Qual é a diferença entre ENA e lua?
Ethena anunciou que a segunda temporada do evento "Sats", Época 1, começou. Os usuários podem depositar USDe para ganhar Sats. O novo pool Pendle no Mantle tem um limite de US$ 100 milhões e receberá pontos Eigenlayer adicionais. O USDe Pendle existente na rede principal ETH O pool também tem um limite de US$ 100 milhões, e os usuários existentes que depositarem fundos no pool receberão uma recompensa adicional de 20%.
O fundador da MakerDAO, Rune Christensen (@RuneKek), depositou 5,66 milhões de USDT em Ethena há 16 horas e cunhou 5,655 milhões de USDe. Esta também é a primeira vez que Rune participa de Ethena. Além disso, a MakerDAO está considerando alocar 600 milhões de DAI para USDe e apostar USDe (sUSDe) por meio do protocolo de empréstimo DeFi Morpho Labs.
No entanto, justamente quando tudo parecia estar indo bem, algumas vozes diferentes surgiram na comunidade. O fundador da Aavechan, Marc (@lemiscate), publicou um tweet criticando a imprudência de certas práticas DeFi, apontando especificamente o investimento de US$ 100 milhões de DAI, que representa 20% de seu fornecimento total, em “um blockchain não testado”. Ethena), nenhuma medida de mitigação de risco foi tomada e o problema dos oráculos fracos apareceu há pouco tempo. Marc acredita que esta é uma abordagem extremamente imprudente para um ativo que é altamente suscetível às condições de mercado e anunciou que irá propor uma redução na relação entre empréstimo e valor para DAI na Aave.
Todos sabemos que no mundo das criptomoedas, as stablecoins são consideradas uma das ferramentas mais importantes. Quer se trate de uma plataforma de negociação centralizada ou descentralizada, quer se trate de um mercado à vista ou de futuros, a maioria das transações são precificadas em stablecoins. Stablecoins completaram mais de 12 trilhões de dólares americanos em liquidação na cadeia, tornando-se um dos cinco principais ativos no campo DeFi, respondendo por mais de 40% do valor total bloqueado (TVL), e é de longe o mais amplamente utilizado no mercado cambial descentralizado.
Como stablecoin, o USDe espera fornecer escalabilidade para melhorar a utilização de capital por meio do uso de derivativos. Pelo projeto da Ethena, o USDe é capaz de escalar enquanto mantém a eficiência do capital porque os ativos ETH apostados são perfeitamente protegidos por meio de posições vendidas equivalentes, exigindo apenas uma “garantia” 1:1 para criar dólares sintéticos.
Na opinião da Duo Nine, é apenas uma questão de tempo até que o USDe quebre sua âncora.Quanto maior a bolha, maior a probabilidade de isso acontecer. O crescimento demasiado rápido da Ethena pode representar riscos sistémicos para todos. O USDe, em particular, não foi testado num mercado em baixa e os riscos aumentam quando estão envolvidos milhares de milhões de dólares.
"A MakerDAO está aproveitando a ganância dos usuários que buscam retornos anualizados mais elevados no USDe. Eles não se importam, usarão bilhões de dólares para alimentar essa ganância. A Maker obtém lucros enormes e o valor de mercado do USDe continuará a aumentar. disparar", disse Duo Nine em seu tweet apontando uma armadilha potencial: a capitalização de mercado da USDe é de aproximadamente US$ 10 bilhões, dos quais US$ 2 bilhões são responsabilidade do Maker. Se o USDe quebrar sua âncora e o pânico e as liquidações começarem, o Maker será o primeiro a vender o USDe e recuperar fundos para manter seus lucros e principal, enquanto os usuários que emprestaram DAI com USDe e sUSDe no Morpho serão liquidados rapidamente.
Portanto, ele apela a todos os grandes jogadores de Ethena para que mostrem alguma contenção e construam para o longo prazo.
Seguindo as lições aprendidas com Luna, a possibilidade de dissociação algorítmica da stablecoin e os riscos potenciais de rehipoteca também preocupam alguns observadores. E para alguns membros da comunidade, tudo parece muito com Luna. Muitas pessoas estão preocupadas que o próximo evento do cisne negro DeFi possa ocorrer em um protocolo de stablecoin original que lida mal com o gerenciamento de risco, mas também esperamos que essa previsão esteja errada. Afinal, ninguém quer experimentar Luna novamente.