introduzir
Os movimentos recentes do mercado, com o Bitcoin atingindo um máximo histórico de quase US$ 74.000, sugerem algumas estratégias DeFi interessantes que, com base em minhas suposições e cálculos, poderiam gerar retornos de 100-300% nos próximos meses. Como isso pode ser? Porque à medida que o mercado altista retorna, algo está acontecendo;
Novos tokens estão sendo lançados com avaliações ridiculamente altas, tornando a agricultura de lançamento aéreo cada vez mais lucrativa.
O mercado altista torna os traders mais ávidos por alavancagem e menos sensíveis ao aumento das taxas de empréstimo → aumentando os rendimentos do DeFi.
Depois de fazer algumas análises de planilhas na semana passada, descobri algumas estratégias que me surpreenderam e me permitiram depositar muito Ethereum. Isso inclui LRTs, lançamentos aéreos EigenLayer e muito mais.
O tempo está se esgotando⌛️
Mas o tempo esta se esgotando. A campanha de fragmentação da Ethena terminará em 1º de abril, o EigenLayer será lançado na rede principal nas próximas semanas (possivelmente junto com seu token também?) e algumas outras campanhas terminarão neste verão. Então, o tempo está se esgotando para alguns deles, e se você quiser obter alguma exposição de última hora, este é o seu guia.
Mania de restabelecer
Neste estágio, você provavelmente já ouviu falar de EigenLayer, reestabelecimento, reestabelecimento de liquidez e os vários protocolos que fornecem esse serviço. Depositei pela primeira vez no EigenLayer para começar a cultivar no terceiro trimestre do ano passado, antecipando que o token $ EIGEN poderia ser lançado com uma avaliação massiva. Previ uma avaliação de 20 mil milhões de dólares e recebi muitas críticas na altura, alegando que estava demasiado optimista.
Hoje, com quase US$ 11 bilhões depositados no EigenLayer e mais de 30 grandes aplicações que prometeram segurança por meio de re-staking, uma avaliação de US$ 20 bilhões da EIGEN é considerada conservadora, com alguns pedindo US$ 40-50 bilhões de FDV.
Além disso, Ether.fi, o maior protocolo de re-hipoteca com mais de US$ 2 bilhões em TVL, lançou recentemente seu token $ETHFI, negociado em cerca de US$ 4 bilhões. Como você pode apostar e receber airdrops, bem como pontos EigenLayer ao mesmo tempo, fica claro que, apesar do grande número de pessoas participando desses airdrops, esta ainda é uma boa estratégia do ponto de vista da recompensa. Aqui está uma lista dos protocolos atuais de staking de liquidez que podem render pontos nativos e pontos EigenLayer:
Éter.fi
Renzo
Baiacu
Kelp
EigenPie
Inchar
Existem outros protocolos menores. No entanto, à medida que o TVL diminui, também diminui a avaliação esperada do token no lançamento, tornando a participação nesses airdrops menos interessante. Então, vamos nos concentrar nos acima. Ether.fi já lançou 11,5% do fornecimento de tokens e lançará mais durante o segundo trimestre do evento. Os demais projetos ainda não lançaram seus tokens. Antes de mergulharmos nas melhores estratégias, vamos dar uma olhada no status atual dos pontos e nos lançamentos aéreos correspondentes.
Taxa estimada de retorno de lançamento aéreo
Éter.fi
A estimativa do Ether.fi é um pouco complicada, pois eles já lançaram parte do fornecimento e lançaram o token. No entanto, a equipe acaba de anunciar a segunda temporada do evento airdrop. Alguma informação:
15 de março a 30 de junho
Quanto maior o tempo de aposta, maior será a recompensa
5% do fornecimento (US$ 200 milhões a preços atuais) será lançado no ar
Ether.fi lançou um sistema chamado “StakeRank” com 8 níveis – ao apostar por períodos mais longos, você pode subir na classificação e receber um aumento na taxa de pontos de fidelidade. O Ethereum recém-depositado ganha pontos 10 vezes mais rápido que o Ethereum antigo, o que é justo para novos usuários. Finalmente, para se qualificar para o lançamento aéreo da Temporada 2, >70% dos pontos precisam ser acumulados durante a Temporada 2.
50 milhões de tokens serão lançados no ar! A segunda temporada da atividade de pontos Etherfi já começou, "2 passos" vão te ensinar como participar facilmente
Com cerca de US$ 3 bilhões em recompensas de US$ 200 milhões, você pode realmente ganhar US$ 0,067 para cada US$ 1 depositado. Como os pontos da 1ª temporada também podem ser compartilhados, US$ 0,05 é provavelmente mais preciso. Um retorno de 5% equivale a um APY de 15% em aproximadamente 4 meses. Embora não seja ruim, definitivamente existem lugares melhores para armazenar seu éter (ou cultivar via Pendle, mais sobre isso mais tarde). Me parece que se você não tiver nenhum ponto da primeira temporada, provavelmente seus pontos serão diluídos mesmo que façam ajustes.
