Caso você não tenha ouvido falar (ou opte por ignorar essas coisas), o bitcoin está de volta. A criptomoeda original – e ainda maior – atingiu um recorde de mais de US$ 72.000 na segunda-feira, tendo mais que triplicado de valor no espaço de um ano. Outros tokens criptográficos, como ethereum e dogecoin – adorados por Elon Musk – também têm se recuperado, com o valor estimado do mercado subindo para mais de US$ 2,7 trilhões pela primeira vez em mais de dois anos.
O engraçado é que há uma chance de você realmente não ter ouvido falar. Não se fala muito sobre qual token será o próximo “to da moon” ou tantos casos de “Wen Lambo?” desta vez. Os jornais não estão publicando histórias sobre como todos estão ficando hilariantemente ricos separados de você. O tráfego de pesquisa mundial por “bitcoin” e “cripto” aumentou nos últimos dias, mas ainda é apenas metade do nível da última vez que um recorde foi atingido em 2021, de acordo com o Google Trends.
Não, cripto em 2024 (até agora, pelo menos) é um assunto bem mais contido. E a razão é que os fatores considerados como impulsionadores do aumento dos preços estão longe do tipo de loucura selvagem que vimos antes, como a mania por ofertas iniciais de moedas em 2017 ou por tokens não fungíveis em 2021.
Em vez disso, há algumas coisas mais prosaicas acontecendo. São elas: dinâmica de oferta e demanda na preparação para o “halving” esperado em abril, quando o número de novos bitcoins minerados a cada 10 minutos cai pela metade para 3,125; a perspectiva de taxas de juros mais baixas; e fluxos de capital institucional para os 11 fundos negociados em bolsa baseados em bitcoin aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA neste ano.
O último fator provavelmente está tendo o maior impacto. Mais de US$ 50 bilhões foram negociados cumulativamente em ETFs de bitcoin, de acordo com dados da plataforma de criptomoedas The Block, com o lançado pela BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, já sendo o terceiro maior produto negociado em bolsa da empresa e o ETF mais rápido a atingir US$ 10 bilhões. Alguns dos maiores bancos do mundo — Morgan Stanley, Wells Fargo e Bank of America — estão todos supostamente se alinhando para se envolver com bitcoin também. (As lições dolorosas da crise financeira, sobre evitar ativos tóxicos de alto risco, foram esquecidas, ao que parece.)
Os compradores que usam esses novos ETFs são investidores convencionais que os veem como uma forma de diversificação, em vez de verdadeiros crentes. Então você pode pensar que os bitcoiners não ficariam impressionados com sua criptomoeda anárquica — cuja razão de ser é, ao que parece, contornar esses intermediários e fornecer uma forma de dinheiro descentralizada e resistente à censura — sendo ultrapassada pelo mundo das finanças tradicionais. O Bitcoin sempre foi sobre dar uma surra no homem, certamente, não tornar os banqueiros-homens ricos mais ricos.
Mas você estaria errado. “Os balcões de balcão estão ficando sem $BTC. É por isso que estamos bombeando tanto. O FOMO institucional está começando agora, $100k virão muito em breve”, postou uma conta de criptomoeda muito seguida no X. “Eu me tornei pró-ETF, porque... qualquer um que tenha algum tipo de exposição agora é incentivado a ser do Time Bitcoin”, disse Peter McCormack recentemente em seu podcast What Bitcoin Did. “Vamos apenas dizer que é bom ter [o CEO da BlackRock] Larry Fink ao seu lado. Essa é a melhor coisa sobre o bitcoin — todos os nossos incentivos se alinham.”
Ele está certo, é claro: quando algo é apoiado apenas pela crença, você quer o máximo de crentes que puder. Mas isso acaba entregando o jogo sobre o que motiva as pessoas a estarem no “Time Bitcoin”.
Os investidores institucionais que entram no mercado não acreditam que o bitcoin seja o futuro do dinheiro, nem que ele revolucionará e derrubará o sistema financeiro; essas empresas são o sistema financeiro. Eles compram bitcoin porque calculam que podem obter retornos extras fazendo isso. Além disso, Fink não é realmente o Time Bitcoin — ele disse que também “vê valor” em um ETF de ethereum.
A realidade é que a adoção da cripto pelo mundo das finanças tradicionais, ou “TradFi”, como os tipos de cripto gostam de chamá-la, é tão hipócrita quanto a adoção da cripto por investidores institucionais. Ouvi um dos apresentadores de outro podcast focado em bitcoin, o Wolf of All Streets, dizer recentemente que “TradFi é tão degen” — uma palavra cripto que descreve um jogador imprudente (e degenerado) — “quanto a comunidade cripto é” e isso, infelizmente, não é totalmente injustificado.
Com o advento dos ETFs de bitcoin, o que antes era uma fronteira relativamente clara entre cripto e finanças convencionais foi quebrado para sempre. E o mundo do TradFi mostrou o vazio de sua conversa sobre aprender as lições da crise financeira. Mostrou que — assim como o mundo das cripto — ele é realmente tão ganancioso quanto sempre.
