Autor original: O Investidor DeFi
Compilação original: Shenchao TechFlow
O setor de ativos mundiais reais (RWA) é um dos setores com maior potencial a longo prazo. Claramente, esta não é apenas uma narrativa de curto prazo.
A tokenização de ativos do mundo real traz muitos benefícios:
Acesso mais fácil
auditoria de transparência
Velocidade de liquidação quase instantânea
Composabilidade (imagine abrir empréstimos para seu carro tokenizado em um mercado monetário descentralizado como AAVE)
Acredito que as criptomoedas desempenharão um papel significativo na indústria de RWA/tokenização.
Nesta questão, discutirei minhas razões para estar otimista em relação aos RWA, alguns dos projetos RWA em minha lista de observação e minha estratégia para escolher a moeda certa neste espaço.
Por que estou otimista com a narrativa RWA
Ativos do mundo real em criptomoedas referem-se a ativos tangíveis que são tokenizados e colocados no blockchain.
De acordo com o painel da Crypto Koryo, as narrativas de ativos do mundo real foram a segunda narrativa com melhor desempenho neste ano, superando a inteligência artificial.
Mas, apesar disso, a capitalização de mercado total dos ativos do mundo real na indústria de criptomoedas permanece pequena: pouco mais de US$ 9 bilhões, de acordo com Coingecko.
Para contextualizar, o Boston Consulting Group prevê que a tokenização de ativos ilíquidos atingirá US$ 16 trilhões até 2030. Embora esta previsão possa ser excessivamente optimista, é claro que a tokenização tem um enorme potencial de crescimento.
As stablecoins são um ótimo exemplo de ativos do mundo real que foram tokenizados e encontraram produtos adequados ao mercado, com seu valor de mercado agora superior a US$ 150 bilhões.
Notícias recentes da BlackRock colocaram lenha na fogueira.
Você deve ter ouvido falar que a BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, anunciou há poucos dias o lançamento de um fundo tokenizado no Ethereum no valor de mais de US$ 100 milhões.
Embora esta notícia não esteja diretamente relacionada a nenhum projeto de criptomoeda RWA, as especulações sobre ela levaram a um aumento significativo no preço do token RWA.
Além disso, há uma razão principal pela qual esta notícia é tão importante:
O lançamento de um fundo tokenizado em cadeia pela BlackRock legitima a indústria de ativos do mundo real em cadeia e abre caminho para iniciativas semelhantes por parte de outras instituições.
Depois que a BlackRock solicitou um ETF à vista de Bitcoin no ano passado, a Fidelity e outros gigantes financeiros também se inscreveram posteriormente. Acho que desta vez será a mesma coisa.
Além disso, a RWA/tokenização é uma narrativa fácil de entender para investidores de varejo. Para vencer o mercado, você precisa investir em tokens que os investidores de varejo estejam dispostos a comprar assim que começarem a prestar atenção às criptomoedas.
Por tudo o que mencionei acima, espero que os ativos do mundo real sejam uma das narrativas de melhor desempenho neste mercado altista.
Situação do mercado RWA
Conforme mostrado na imagem acima, esta indústria possui muitas subcategorias, algumas das mais importantes incluem:
Tokenização de títulos do Tesouro e títulos
Crédito privado em rede
Projetos de infraestrutura (por exemplo, RWA Blockchain)
imobiliária
Finanças Regenerativas
Existem dezenas de projetos RWA interessantes e é impossível cobrir todos eles. Mas vou me concentrar em alguns líderes de mercado e em alguns projetos de destaque:
Mantra
Mantra é o primeiro blockchain projetado especificamente para ativos do mundo real.
Há poucos dias, a equipe anunciou US$ 11 milhões em financiamento.
Alguns dos principais recursos deste blockchain incluem:
Módulo de conformidade MANTRA: um conjunto de ferramentas para ajudar as plataformas Web3 a cumprir os requisitos regulatórios, incluindo protocolos KYC e triagem de sanções
Módulo de serviço de token MANTRA: um SDK que permite às empresas criar, emitir, distribuir e gerenciar facilmente ativos digitais que atendem a diversas estruturas regulatórias
Mantra DEX: um hub DeFi que torna a negociação de ativos do mundo real mais simples e eficiente usando o ecossistema Cosmos
Em suma, o projeto visa facilitar às empresas e investidores o lançamento e a negociação de ativos tokenizados na cadeia.
Cumprir os requisitos regulatórios sempre foi um grande problema para as empresas Web3, e a Mantra fornece diversas ferramentas para facilitar esse processo.
Ondo Finance
Ondo oferece exposição líquida a produtos financeiros de nível institucional, como títulos do Tesouro dos EUA e ETFs de curto prazo.
O protocolo tem um TVL de US$ 220 milhões e é apoiado pela Pantera Capital e Coinbase.
Como eu disse antes, com Ondo você pode investir em títulos tokenizados do Tesouro dos EUA.
Curiosamente, depois de fazer isso, você pode usar um protocolo como o Flux Finance para emprestar esses ativos do Tesouro tokenizados no DeFi.
A capacidade de composição é um recurso importante do DeFi, pois permite que os desenvolvedores combinem vários produtos DeFi em produtos totalmente novos, assim como o Flux faz.
