principais insights

  • PEPE se tornou o token ERC-20 de crescimento mais rápido na história da criptomoeda, ganhando US$ 1 bilhão em valor de mercado e 107.000 detentores em apenas 23 dias;

  • O PEPE desencadeou um renascimento da moeda meme. Como resultado, tanto a rede Ethereum como a Bitcoin sofreram congestionamento e taxas de transação crescentes;

  • Embora o PEPE esteja a crescer a taxas recorde, a sua avaliação ainda é uma fração do DOGE e do SHIB.

Uma reclamação comum sobre o estado atual da criptomoeda é que ela carece de aplicação para pessoas comuns. Esta é uma crítica justa, mas há um produto que tem provado consistentemente atrair novos usuários para a rede: moedas Meme. O interesse dos especuladores em moedas meme ressurgiu recentemente graças ao crescimento parabólico do PEPE, um token Ethereum ERC-20 que atraiu 107.000 detentores e atingiu US$ 1 bilhão em apenas 23 dias com valor de mercado acima. Para entender melhor o papel das moedas Meme nas criptomoedas, vamos dar uma olhada em sua história e progresso até a recente mania do PEPE que despertou intenso interesse no mercado.

origem

As origens das moedas meme remontam ao Dogecoin (DOGE) no final de 2013 e atingiram o pico durante a corrida de touros de 2021. Em 2021, o DOGE ganhou popularidade, crescendo de um valor de mercado de US$ 700 milhões em 1º de janeiro para um valor de mercado de US$ 88 bilhões no início de maio. Após a corrida do Dogecoin, Shiba Inu (SHIB) atingiu uma capitalização de mercado de US$ 42 bilhões no final de outubro, tendo iniciado o ano com uma capitalização de mercado inferior a US$ 1 milhão. Esses ativos com tema de cachorro não têm valor intrínseco, mas sua associação com memes virais da Internet alimentou sua popularidade entre usuários de criptomoedas e usuários de varejo.

Agora, PEPE é a última moeda Meme a chamar a atenção do mercado. A popularidade da moeda deriva da criação do personagem Pepe, o Sapo, por Matt Furie, no desenho animado de 2005 "Boys Club". Depois que o desenho original de Pepe e variações posteriores alcançaram viralidade em plataformas da Internet como 4chan e Tumblr na década de 2010, Pepe foi abraçado pela comunidade de criptomoedas e rapidamente se tornou parte da tradição criptocultural.

O token PEPE foi lançado há mais de três semanas, em 14 de abril, com um fornecimento total de 420,69 trilhões de tokens. 93,1% dos tokens foram depositados no pool de liquidez do Uniswap e os 6,9% restantes foram armazenados em uma carteira com múltiplas assinaturas para listagem futura em bolsas centralizadas. A equipe anônima que lançou o PEPE aproveitou a popularidade existente de Pepe, o Sapo no Twitter, e criou uma campanha de memes para impulsionar a adoção antecipada. Pode-se dizer que esta estratégia alcançou um sucesso inesperado.

Números de crescimento do PEPE

O crescimento meteórico do PEPE não tem precedentes na história das criptomoedas. Os primeiros dois dias foram relativamente calmos, mas no terceiro dia o número de titulares diários crescia aos milhares. O PEPE levou apenas 22 dias para ter mais de 100 mil titulares na rede.

Isto é ainda mais impressionante em comparação com o crescimento histórico de outras moedas Ethereum de rápido crescimento. Quando o SHIB entrar em um período de crescimento ultrarrápido em 2021, ainda levará 90 dias para o token atingir 100.000 detentores. Os ativos virais do verão DeFi de 2020, como YFI e YAM, nunca atingiram a marca de 100.000 titulares. Como proxy para um maior crescimento orgânico, em vez de uma procura especulativa, a Dai fornece uma referência: são necessários 225 dias para atingir 100.000 detentores.

Indiscutivelmente, o fator mais importante que impulsiona o crescimento de Pepe é que os jogadores de criptografia agora estão familiarizados com a rapidez com que as moedas Meme cresceram desde seus ciclos iniciais em 2021, liderados por DOGE e SHIB. Ser o primeiro da fila é lucrativo, e esse poder de auto-reforço atrai mais compradores à medida que a popularidade do meme aumenta. Se olharmos para o valor médio por titular do PEPE e do SHIB, medido pela capitalização de mercado das participações por titular, vemos que o PEPE apresenta um padrão de crescimento semelhante ao do SHIB, mas a um ritmo muito mais rápido.