Renzo e buffer
Fonte da imagem: Thor Hartvigsen
Renzo e Puffer são o segundo e terceiro maiores emissores de LRT, com TVL de US$ 140 milhões e US$ 1,25, respectivamente. Como a resposta total da integral é conhecida, o que não é o caso de Kelp, Swell ou Eigenpie, podemos criar um modelo de avaliação para eles com algumas suposições. As estimativas de FDV são baseadas na avaliação comercial da Ether.fi em relação ao seu TVL (aproximadamente 1,5x FDV em relação ao TVL). Multiplicando o TVL atual por 1,5x, o FDV para o token Renzo é de US$ 2 bilhões e o FDV para o token Puffer é de US$ 1,83. No entanto, com ambos os produtos crescendo em um ritmo bastante rápido, eu não ficaria surpreso em ver esses dois produtos sendo lançados a US$ 3 bilhões + FDV.
Independentemente disso, considerando o total de pontos atual e o FDV estimado, o valor atual de pontos Renzo de Puffer é de US$ 0,45, US$ 0,0089. Dado que 1 Ethereum ganha 24 Renzo Points ou 720 Puffer Points, parece que Renzo é o melhor lugar para armazenar seu Ethereum no momento. Lembre-se, além disso, você também pode ganhar pontos EIGEN, que atualmente valem US$ 0,20 cada. Por fim, lembre-se de que esses valores diminuirão com o tempo à medida que mais pontos forem emitidos aos poupadores.
Swell, Kelp e Eigenpie
Para todos os três, não há informações suficientes disponíveis para fazer estimativas detalhadas. Dos três, sou o mais otimista em relação ao Swell, pois eles estão lançando seu próprio Layer2 e têm seu próprio LST (chamado $swETH), além do LRT. Em suma, acredito que de todos os protocolos atuais de rehipoteca de liquidez, o Renzo é a melhor escolha.
Use links para cada protocolo:
Éter.fi
Renzo
Inchar
Kelp
Baiacu
Lembre-se, se você deseja maximizar seus airdrops, simplesmente depositar no Protocolo de Re-staking de Liquidez não é suficiente. Existem várias maneiras de aproveitar esses pontos, então vamos nos aprofundar um pouco mais nisso.
Mineração Airdrop Aproveitada
É aqui que fica interessante. Depois de fazer alguns cálculos na semana passada, tive que conversar com alguns especialistas em DeFi para ter certeza de que minha matemática estava correta. Depois de garantir isso, comecei a adotar essa estratégia, pois é provavelmente o melhor retorno ajustado ao risco para Ethereum no momento. Antes de mergulharmos nisso, considere assinar o On Chain Times, caso ainda não o tenha feito, para mostrar seu apoio e fique atento para mais estratégias como essa no futuro.
YT-ezETH de Renzo e Pendle
Determinamos que Renzo é provavelmente o melhor lugar para armazenar seu Ethereum para maximizar o retorno do lançamento aéreo do LRT. Além de simplesmente manter o LRT ezETH de Renzo (que ganha 24 pontos todos os dias em que você deposita Ethereum), você também pode obter exposição alavancada por meio do Pendle. A complexa mecânica do Pendle pode ser bastante complexa e exigir um relatório independente, mas o que você deve fazer agora é que, em relação aos LRTs, o Pendle pode fornecer:
Pontos de Alavancagem e Rendimento (YT-ezETH)
Renda fixa mas cedendo pontos (PT-ezETH)
Conforme mostrado abaixo, você pode desistir de ganhar pontos, mas ganhar uma taxa fixa de 63,29% na ezETH pelos próximos 31 dias (até o vencimento em 25 de abril). Alternativamente, você pode ganhar alavancagem e pontos de 24x. Como Renzo oferece 2x pontos no Pendle, o que equivale a 48 pontos de Ether por dia, a alavancagem é de 49x para pontos Renzo e 24x para EigenLayer.
Fonte: ezETH de Thor Hartvigsen Renzo em Pendle Finance
Então, como isso funciona? Você pode comprar 24 YT-ezETH por 1 Ethereum ou $ezETH, ambos ganhando pontos. Aqui está uma referência:
Manter 1 $ ezETH pode ganhar 24 pontos Renzo e 24 pontos EigenLayer todos os dias
Troque 1 $ezETH por 24 YT-ezETH e acumule 1152 Pontos Renzo e 576 Pontos EigenLayer todos os dias que você os mantiver
A diferença é dramática e parece boa demais para ser verdade. Então qual é o problema? Então, o token YT-ezETH tem valor 0 na data de vencimento. Os preços dependem das forças de mercado de Pendle, mas diminuirão gradualmente ao longo do tempo. Portanto, você está apostando que o valor dos ganhos/airdrops que você receberá será muito maior do que o que você gastou para comprar os tokens do YT. Você certamente pode vender um ou dois dias antes do vencimento, mas como há poucos compradores neste momento, o preço do YT cairá significativamente. Regra geral: quanto mais próximos seus tokens YT estiverem do vencimento sem serem vendidos, menos valiosos eles serão. Vamos fazer algumas contas e ver se ainda vale a pena (tl;dr: vale).