Será interessante ver mais projetos RWA alavancarem a capacidade de composição do DeFi para permitir novos casos de uso.
Avalanche
Embora o Avalanche seja conhecido principalmente por ser uma plataforma L1 para vários dApps, sua equipe também está se esforçando muito na tokenização e na adoção institucional.
Por exemplo, o Avalanche do ano passado:
Introduziu um fundo de ecossistema de US$ 50 milhões para ser pioneiro na tokenização
Anunciou parcerias com gigantes financeiros, incluindo WisdomTree e JPMorgan Chase
Lançou a sub-rede Evergreen customizada para instituições
Recentemente, o Citibank também anunciou que utilizou com sucesso a sub-rede Avalanche para explorar a tokenização de fundos de private equity.
Em outro desenvolvimento interessante, a Securitize, uma conhecida empresa de tokenização de ativos, optou por emitir seu primeiro ativo tokenizado na Avalanche no ano passado.
Parcel
Parcl é o primeiro DEX derivativo do mercado imobiliário.
O projeto é apoiado pela Coinbase Ventures, Solana Ventures e Dragonfly. O lançamento de seu token foi confirmado para ocorrer nas próximas semanas.
Parcl é um dos maiores dApps de Solana, com um TVL de quase US$ 200 milhões.
Com o Parcl você pode facilmente especular sobre as flutuações dos preços do mercado imobiliário, já que a plataforma oferece índices de cidades.
Piscina clara
Clearpool é um mercado de crédito descentralizado.
Por meio dele, você pode emprestar USDC a mutuários institucionais em troca de uma taxa de retorno anualizada de até 23%.
Todos os mutuários assinam um acordo legal antes do recebimento dos fundos, garantindo direitos de regresso contra o mutuário em caso de inadimplência.
Curiosamente, o TVL de Clearpool aumentou quase 50% nas últimas semanas.
LandX
LandX tem uma oferta única, pois é a primeira plataforma RWA descentralizada para investimento e comercialização de terras agrícolas e produtos agrícolas.
O acordo fornece aos agricultores do mundo real capital em troca de uma parte legal das suas colheitas. Como as ações dos agricultores LandX em suas colheitas são tokenizadas, você pode usar a plataforma para investir facilmente e obter retornos à prova de inflação.
Graças ao LandX, os estoques de commodities podem ser disponibilizados como ativos digitais líquidos.
Outros itens que merecem destaque:
Florence Finance: Projeto líder de RWA denominado em euros conectando DeFi com empréstimos físicos
MakerDAO: Embora o MakerDAO seja tecnicamente mais do que apenas um projeto RWA, seu stablecoin $DAI é apoiado principalmente por ativos do mundo real. Os titulares de DAI também podem apostar suas stablecoins em troca de sDAI a partir dos rendimentos gerados pelo staking de DAI
Centrífuga: A centrífuga permite que qualquer pessoa empreste ativos a instituições em troca de uma renda estável
Selecione o vencedor da narrativa RWA
Agora abordarei os elementos que procuro em projetos RWA para decidir quais tokens RWA podem ser bons investimentos.
De modo geral, é isso que procuro:
Comunidade forte: Sem comunidade = ninguém vai comprar sua bolsa (referindo-se ao investimento)
Aumentar a adoção: você pode usar uma ferramenta como o DeFiLlama para visualizar estatísticas de quase todos os protocolos (geralmente me concentro no valor total bloqueado, TVL e receita)
A equipe é muito ativa nas redes sociais: Vivemos numa economia de atenção. O ideal é apostar em equipes que entendam a importância do marketing
Equipe identificada publicamente: Isso não é necessário para a maioria dos projetos, mas eu diria que é muito importante para protocolos de ativos do mundo real
Bons patrocinadores: Projetos que contam com investidores de renome como Binance Labs, Coinbase Ventures, a16z ou outros investidores, pois os investidores geralmente têm um bom entendimento de como se adaptar à nova narrativa
Parcerias com gigantes financeiros: Isso não é obrigatório, mas no caso do Avalanche, por exemplo, $AVAX sempre surge após o anúncio de cada nova grande parceria
Utilidade de token: Em um mercado em alta, a utilidade do token não é muito importante, mas o ideal seria investir em tokens que se beneficiem diretamente do sucesso do projeto
É improvável que você encontre um item que atenda a todos esses critérios. Mas quanto mais condições forem satisfeitas, melhor.
Como mencionei antes, a capitalização de mercado total de toda a indústria de criptomoedas de ativos reais é atualmente de aproximadamente US$ 9 bilhões. Na minha opinião, isso é muito baixo e acho que tem um enorme potencial de crescimento neste ciclo de alta.
Quase todas as moedas subirão no início da temporada de altcoins.
Esperançosamente, por meio da estrutura de investimento descrita acima, você será capaz de encontrar e investir nos grandes artistas do futuro.
Um último conselho:
Se você deseja investir em tokens RWA no longo prazo, não compre tokens RWA que estão subindo 2 a 3 vezes apenas por causa das notícias recentes da BlackRock. Aguarde um ajuste de preço de -25-35% antes de fazer um pedido.
Se você for paciente, o mercado lhe dará a oportunidade de comprá-los com um pequeno desconto.
