC. O advogado de Kwon, David Patton, deixou claro em sua declaração inicial: “Falha não significa fraude”. Ele enfatizou que os investidores tinham um entendimento completo das características de risco relevantes ao investir.
A defesa também procurou lançar dúvidas sobre a credibilidade dos denunciantes da SEC, sugerindo que eles podem ter sido motivados pela busca de ganhos financeiros ao optarem por se manifestar. Enquanto isso, a defesa também criticou as declarações de ex-funcionários da Jump Trading como meros boatos, em vez de evidências sólidas. Além disso, a defesa minou ainda mais a credibilidade do depoimento de Chai ao descrever o denunciante da empresa como um ex-funcionário descontente.
Separadamente, a defesa afirma que Chai utilizou a tecnologia blockchain da Terraform. Sem acesso ao código-fonte da empresa de Chai, a defesa sustentou que a SEC não poderia provar a veracidade das suas alegações. Em relação às provas apresentadas pela SEC sobre os registros de comunicação entre Shin e Kwon sobre “transações simuladas”, a defesa afirmou que esses registros não estavam diretamente relacionados a este caso, mas sim a outros itens.
Em última análise, o júri não adotou o argumento da defesa.
Se forem considerados responsáveis, Kwon e Terraform enfrentarão penalidades financeiras correspondentes, cujo valor exato será determinado por um juiz posteriormente. Além disso, poderão ser proibidos de participar em futuras atividades do mercado de valores mobiliários dos EUA. No entanto, o impacto deste caso vai muito além disso.
Antes do julgamento, a defesa havia tentado que as acusações fossem rejeitadas alegando que a SEC classificou erroneamente UST, LUNA e outros tokens Terraform como títulos, insistindo que a SEC não tinha jurisdição sobre eles. Na verdade, a questão da classificação das criptomoedas tem estado no centro de muitas disputas legais em casos de criptografia nos Estados Unidos. Essas disputas não envolvem apenas os envolvimentos da SEC com empresas como Ripple e Coinbase, mas também refletem toda a indústria de criptografia. opiniões sobre os reguladores. Os membros da indústria criticaram repetidamente a abordagem “aplicativa e regulatória” da SEC, que se baseia mais em ações legais do que na formulação de regras claras para orientar o desenvolvimento da indústria. Temem que esta abordagem regulamentar possa impedir a inovação e procuram alargar o âmbito dos reguladores. O resultado deste caso terá, sem dúvida, um impacto profundo nestas disputas e também fornecerá uma referência importante para a futura direção regulatória da indústria de criptografia.
No entanto, antes do julgamento, o juiz de Nova Iorque que presidiu ao caso, Jed Rakoff, emitiu um parecer rejeitando explicitamente o pedido da defesa para rejeitar as acusações. O juiz decidiu que a SEC tem o poder de “abordar novas questões decorrentes de tecnologias emergentes, especialmente quando essas tecnologias impactam mercados que são pelo menos superficialmente semelhantes aos mercados de valores mobiliários”.
Embora esta opinião não force outros juízes dos EUA a segui-la, considerando a vitória da SEC neste caso, ela na verdade fornece um precedente claro para que as empresas de criptografia sejam punidas por violarem as leis de valores mobiliários dos EUA, estabelecendo um precedente claro para o futuro. referência importante. A este respeito, Lisa Bragança, advogada da Bragança Law e ex-diretora da sucursal da SEC, afirmou: "Este caso foi ouvido por um juiz respeitado e meticuloso, e a sua influência não pode ser ignorada. É previsível que a sua decisão será Foi citado muitas vezes por outros juízes no futuro.”
Antes do julgamento, a Terraform indicou que apelaria se enfrentasse um veredicto adverso, citando a ambigüidade contínua sobre a questão da classificação do token. “Considerando que anteriormente Kwon não podia comparecer pessoalmente em tribunal, sentar-se na cadeira do advogado, ouvir os depoimentos das testemunhas e responder pessoalmente, o pedido de recurso da Terraform pode ser apoiado”, disse Lisa Bragança.
Numa declaração pública, um porta-voz da Terraform expressou forte insatisfação com o veredicto. Eles insistiram que o veredicto não tinha provas suficientes para apoiá-lo e parecia mais um pedaço de papel. O que é ainda mais difícil para eles aceitarem é que acreditam que a SEC não tem autoridade para iniciar este processo. Atualmente, eles estão avaliando cuidadosamente várias opções e se preparando totalmente para a próxima ação.
Neste momento crítico, o Congresso dos EUA não conseguiu fornecer orientações legislativas claras, deixando toda a indústria da criptografia confusa. Silva sabe que esta espinhosa questão de classificação só pode ser verdadeiramente resolvida quando um caso representativo de criptomoeda passa por uma revisão rigorosa por um tribunal de apelações e eventualmente chega ao limiar da Suprema Corte dos EUA. Ele lamentou: “O desenvolvimento da lei é sempre acompanhado de controvérsia e incerteza. Cada novo caso é como uma pedra de toque para tornar a lei mais clara. Mas agora ainda estamos tateando em frente”.
Mesmo em Montenegro, a milhares de quilómetros de Nova Iorque, a influência de Kwon não diminuiu. Ele ainda desempenhará um papel fundamental nos bastidores e influenciará o rumo deste caso. A sua presença torna esta batalha jurídica mais complicada e confusa, e faz com que as pessoas anseiem pelo resultado final.