Taxa estimada de retorno de lançamento aéreo
Aqui estão os cálculos para depositar 10 Ethereum no YT-ezETH no Pendle (obrigado ao Pendle Intern por chamar minha atenção para isso).
Fonte: cálculo de Thor HartvigsenYT-ezETH
Se você não vender nenhum token antes que o token YT-ezETH chegue a 0, um depósito de 10 Ethereum (aproximadamente US$ 35.000) gerará uma taxa de retorno líquido de US$ 93.960 em 27 dias. Realisticamente (se você vendeu há alguns dias), isso provavelmente seria superior a US$ 100.000, quase 3x isso em menos de um mês. Anteriormente, estimávamos o valor atual dos Pontos Renzo em US$ 0,45. À medida que o TVL cresce significativamente, meu modelo estima que a oferta de pontos crescerá significativamente e que o valor dos pontos Renzo poderá eventualmente atingir cerca de US$ 0,19, o que é uma meta mais realista.
Em 27 dias, você ganhará 324.000 pontos Renzo, no valor de US$ 61.560, a US$ 0,19 por ponto, e 162.000 pontos EigenLayer, no valor de US$ 32.400, a US$ 0,20 por ponto. Lembre-se de que há muitas suposições aqui e, se o programa de pontos durar mais do que o esperado, as taxas de pagamento poderão variar. No entanto, penso que a avaliação pontual é um tanto conservadora, o que está longe do cenário otimista para esta estratégia específica. Se algo sobre matemática não fizer sentido, sinta-se à vontade para me enviar uma mensagem privada no X para fazer perguntas adicionais. Além disso, tenha em mente que esta estratégia atualmente é ilíquida devido à alta demanda.
Estratégia Pendle de Renda Fixa
Você também pode jogar o outro lado dessa negociação comprando o token PT-ezETH, que concede uma renda fixa sobre o ativo, mas abre mão da capacidade de ganhar e acumular pontos. Para reduzir as taxas do gás, recomendo depositar no mercado Arbitrum PT-ezETH, que oferece um rendimento fixo de 54% pelos próximos 93 dias. Além disso, você pode fazer o ciclo no Silo Finance, onde deposita PT-ezETH, empresta Ethereum a 26,5% APR, depois converte em mais PT-ezETH e repete. A matemática mostra isso abaixo, mas lembre-se de que as taxas de empréstimo de Silo podem flutuar enormemente. Com os tokens PT, você mantém seu depósito inicial, então os retornos que você vê abaixo são superiores aos US$ 35.000 que você mantém à medida que o mercado amadurece.
Fonte: cálculo de Thor Hartvigsen PT-ezETH
Outra estratégia que vale a pena examinar é a negociação de arbitragem da Ethena Labs, onde 50% da liquidez é usada para vender Ethereum e manter as taxas de financiamento enquanto faz hedge mantendo o Ethereum apostado. Você pode fazer isso sozinho, mas em vez de manter LST, compre PT-ezETH como uma posição longa para obter retornos maiores. Uma análise detalhada disto será fornecida num relatório separado.
panaceia
Agora vamos passar para EigenLayer e LRT. Elixir é uma rede dPOS que permite aos usuários fornecer liquidez para solicitar trocas de livros por meio de cofres e ganhar recompensas de criação de mercado. A Elixir anunciou recentemente uma rodada de financiamento da Série B avaliada em US$ 800 milhões e acaba de lançar uma campanha de lançamento aéreo que durará até o lançamento da rede principal em 15 de agosto. 0xjaypeg criou uma ótima tabela, mostrada abaixo, estimando a TAEG obtida ao depositar Ethereum e cunhar $ELXETH com base em TVL e Elixir FDV no momento da publicação.
Fonte da imagem: Thor Hartvigsen
Você pode conferir o Elixir aqui.
Agricultura de lançamento aéreo grátis?
Com pouco dinheiro, mas cheio de tempo? Algum cultivo de lançamento aéreo que não requer muita liquidez:
Grass.io (configure extensões do navegador e ganhe pontos)
Hyperlane (Swao para frente e para trás entre diferentes cadeias)
Jumper Exchange (troca entre diferentes cadeias)
Berachain (interagindo com testnet)
Isenção de responsabilidade: este artigo não constitui um conselho de investimento. Os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, opiniões ou conclusões contidas neste artigo são consistentes com suas situações específicas e cumprem as leis e regulamentos relevantes do país e região onde estão localizados.
Este artigo foi reimpresso com permissão de: "MarsBit"
Autor original: Thor Hartvigsen