O rápido lançamento de bolsas centralizadas acrescenta combustível ao início popular do PEPE. O PEPE levou apenas seis dias para fazer login no MEXC, sua primeira bolsa centralizada; levou 22 dias para fazer login na Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo. Estas integrações não só reduzem o limiar para a especulação dos utilizadores, mas também permitem que grandes fornecedores de capital forneçam serviços de criação de mercado fora da cadeia. Na semana passada, vimos a maior parte do volume de negociação do PEPE passar do Uniswap para essas plataformas centralizadas.

A adoção do PEPE em bolsas centralizadas também abre as portas para a negociação de derivativos do PEPE. Agora, bolsas como Binance e Bybit oferecem futuros perpétuos de PEPE, permitindo aos usuários investir no preço do PEPE com alavancagem de 100x. Em apenas alguns dias, o volume de negociação de derivativos PEPE excedeu o volume diário de negociação à vista.

Dado que os derivados criam uma exposição alavancada ao activo subjacente, também trazem maior volatilidade ao activo. Essa volatilidade está agora se espalhando para o ecossistema DeFi do Ethereum, onde grandes oscilações nos preços do PEPE no fim de semana levaram as taxas do gás Ethereum a novos máximos anuais. Os usuários mais uma vez enfrentam a exigência de mais de US$ 100 em taxas de transação para trocar PEPE na rede.

Ao contrário da mania das moedas meme de 2021, o ecossistema Ethereum agora tem soluções de segunda camada totalmente funcionais que podem ajudar a aliviar o congestionamento da rede principal. No entanto, os criadores do PEPE optaram por lançar na rede principal Ethereum para maximizar o seu acesso à liquidez. Embora Ethereum, Arbitrum e Polygon ofereçam números semelhantes de usuários ativos diariamente, o valor total bloqueado do Ethereum é de US$ 29 bilhões, o do Arbitrum é de US$ 2,5 bilhões e o do Polygon é de US$ 1 bilhão. A escolha de lançar uma solução de escalonamento Ethereum cria maior atrito e reduz a probabilidade de um surto de PEPE.

As moedas meme podem não estar causando sucesso como solução de escalonamento para Ethereum, mas estão sendo escalonadas para Bitcoin com o novo padrão BRC-20 construído no protocolo Ordinals. Esses “tokens” são lotes fungíveis de metadados, inscritos em satoshis individuais na rede Bitcoin. Desde o lançamento do PEPE, a popularidade da moeda meme BRC-20 explodiu e causou grave congestionamento na rede – o suficiente para forçar a Binance a suspender as retiradas de BTC duas vezes em um dia para reconfigurar o processamento de taxas.

Finalmente, o ressurgimento da atividade na rede principal Ethereum trouxe benefícios aos detentores de ETH. A oferta de ETH está diminuindo na velocidade mais rápida desde que a fusão ocorreu em setembro de 2022. Embora superficialmente o PEPE seja o claro vencedor do recente ciclo de memes, o meme “Ultrasound Money” mostra a sua força nos fundamentos.

Olhando para o futuro

SHIB e DOGE experimentaram correções de preços de 90% após ganhos parabólicos em 2021. O PEPE enfrentará o mesmo resultado? A história dos mercados especulativos diria que sim. Contudo, isto não significa que a ascensão do PEPE acabou.

No auge do frenesi em outubro de 2021, a capitalização de mercado do SHIB ultrapassou brevemente o DOGE, atingindo um pico de capitalização de mercado de US$ 45 bilhões. Com uma capitalização de mercado de US$ 1 bilhão, o PEPE representa agora um quinto da capitalização de mercado do SHIB e um décimo da capitalização de mercado do DOGE. Não seria surpreendente vê-lo superar ambos em algum momento, mesmo que apenas brevemente.

Outro dado que vale a pena observar é o número de usuários ativos diários do Uniswap no Ethereum. Este número mais do que duplicou desde o lançamento do PEPE e está agora a aproximar-se rapidamente do seu máximo histórico de 90.000 utilizadores diários em Maio de 2021. A integração da carteira móvel Uniswap melhorou desde 2021 e, se a atenção do PEPE continuar a crescer, novos recordes diários de usuários poderão ser estabelecidos.

Finalmente, circulam histórias de primeiros compradores de PEPE que enriqueceram com pequenos investimentos iniciais. Essas histórias tornam os investimentos especulativos em outras moedas meme recém-lançadas mais atraentes para usuários marginais. Nas primeiras duas semanas do lançamento do Pepe, começamos a ver um interesse substancial em outras moedas meme, como WOJAK, TURBO e AIDOGE. No entanto, o entusiasmo e o crescimento dessas moedas meme alternativas são marcas registradas da fase final da farra de memes de 2021.