Neste artigo, os agricultores referem-se ao grupo que realiza mineração de liquidez no protocolo. Eles fornecem liquidez ao protocolo e obtêm recompensas do protocolo, enquanto LP refere-se ao grupo que fornece liquidez para os tokens do protocolo, e a receita vem da transação; tarifas.
introdução
A mineração de liquidez tradicional enfrenta vários problemas e desafios importantes. Em primeiro lugar, os tokens recompensados pela mineração de liquidez são frequentemente vendidos pelos agricultores imediatamente após serem obtidos, o que faz com que o preço do token caia, prejudicando assim os interesses dos detentores de tokens. Em segundo lugar, o mecanismo de recompensa distorcerá a taxa de juro e o preço do acordo, fazendo com que os utilizadores reais sejam excluídos e o valor de utilização real do acordo seja reduzido. Além disso, o mecanismo de gestão das recompensas da mineração de liquidez é muitas vezes opaco, a distribuição e a utilização de tokens não são claras e a propriedade é demasiado concentrada. Finalmente, o mecanismo de recompensa pode aumentar o risco de segurança do protocolo, levando ao roubo ou perda de fundos e prejudicando a reputação do protocolo.
O modelo FOO (Fungible Ownership Optimization) é um novo modelo de token que tenta resolver esses problemas de diversas maneiras. Primeiro, funde as funções dos agricultores e dos LPs para que estes devam deter tokens para receber recompensas, aliviando assim a pressão para vender tokens de recompensa. Em segundo lugar, ele usa tokens de opção como tokens de recompensa, permitindo que o protocolo colete dinheiro e forneça suporte para o preço do token. Além disso, o modelo FOO utiliza tokens LP como prova de direitos de voto, permitindo que os detentores de tokens participem da governança e obtenham benefícios do protocolo. Finalmente, o modelo FOO garante alta liquidez de tokens no pool de negociação.
Comece com Curva
Curve usa o sistema Gauge para incentivar a liquidez
▪️Para cada ciclo, os tokens CRV serão liberados como recompensa
▪️Tokens de recompensa distribuídos em diferentes pools de negociação
▪️Os eleitores votam para determinar a taxa de emissão de tokens de recompensa em diferentes pools de negociação
Os direitos de voto vêm do veCRV obtido pelo bloqueio dos tokens CRV. Os direitos de voto são proporcionais ao tempo de bloqueio e à quantidade bloqueada. À medida que o número de veCRV nas mãos dos agricultores aumenta, o multiplicador de recompensa do CRV que eles recebem também aumentará. no máximo 2,5 vezes.
mecanismo central
No restante deste artigo, LIT é usado como token de protocolo
Mesclar as identidades de Farmer e LP
A fim de suprimir completamente o comportamento dos agricultores que extraem e vendem, no mecanismo FOO, um agricultor sem qualquer direito de voto não receberá quaisquer tokens de recompensa, independentemente da quantidade de liquidez que forneça.
No Curve, a proporção de emissões simbólicas que os agricultores recebem é determinada pela seguinte fórmula,
em
b* é o peso na distribuição de recompensas
b é a liquidez que fornece
B é a liquidez total do pool de negociação
ω é o número de veToken de propriedade do agricultor
W é o fornecimento total de veToken
Isso significa que se um agricultor não tiver veTokens, sua parcela de liquidez será multiplicada por 0,4x ao determinar seu peso real no recebimento de recompensas, e quando tiver veTokens suficientes, seu peso aumentará de 0,4x para 1x, refletido na recompensa real. a participação obtida é um aumento de 2,5x.
No modelo FOO, a fórmula se torna a seguinte forma
Isso significa que se o agricultor não tiver veToken, então o número de tokens de recompensa que ele recebe é 0, o que força o agricultor a se tornar detentor de LIT, suprimindo assim a liquidação quando cada rodada de LIT é liberada.
Tokens de opção como tokens de bônus
No modelo FOO, as opções de compra do LIT são usadas como tokens de recompensa, em vez de usarem diretamente o LIT como recompensa. A vantagem é que o protocolo é capaz de acumular receitas significativas independentemente das condições de mercado e permite que os detentores fiéis comprem tokens de protocolo com desconto.
Por exemplo, se o preço do LIT for 100$ e houver um token de opção de compra oLIT, isso dá ao titular o direito permanente de comprar o LIT a 90% do preço de mercado. O protocolo emite 1 oLIT para a agricultora Alice, que imediatamente exerce a opção de comprar 1 LIT por US$ 90 e vender na DEX por US$ 100. As estatísticas de lucros e perdas são as seguintes:
▪️Acordo: -1LIT,+90$
▪️Agricultora Alice: +10$
▪️Dex LP: +1LIT, -100$
Compare isso com a mineração regular de liquidez, onde os agricultores não pagam nenhuma taxa ao protocolo:
▪️Protocolo: -1LIT
▪️Agricultora Alice: +100$
▪️Dex LP: +1LIT, -100$
Após comparação, pode-se observar que o modelo FOO possui as seguintes características em comparação com o modelo convencional de mineração de liquidez:
▪️Redistribuição de dinheiro: Usar oLIT em vez de LIT como token de recompensa transfere efetivamente os rendimentos em dinheiro dos agricultores para o protocolo, e o LP do token não é afetado;
▪️Use a eficiência dos incentivos para trocar pelo fluxo de caixa do protocolo No modelo FOO, os agricultores recebem menos incentivos, mas relativamente, o protocolo obtém um fluxo de caixa mais forte.
▪️Estimular efetivamente o mercado secundário: Em comparação com uma emissão única de tokens, a emissão de opções reduzirá a pressão da venda secundária.
No FOO, as identidades do agricultor e do LP se sobrepõem, e as estatísticas de lucros e perdas tornam-se:
▪️Acordo: -1 LIT, +90$
▪️agricultor-LP: +1 LIT, -90$
Isso significa que quando os agricultores recebem recompensas oLIT, eles têm o direito de comprar tokens do protocolo com desconto e aumentar sua propriedade. Com o tempo, a propriedade do protocolo será transferida dos titulares que não fornecem liquidez para os agricultores que fornecem liquidez, otimizando assim a propriedade do protocolo.
Resumir
A vantagem deste modelo é que pode efetivamente inibir o comportamento de arbitragem dos agricultores, melhorar a consistência dos interesses entre os agricultores e os detentores de tokens, fornecer liquidez e fluxo de caixa estáveis para o protocolo e promover o desenvolvimento a longo prazo do protocolo. A desvantagem deste modelo é que pode reduzir a eficiência dos incentivos do agricultor, aumentar a complexidade e o risco do agricultor e limitar o grau de liberdade e flexibilidade do agricultor.
Isenção de responsabilidade: este artigo é apenas para referência de pesquisa e não constitui qualquer conselho ou recomendação de investimento. O mecanismo de projeto apresentado neste artigo representa apenas a opinião pessoal do autor e não tem interesse no autor ou nesta plataforma. Os investimentos em blockchain e em moeda digital estão sujeitos a riscos de mercado extremamente elevados, riscos políticos, riscos técnicos e outros fatores incertos. O preço dos tokens no mercado secundário flutua violentamente. O autor deste artigo ou desta plataforma não se responsabiliza por quaisquer perdas causadas aos investidores devido à utilização das informações prestadas neste artigo.